下载

为何交易数量几乎没有意义

By: rootdata|2026/07/29 22:39:36

设为Google首选来源

每个区块链公告都以交易数量为开头。在一个收费为0.0002美元的网络上，100万笔交易代表着200美元的经济活动和一个周末的测试。每个里程碑的头条指标是最经不起审视的，而分析平台早已意识到这一点。

摘要

交易数量是被引用最多的区块链指标之一，但信息量最少，因为数量只衡量事件，而非价值，并且无法说明这些事件的价值。
在费用以几分之一美分计量的网络上，产生巨大的交易数量的成本微不足道，因此测试、脚本和激励农场产生的数字与商业活动几乎无法区分。
一个具体案例：一个以固定费用接收140万笔交易的网络，费用接近0.0002美元，总共产生了约280美元的网络费用，这一数字完全改变了里程碑的意义。
费用补贴在两个方向上加剧了扭曲，夸大了活动，同时抑制了本应揭示其规模的收入。
发布这些数字的分析平台在其方法论说明中已经标明了问题；但这一警告从未出现在引用它们的新闻稿中。

破坏指标的算术
计数实际衡量的内容
交易数量膨胀的三种方式
分析平台已经指出这一点
该指标的来源
经得起审视的指标
如何解读区块链公告
良好披露的样子
常见问题

几乎每个区块链公告中都有一个数字，几乎总是第一个：处理的交易数量。第一周100万。400万。每天360万。累计数量达到数十亿。这个数字容易产生，容易比较，容易理解，这正是它占据主导地位的原因。然而，在大多数现代网络中，作为衡量任何重要事件发生的标准，它几乎毫无意义，原因在于算术，而非观点。

交易数量乘以接近零的费用等于接近零的经济活动水平。为便宜交易而设计的网络使得这一头条指标的制造成本低廉，行业仍然继续引用它，仿佛产生它的成本并没有崩溃。本指南将详细讲解算术，解释计数实际衡量的内容，列出其膨胀的三种方式，并列出经得起相同审视的指标。

你可能还会喜欢：CFTC在威斯康星州的申请未能保护预测市场

破坏指标的算术

以一个真实的例子而非假设，因为数字比任何抽象更能说明问题。

一个为支付而设计的区块链收取大约0.0002美元的固定交易费用。它宣布了一个里程碑：由自动软件代理发起的交易超过100万笔，数字增长到大约140万笔。该公告被报道为新兴机器支付经济的证据。

现在进行乘法运算。140万笔交易，每笔0.0002美元，总共产生约280美元的网络费用。不是每天，而是整个庆祝的里程碑的总和。

这个数字并不是对技术的批评，技术是有效的，或其背后的战略论点是可以辩护的。这是一个测量。它表明，无论140万笔交易代表什么，它们的费用收入大约相当于一顿普通午餐的费用，而一个开发者在周末运行集成测试套件的循环中，可能以一杯咖啡的价格产生六位数的交易数量。

同样的算术适用于费用微不足道的地方。一条链在其第一周处理了400万笔交易，费用水平相似，产生的收益仅在几百美元左右。一条报告每日活跃交易量为300万的链几乎没有告诉你该活动是否有价值，因为创建这些交易几乎不需要成本。

计数实际测量的内容

如果不是商业活动，交易计数测量的是什么？有三样东西，按有用性递减排序。

能力：一个处理了数百万笔交易的网络证明了它的能力。吞吐量的声明往往是理论性的，而真实的计数则是基础设施在负载下正常运作的证据。这是值得了解的，也是大多数里程碑公告实际上有权声称的内容。

兴趣：人们或程序正在网络上进行某种活动。这并非无关紧要，尤其是对于一条新链来说，它在争取开发者的关注，而随着时间推移，数字的变化传递了一些关于关注度是增长还是减退的信号。

