萬物代幣化的十年後，爆倉提醒卻成了凌晨兩點的安眠曲

2036，穩定幣悄然接管國家貨幣權。

撰文：Tiger Research

編譯：AididiaoJP，Foresight News

截至 2026 年，區塊鏈技術仍未真正改變世界。但到 2036 年，它會帶來重大變化嗎？

時間機器已啟動，目的地------2036 年。

1. 「還有人用紙幣嗎？」

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2036 年，虛構國家祖托皮亞（Zutopia）的一個貨幣兌換點。這個國家長期飽受通脹折磨。已工作 34 年的朱迪從抽屜裡拿出點鈔機，開始清點「巴克斯」（Bucks）。

「居然還有人用巴克斯。」

這並不奇怪。這個通脹嚴重國家的貨幣，每天都在貶值。法律上它還存在，現實中幾乎沒人再用。日常交易裡，所有人都改用美元穩定幣。

嗒嗒嗒嗒。

聽著點鈔機的聲音，朱迪回想起過去這些年。

2002 年，她 22 歲。那一年，祖托皮亞宣布國家違約。銀行關門，人們取不出畢生積蓄。

「我們得趕緊去換。」

父親說。工資一到账，必須立刻換成美元。哪怕多等一天，巴克斯的價值都會肉眼可見地縮水。人們每天先看黑市美元匯率，再看新聞頭條。

「今天美元多少？」

這句話成了每天的開場白。按官方匯率買美元幾乎不可能。政府每月限額，沒人知道銀行什麼時候會凍結美元存款。

到了 2020 年代中期，年輕顧客開始問她聽不懂的問題：

「能換 USDT 嗎？」

一開始只有少數自由職業者和出口商用它收海外匯款。不用銀行，不用在兌換點排隊。一部手機就能把巴克斯換成穩定幣，需要時再換回來。

當時朱迪從沒想過這會取代自己的工作。老人還想要現金，很多商戶也還需要。但排隊的人一點點變少。年輕人先消失，接著是中年人。

到 2030 年，就連發薪日也排不上隊了。公司也沒理由再囤巴克斯，開始直接用穩定幣發一部分工資。巴克斯只剩下繳稅和付公用事業費的用處。

2033 年，稅務部門態度轉變。賬很簡單：用穩定幣收逾期稅款，比用巴克斯划算。網站上貼出一則簡短通知：

「報稅可接受 USDC 和 USDT 作為替代支付方式。」

巴克斯還在，但國家自己宣布：寧願收別人的錢，也不要自己的貨幣。

2034 年，財政部跟進。以巴克斯計價的國債拍賣一再流標，最終開始發行以美元穩定幣計價的新債。接著是公務員薪水。2035 年，部分州政府開始用穩定幣支付公務員一半工資------因為只拿巴克斯的公務員，最先也最重地被通脹擊中。

印鈔、徵稅、發工資------這些本是國家獨有的權力。如今一塊一塊轉移到了穩定幣手裡。

截至 2026 年 5 月，穩定幣總市值約 3200 億美元，年交易量達 28 萬億美元。對比美國批發支付網絡每天處理超過 2 萬億美元的規模，這還不到三周的量。剔除刷量和虛假交易後，真正用於實際支付的不到 6%。剩下 88% 只在交易所裡空轉------交易、抵押，再循環。

問題是那 6% 真正發生在哪裡。它或許始於紐約和矽谷，但真正換手的地方並不在美國。美國人有信用卡和銀行賬戶就夠了。真正急需穩定幣的，是那些本國貨幣每天都在融化的國家的人們。

朱迪把點鈔機放回抽屜。明天還會有顧客嗎？

凌晨兩點，十分鐘爆倉

2036 年，新加坡一間狹小出租屋。

下午兩點。提示音響起，莉娅看了眼手機。英偉達限價單提醒。

新加坡下午兩點，紐約證券交易所還沒開盤。可她屏幕上的英偉達圖表仍在跳動。她毫不猶豫下單買入。同一塊屏幕上，國債、房地產 REITs、數據中心基礎設施基金並排顯示。

到 2036 年，你交易的不只是股票------世界上幾乎所有東西都能交易。

「不管在哪，投資從不停歇。」

這是莉娅常說的話。對她來說，世界從來就是這樣。

2021 年，莉娅九歲。美國散戶把實體遊戲店 GameStop 的股價炒上天。那次投資更像一場參與本身成為意義的行動，而組織這場參與的不是券商，是網絡社區。

2025 年世界經濟論壇對 13 個國家的調查顯示，30% 的 Z 世代一成年就開始投資，遠高於 X 世代的 9% 和嬰兒潮一代的 6%。Z 世代對投資興趣極深，86% 在進入職場前就學過投資，而嬰兒潮一代只有 47%。

Coinbase 2025 年第四季度調查中，73% 的年輕受訪者認為通過傳統方式積累財富很難，高於年長一代的 57%。

對這代人來說，投資已是默認選項------他們想接觸更多、更廣的一切。

2025 年 6 月，與蘋果、特斯拉、英偉達等主要美股 1:1 抵押的代幣湧上去中心化交易所。沒有國籍限制，沒有嚴格 KYC。只需要一個錢包地址，美股就觸手可及，槓桿幾乎無上限。

