华尔街押注美联储加息：这对比特币、债券和特朗普意味着什么

华尔街正准备迎接美联储自2023年以来首次加息。

联邦公开市场委员会将在周三结束为期两天的会议，CME的FedWatch工具将加息25个基点的概率提升至94.5%，而一个月前这一概率还不足50%。

从不太可能到几乎普遍的转变发生得很快。华尔街日报本周发布的一项调查显示，几乎所有主要银行现在都预计周三会加息，其中大多数，包括巴克莱、花旗、摩根大通、摩根士丹利和瑞银，预测到年底总共会收紧50个基点。

美国银行、德意志银行和RBC则更加鹰派，预计今年将收紧75个基点。高盛则处于加息者的鸽派一端，仅预计本周加息25个基点，不会再有更多。杰富瑞和牛津经济则是实际的异类，分别预测12月和2027年会降息。

更高的利率使借款成本增加，这减缓了支出，并对依赖便宜投资的资产（如股票和比特币）造成伤害。它还使安全的政府债券收益更高，从而将资金从风险较大的投资中抽出。尽管如此，这更多是关于加息本身，而不是不知道未来还会有多少次加息。市场讨厌这种不确定性，因此在美联储发声之前就开始重新定价。

美联储为何采取行动

加息的理由在于通胀不愿合作。8月份，消费者物价指数（CPI）年增长率为3.4%，核心通胀为2.5%，均高于美联储2%的目标。由于与伊朗的持续冲突，油价上涨，增加了价格压力，这种压力既无法通过关税也无法通过降息轻易抵消。

美联储在7月将利率维持在3.50%至3.75%不变，但这一决定仅以9-3的投票结果通过，三位政策制定者当时就已经在推动加息。内部的分歧，加上8月份就业报告强于预期，使委员会在本周走向收紧政策。

加息让美联储主席凯文·沃什处于一个不舒服的位置。唐纳德·特朗普总统在1月亲自挑选了沃什担任此职务，并在5月的宣誓就职仪式上敦促他“完全独立”，同时明确表示他希望利率降低。

这一点并没有实现——至少没有按照特朗普所期待的“完全独立”来实现。

特朗普、副总统JD·万斯和财政部长斯科特·贝森特在过去两周都公开呼吁降息，特朗普甚至威胁如果利率不下降，将停止与与美国有贸易顺差的国家的贸易。沃什表示，总统对美联储的决定没有影响。

加息在11月中期选举前两个月到来，民调显示选民对高物价和借款成本感到沮丧，而这一切部分是由于特朗普自己倡导的关税和伊朗冲突政策所致。

债券市场并没有等到周三。10年期国债收益率本周触及5.04%，为2007年7月以来的最高水平，交易员们将加息和更长时间的高利率都纳入了考虑。两年期收益率对美联储政策更为敏感，达到了2024年7月以来的最高水平。

更高的收益率使国债相对于风险资产更具吸引力，并倾向于加强美元，这对受益于廉价资金的加密资产构成了阻力。

这对比特币和山寨币意味着什么

加密货币在这一决定前已经受到打击。周二，比特币的交易价格约为75,700美元，当天下跌约3.2%，原因是期待已久的市场结构法案《清晰法案》未能通过参议院的闭会投票。比特币现在远低于9月份接近82,000美元的峰值。

比特币在73,200美元的价位似乎是一个分水岭：如果日收盘低于此价位，可能会打开通往71,000美元甚至66,900美元的大门，基于技术指标，这将取消比特币当前金叉所触发的价格爆炸。

并非所有人都将加息视为纯粹的看跌。一些分析师认为，主要旨在锚定长期国债收益率的25个基点的加息，而不是实质性收紧金融条件，可能会使加密货币的中期前景基本保持不变。在这种观点中，最重要的是这一决定及沃什在新闻发布会上的语气是否会让市场感到意外，相对于已经定价的内容。

高贝塔山寨币预计将比比特币经历更剧烈的百分比波动，因为流动性较薄且杠杆较重。

美联储的声明和更新的点阵图将于周三东部时间下午2点发布，随后是沃什在下午2:30的新闻发布会，交易员将关注官员们是否仍然仅预计今年再加息一次，还是更接近美国银行、德意志银行和RBC现在所预测的两次额外加息。