热情，无论是补贴还是其他：在存在激励的地方，无论是空投农场、费用补贴还是积分计划，计数测量的是激励，而不是潜在的需求。当激励结束时，计数揭示了它的真实面貌。

计数所不测量的是经济活动、用户采纳、收入或产品市场契合度。一个网络可以在交易量上排名第一，但在任何支付相关的指标上排名最后，而这种情况已经发生过几次。

计数膨胀的三种方式

这些扭曲是系统性的，而非偶然的，了解它们可以让你在正确的方向上折扣头条。

测试和自动化。开发活动、集成测试、机器人循环和自动化脚本生成的交易在原始计数中与用户活动无法区分。在昂贵的网络上，这种情况会自我限制，因为大规模测试需要真实的资金。在便宜的网络上则完全没有自我限制。任何低费用链的计数中，有一部分是机器自我对话，而诚实的说法是，团队外部没有人知道这个比例。

激励计划。空投农场、积分系统和基于交易量的奖励产生的交易，其目的就是被计数。数据中可以识别出这种模式，因为农场活动集中在没有其他行为的钱包中，并在计划结束时崩溃，但在头条中并不可见。

费用补贴。几条链在启动时会有一个期间，交易是免费的或大幅补贴的。这同时膨胀了计数并抑制了费用收入，这对任何试图评估网络的人来说都是最糟糕的组合，因为看起来最好的指标被膨胀，而能够纠正它的指标则被人为压低。运行90天补贴的链，其前90天的数据无法与任何东西进行比较，包括其后续表现。

还有一个适用于每个计数的进一步复杂性：系统交易。一些架构在每个区块中生成用户未发起的协议级交易。分析平台排除这些交易，正是因为包括它们会膨胀数字，但并非所有在公告中引用的来源都应用相同的过滤器。
你可能还喜欢：特朗普威胁伊朗，油价上涨7%，股市下跌

分析平台已经说明了这一点

最有用的论证确认是，生成这些数字的平台在方法论说明中自己记录了这一警告，而头条新闻从未提及。

一主要的Layer 2分析提供商直接指出，交易数量可能因垃圾信息或微交易而被人为夸大，这些交易并不代表有意义的活动。随着Layer 2成本的下降，这一问题愈发严重，并建议将该指标与链上收入或交易成本一起分析，理由是面临真实费用的用户不太可能进行垃圾交易。

同一提供商将系统交易排除在其统计之外，并解释了原因。其他链上数据平台也提出了类似观点，将交易量与费用收入、稳定币存在和开发者活动并列，正是因为单一的指标不足以说明问题。

这就是整个论点，由最了解情况的人发布，坐落于新闻稿引用其仪表板的文档中并未重现。信息并不隐秘。它只是位于引用数字的下一层。

指标的来源

交易计数的主导地位部分是继承而来，了解其起源可以解释为什么它停止有效，而不是为什么它曾被选择。

在比特币的早期，交易计数是采用的合理代理。区块空间稀缺，费用真实，每笔交易代表着有人决定网络值得支付使用。该指标测量了它看似测量的内容，因为生成它的成本并不微不足道，且其供应是有限的。以太坊出于同样的原因继承了这一惯例，在燃气费用经常达到两位数美元的时期，交易计数的上升意味着支付意愿的上升。

两个变化打破了这种联系。第一个是扩展：Rollups和高吞吐量链将每笔交易的成本降低了几个数量级，这正是其目的，也是一个明确的成功，同时去除了使计数有意义的经济过滤器。当交易不再昂贵时，依赖于交易昂贵的有效性指标便失去了有效性。

第二个是注意力的竞争。随着链的数量增加，每个链都需要一个可比较的数字，而交易计数是唯一以相同单位报告的指标。可比性通常胜过准确性，行业标准化了最容易放入表格的数字，而不是回答问题的那个。

结果是一个适用于其设计条件的指标，未经修改地带入了这些假设不再成立的条件。这在测量中是常见的失败，而纠正方法同样常见：将成本与计数一起说明，数字再次变得有意义。

存活下来的指标

用一组短小且不易伪造的指标替代计数，按照每个指标伪造难度的粗略顺序。

费用收入：最稳健的单一数字，因为它是计数乘以人们实际愿意支付的金额。真实的费用收入无法廉价制造，因为制造它的成本正是其报告的内容。在网络补贴费用的情况下，请注意该数字被压制，并将在补贴结束时重新定价。