「明天再試就行。」

莉娅登錄無國界交易平台 Lemming Brothers，買入一款代幣化韓國房地產指數產品。十分鐘後，手機彈出爆倉提醒。她像揮走背景音樂一樣關掉屏幕警告。

對 2036 年的莉娅來說，手機通知就是日常生活的背景音。她查看交易 App 裡源源不斷的信號，再拿起手機。這與她父母形成鮮明對比------父母只在受監管的交易所裡定投所謂「安全資產」。

在莉娅生活的世界裡，一切價值都被資產化，全天候、不間斷流動。這個永遠不停歇的龐大市場，每天都在誘惑她進行下一筆交易。

22 億美元蒸發的那一天

2036 年，板橋科技谷一家創業公司辦公室。

基礎設施工程師都賢已從業 12 年。他盯著顯示器上的網絡狀態儀表盤，手忽然停住。看著如今能整整齊齊塞進一個屏幕的鏈列表，他低聲嘀咕：

「十年前得滑很久。現在連十條都不到。」

2024 年，都賢剛入行，正是 Layer 2（L2）Rollup 的大航海時代。任何人複製粘貼幾行框架代碼，就能用自己的名字上線一條區塊鏈。都賢的公司也搭上這波基礎設施熱潮，搭建驗證節點。

那條鏈叫 Allchain。2024 年 6 月，衝著空投預期，總鎖倉價值（TVL）衝到 22 億美元。他至今記得會議室裡舉杯慶祝的場面。

「照這速度，我們會不會成為下一個以太坊？」

上線的喜悅轉瞬即逝。代幣上市、空投獎勵耗尽後，代幣價格和鏈上使用量斷崖式下跌。追逐獎勵的項目和用戶，一旦不再發錢就立刻轉身離開。一年內，97% 的存款蒸發。

Allchain 的慘烈結局並非個例。當時如雨後春筍般冒出的無數獨立網絡，結局如出一轍。它們用激勵甜頭吸引開發團隊，資金一斷，生態瞬間空洞，只剩沉默的空殼基礎設施。

運行獨立鏈的天文數字固定成本，遠超單個項目承受能力。扛不住不斷攀升的運維費用，一條條 Allchain 陸續宣布關停，淡出歷史。

只有少數幾條挺過了資本的冷眼審視。曾經看起來要改變世界的成百上千條鏈，瓜分了勉強超過 10% 的市場份額後，悄無聲息走向滅絕。

「那時我們都以為自己能活下來，建起龐大生態......」

2026 年，人們把鏈的數量誤當成區塊鏈可擴展性本身。但碎片化的鏈只是把用戶體驗撕碎，把安全成本推到天價。人們真正想要的，不是幾百條複雜網絡，而是少數幾條提供永不断裂流動性、速度優化的大規模基礎基礎設施。

都賢長嘆一口氣，安靜關掉顯示器，拿起包回家。

曾經點擊的「人眼」消失了

2036 年，上岩洞一家媒體創業公司辦公室。

在昊偶然瀏覽另一個平台時，看到右下角的橫幅廣告，笑了出來。

「居然還有公司在螢幕上貼橫幅廣告，等著讀者來看。」

他說得對。那個平台日訪問量每月都在創新高，但傳統橫幅廣告收入幾乎沒有，整個廣告模式已成過去。

2020 年代初，在昊剛進媒體行業時，網絡經濟的公式清晰無比：寫出好文章，讀者就會來；讀者來了，廣告商就會付錢貼橫幅。

「今天多少頁面瀏覽量？」

這句話每天早上打開會議室，決定一家媒體能否活下去。

但這個安穩公式從 2020 年代末開始瓦解。到 2029 年，全球網絡流量超過一半不再來自人類，而是 AI 代理和機器人。AI 一秒就能抓取文章並總結------但機器沒有「眼睛」去看橫幅廣告。

起初，像大多數媒體一樣，他們封鎖機器人。伺服器成本暴漲，根本跟不上。但封鎖的代價慘重。徹底被排除在 AI 搜索和推薦生態之外後，品牌被徹底遺忘。媒體當時面臨痛苦選擇：封機器人就失去流量，開門就賺不到錢。

「我們現在到底把內容賣給誰？」

這個絕望的問題充斥辦公室。答案不是廣告位------而是給內容本身定價。

真正打開閘門的是 Coinbase 在 2025 年 5 月推出的 x402 標準。它用技術復活了在網頁標準角落裡沉睡三十年的 HTTP 402 響應碼------「需要支付」信號。

到 2029 年，重點仍在搭建基礎基礎設施：Know Your Agent（KYA）驗證、結算軌道等。真正爆發從 2030 年開始，一家媒體公司通過 x402 系統直接向 AI 出售數據。一旦跑通，其他媒體和數據公司迅速跟進，紛紛加入數據銷售。

一開始不乏嘲諷------一次幾十韓元的零錢，不值得折騰。但每天幾十萬、上百萬次機器調用累積起來後，賬戶裡開始進真正可觀的現金，遠超過去橫幅廣告收入。

「再也不用擔心廣告商怎麼想------機器按全價付費，公司靠這個運轉。」

靠抓住人眼賣廣告的舊網絡廣告模式慢慢落幕，代理通過 API 交易的機器經濟全面展開。

在昊關掉儀表盤，端起咖啡杯。訪問量曲線仍畫出那種按舊標準完全說不通的近乎垂直攀升------但現在已成日常。他不再看有多少人來，而是看今天有多少 AI 代理付了費。

明天，又會有幾十萬代理敲他的伺服器門，那條誠實的交易線不會再變短.

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