3000萬韓元門檻生效，韓國散戶開始放棄槓桿ETF轉買美股正股

Odaily星球日報訊 韓國金融監管機構提高單一股票槓桿產品投資門檻後，韓國散戶投資者（"西學螞蟻"）開始調整海外投資組合，減少高槓桿產品持倉，轉向直接買入美股正股。

韓國證券存託機構 5 日數據，自 8 月 1 日起單股槓桿產品最低現金保證金提高至 3000 萬韓元後，特斯拉 2 倍槓桿產品 TSLL 出現明顯資金流出。韓國投資者 3 日仍淨買入 TSLL 約 1458 萬美元，但 4 日買入額驟降至 156 萬美元，同時賣出額升至 868 萬美元，當日轉為淨賣出 711 萬美元。

相比之下，特斯拉正股買入熱情明顯增強。韓國投資者 3 日至 4 日累計淨買入特斯拉股票約 4230 萬美元，超過同期 TSLL 淨買入規模的 5 倍。

類似趨勢也出現在半導體個股中。韓國投資者在邁瑞和閃迪的槓桿產品上出現賣出，而轉向購買基礎股票。其中，邁瑞 2 倍槓桿產品從 3 日淨買入 1081 萬美元轉為 4 日淨賣出 1598 萬美元；閃迪兩款 2 倍槓桿產品也從淨買入 1774 萬美元轉為淨賣出 3374 萬美元。同期，邁瑞和閃迪正股分別獲得約 1.48 億美元和 1.45 億美元淨流入。

韓國金融監管部門此前宣布，自 7 月 31 日起，將國內外單一股票槓桿產品的最低保證金要求從包含抵押證券在內的 1000 萬韓元，提高至僅現金 3000 萬韓元。現有投資者在追加買入時同樣需要滿足新標準。

新規允許投資者賣出已有槓桿產品，但若現金保證金不足，將無法繼續追加買入。監管機構表示，提前實施該政策是為了降低市場風險，並避免僅限制韓國槓桿產品後，資金轉向特斯拉、英偉達等海外單股槓桿產品。

韓國監管部門認為，單一股票槓桿產品存在資金集中風險以及每日收益率重置導致損失累積的結構性風險，無論上市地點在哪裡，本質風險均相同。

不過，部分投資者對此表示反對，認為韓國股市波動問題不應波及海外投資產品，並指出韓國投資者需要額外承擔 3000 萬韓元現金門檻，可能削弱其與全球投資者的競爭條件。

目前，SOXL、KORU 等追蹤多股票指數的槓桿 ETF 並未受到此次限制，監管機構認為由於其投資標的是多元化指數，風險分散程度高於單一股票槓桿產品。

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