结算价值：在网络中流动的美元金额，这区分了100万次微小转账与100万次支付。这是区分支付链正常运作与支付链被测试的指标。

链上持有的稳定币余额：停放在网络上的资金是一个意图声明，制造它需要成本，并且比活动更难伪造。一个稳定币供应上升的链上有选择将资金保留在那里的用户。

活跃地址，需谨慎对待：比起原始计数更具参考价值，但由于地址创建几乎是免费的，实际情况可能并不如表面看起来那么好。与其他数据结合使用时有用，单独使用则可能产生误导，始终值得检查集中模式以指示农场行为。

保留率：上个月活跃的地址本月是否仍然活跃。几乎没有人发布这一数据，而这本身就是一种信息。

如何解读链公告 {#how-to-read-a-chain-announcement}

依次应用四个问题，可以在不到一分钟的时间内正确解读大多数头条。

这些交易的总成本是多少？ 将交易数量乘以费用。如果答案很小，则该数量是能力声明，而非经济声明，应如此解读。

是否有补贴在运行？ 如果费用是免费的或有折扣的，则活动数字和收入数字都是该计划的产物，而非需求的反映，因此与其他链或其他时期的比较无效。

是否附带激励措施？ 积分、空投和交易量奖励会产生交易，以便被计算。在将增长视为有机增长之前，请检查该计划是否正在进行。

费用收入是多少，是否在增长？ 这是重新框定其他所有问题的问题，通常在公共仪表板上可用，即使公告中省略了这一点。

这并不意味着交易数量应该被忽视。它们是真实事物的真实衡量：网络在运作，并且在其上发生了一些事情。错误在于将活动的衡量视为网络上价值的衡量，而这些网络专门设计为使活动几乎免费。

行业建立了交易成本几乎为零的链，然后继续将交易数量作为头条，而这两个事实之间的差距是目前链比较中大多数混淆的来源。

良好披露的样子 {#what-good-disclosure-looks-like}

并不是每个项目都以这种方式报告，识别那些这样做的项目是一个有用的捷径，因为对其经济学充满信心的网络往往会发布那些会让不自信的网络感到尴尬的数字。

良好的披露会在活动旁边命名费用环境。在补贴期间报告交易数量并说明这一点的链，正在告诉你如何解读其自身的数字。一个同时报告数量和费用收入的链让你可以在不寻找第二个数字的情况下进行乘法运算。一个发布结算价值而非交易的链正在报告一个抵抗制造的指标。所有这些都不需要任何成本，除了愿意在更难的数字上被衡量。

差的披露通过遗漏而非虚假来识别。引用的数字通常是准确的；缺失的是能够给它们定量的上下文。一个报告数量的里程碑公告，如果没有提到活跃的费用补贴，没有说明费用水平，也没有链接到收入数据，并不是在撒谎。它是在呈现可用的最有利的真实数字，并让读者去寻找其余的信息，而大多数读者并不会这样做。

同样的不对称也存在于链之间的比较中。按交易数量排名将不同费用水平、不同补贴状态和不同系统交易会计的网络放在同一表格中，仿佛这些数字是可比的。它们并不是，排名通常奖励那些使交易成本最低的网络，这是一种设计选择，而非成就。任何值得进行的比较都应对成本进行标准化，而几乎没有广泛传播的比较这样做。

最后一点，关于为什么尽管每个知情者都理解其局限性，这一指标仍然存在。

交易数量之所以能够存活，是因为它们同时满足了每个利益相关者的需求。它们对网络来说易于生成，对记者来说易于撰写，对读者来说易于比较，关键是，它们几乎总是会上升。手续费收入可能会下降，结算价值可能会下降，保留率可能会令人尴尬。累积交易数量在构造上是单调的，这使得它成为唯一一个保证不会传递坏消息的头条指标。

这一特性解释了大多数链上通信的形态。累积数据比每日数据出现得更频繁，因为累积数据不会下降。交易数量比收入出现得更频繁，因为交易数量对是否有人支付的敏感性较低。记录是间歇性发布的，而不是趋势持续发布，因为记录是被选择的，而趋势则不是。

这一切并不要求任何人撒谎，实际上大多数人也没有。这仅仅需要报告可用的最真实的美化数字，这是每个行业的每个组织都会做的。读者的任务是知道哪个数字是这样的，而在区块链公告中，这几乎总是交易数量。当一个网络以收入为主时，这一选择本身就是发布中最具信息量的内容。