荷蘭36%加密貨幣稅：為何錢包與 ETF 的課稅方式不同

荷蘭計畫自 2028 年 1 月 1 日起，對 Box 3 中實際取得的投資報酬按36%的固定稅率課稅；根據內閣於 2026 年 10 月 2 日提出的修正草案，直接持有的加密貨幣仍須每年就尚未兌現的收益繳稅。相較之下，股票、債券、ETF 和選擇權將改採僅在出售時對收益課稅的制度。荷蘭加密貨幣持有人應關注的是這項差異，而不是36%這個醒目的稅率。

這項法案尚未成為法律。荷蘭眾議院已於2026/02通過《Box 3 實際報酬法》，但參議院（Eerste Kamer）尚未表決。在確認法案部分內容未獲參議院支持後，內閣將這份稱為 novelle 的修正草案送交國務委員會，要求緊急提供意見。參議院財政委員會在 10 月 5 日的會議上，對程序進度提出質疑。

2028 年以前，現行制度仍會維持。以 2026 年為例，稅務機關假設投資及其他資產（包括加密貨幣）有6.00%的報酬，並按36%課稅；納稅人可以提出證明，主張實際報酬較低。至於 2027 年，修正案提議將其他資產的假設報酬率定為7.87%，並設立 €30,846 的免稅額，但兩者仍只是提案。

36%未實現加密貨幣收益稅如何運作

根據眾議院通過的版本，應稅所得是你 Box 3 資產全年價值變動加上任何收入，再扣除 €1,800 的免稅報酬。即使沒有出售，收益也會被計入。以下以一枚比特幣為例，使用示意性的歐元價格說明：

• 2028 年 1 月 1 日：1 BTC 價值 €60,000。
• 2028 年 12 月 31 日：同一枚 1 BTC 價值 €75,000，帳面收益為 €15,000。
• 應稅報酬：€15,000 扣除 €1,800 免稅額，等於 €13,200。
• 應繳稅額：€13,200 的36%，也就是 €4,752；即使你仍持有這枚比特幣，仍須繳納這筆稅款。

如果你沒有預留現金，繳納這筆稅款就代表必須按年末價格出售約 0.063 BTC。現在假設比特幣在 2029 年底跌至 €50,000，你將有 €25,000 的帳面虧損。根據眾議院版本，超過 €500 的虧損可結轉以抵銷未來收益，但你不會拿回已繳的 €4,752。這正是批評者一再提出的流動性問題：在你真正實現收益之前，資產價值可能已經消失，稅款卻仍須繳納。

為什麼直接持有加密貨幣與加密貨幣 ETF 的課稅方式不同

10 月的修正案以《荷蘭金融監督法》對金融工具的法律定義劃分課稅方式。清單上的金融工具，例如股票、債券、ETF 和選擇權，自 2028 年起將改採資本利得制，在出售時課稅。存放於錢包或交易所的加密貨幣不屬於該法所定義的金融工具，因此仍須每年就帳面收益課稅，預計這種做法會持續到約 2030 年。

實際結果有些奇怪。兩名持有相同比特幣曝險的荷蘭居民，可能因持有方式不同而在不同時間繳稅。一人將 BTC 存放在錢包中，每年都要就帳面收益繳稅；另一人透過經紀商持有加密貨幣交易所交易產品，則只在出售時繳稅，前提是該產品符合金融工具的資格。

這種差異引發了反彈。參議院公開的法案資料顯示，2026 年 9 月下旬至 10 月 10 日期間，民眾陸續來函，其中許多人反對加密貨幣與貴金屬受到不平等對待。參議院會否接受這種區分，或推動加密貨幣納入出售時課稅的範圍，仍是懸而未決的問題。

2028 年前，荷蘭加密貨幣持有人可以怎麼做

本文不構成稅務建議，相關規定也仍可能改變。不過，無論最終通過哪個版本，以下幾個步驟都值得考慮：

1. 現在就妥善保存紀錄。每年記下 1 月 1 日各項持倉的價值，並保存購買紀錄。採用年度市價計值課稅時，你必須能證明年初和年末的資產價值。
2. 預留現金緩衝。如果採用年度課稅模式，表現強勁的一年會產生稅單，卻不一定帶來現金。應把部分收益視為已經欠下的稅款。
3. 不要匆忙重整持倉。從代幣轉換為 ETP 會產生成本，包括手續費和追蹤誤差，而且最終法律也可能對兩者採取相同待遇。
4. 預期申報要求將增加。歐盟 DAC8 規則要求加密貨幣服務提供者自 2026 年起向稅務機關申報客戶資料，因此交易所上的持倉將愈來愈透明。
5. 試算稅額。使用 WEEX 的比特幣稅務計算器快速估算，當中的說明包含荷蘭專區，有助於預估可能的稅單。你也可以在比特幣價格頁面查看即時價格。

荷蘭 Box 3 稅制改革接下來會如何發展

接下來的關鍵進展屬於程序層面，而非市場事件。國務委員會預計將就修正案提供意見，之後內閣必須將修正案提交國會。完成這些程序後，參議院才能對整套方案進行表決；目前目標仍是 2028 年 1 月 1 日開始實施。免稅門檻也仍在協商中。

較合理的解讀是，36%稅率已接近定案，但加密貨幣的課稅方式尚未確定。對未實現收益龐大的持有人而言，這項爭議最後如何解決，比任何單一月份的價格都更重要。

常見問題

1. 荷蘭何時開始對未實現的加密貨幣收益課稅？

目標日期是 2028 年 1 月 1 日。眾議院已於2026/02通過法案，但參議院尚未表決，且修正案仍待審議，因此開始日期和細節都可能改變。

2. 加密貨幣每年會按其價值的36%課稅嗎？

不會。36%適用於你當年的報酬，也就是價值變動加上收入，再扣除免稅報酬。如果某一年沒有收益，按照制度這部分規定就不會產生稅款。

3. 比特幣 ETF 的課稅方式會與錢包中的比特幣不同嗎？

根據2026/10修正案，會。ETF 等上市金融工具自 2028 年起將在出售時課稅，而直接持有的加密貨幣則仍須每年就帳面收益課稅，預計持續到約 2030 年。

4. 2026 年在荷蘭如何對加密貨幣課稅？

加密貨幣歸入 Box 3。以 2026 年來說，稅務機關假設其他資產有6.00%的報酬，並按36%課稅；如果你的實際報酬較低，可以提出證明。