ETF Bitcoin 2x 槓桿登陸 Cboe，但不購買 Bitcoin：原因在這裡

一個新的 ETF Bitcoin 2x 槓桿 已經進入美國市場，但它的運作方式並不是許多人所想像的那樣。REX Shares 和 Tuttle Capital Management 推出了 T-REX 2X Long Strive Daily Target ETF，該產品在 Cboe 上以 ASSX 的代碼上市，承諾每天將 Strive Asset Management 的股票表現翻倍，該公司擁有上市公司中最穩定的 Bitcoin 資金庫之一。然而，真正重要的細節是，這個基金甚至不會接觸到 Bitcoin：它跟隨的是股票，而不是加密貨幣。

主要要點

• REX Shares 推出了 T-REX 2X Long Strive Daily Target ETF，代碼為 ASSX，在 Cboe 上上市。
• 該基金的目標是 Strive Asset Management 股票的 200% 日常表現，槓桿每天重置。
• Strive 擁有 26,355 BTC 的資金庫，這直接影響 ASST 股票的價格。
• ASSX 是一個單一股票的槓桿 ETF，而不是一個 Bitcoin 現貨 ETF：投資者不擁有 Bitcoin，而是對 Strive 股票的放大敞口。

REX Shares 推出 Strive 的 2x 槓桿基金

該產品的官方名稱已經是一個意圖的聲明。ASSX 在 Cboe 開始交易，目的是提供 Strive 股票的 200% 日常表現，扣除費用和開支。這不是一個邊緣的細節：這意味著該基金複製的是股票的日常波動，而不是 Bitcoin 價格的倍數，儘管 Strive 背後的投資敘事幾乎完全與加密貨幣相關。

Strive 是擁有最重要 Bitcoin 資金庫的上市公司之一，這使其成為希望對高加密敏感股票的日常波動進行投機的槓桿產品的自然候選者。REX Shares 和 Tuttle 已經管理著與其他暴露於 Bitcoin 的公司相關的類似基金，包括 Strategy、BitMine、Circle、Cipher Mining 和 SharpLink：ASSX 將相同的模式擴展到該行業的新名字。

槓桿如何運作以及為什麼它不是 Bitcoin 現貨 ETF

雙槓桿 Bitcoin ETF 和與 Bitcoin 相關的股票的槓桿 ETF 之間的區別不是表面上的：它是實質性的。ASSX 不持有 Bitcoin，並且不試圖將加密貨幣的日常收益翻倍。它唯一的參考是 Strive 的普通股，該股票又受到 Bitcoin 價格、市場對該公司資金庫的評價以及 Strive 繼續籌集資本以購買 BTC 的能力的影響。

每日重置及其對長期的影響

200% 的目標適用於單個交易日。持有頭寸超過幾個交易會期的人不應期望累積收益恰好是同一期間 Strive 表現的兩倍。複利機制，加上波動性，可能會使結果與簡單的將基礎股票的波動乘以二顯著偏離。這是使這些工具主要用於非常短期使用的原則，而不是作為長期持有股票的替代品。

投資於這類產品意味著獲得對 Strive 股票的放大曝光，而不是直接擁有比特幣或僅僅複製比特幣現貨 ETF。尋求對加密貨幣的清晰曝光的人，應該注意 ASSX 與現貨基金之間的區別，這是一個不容忽視的關鍵點。

Strive 的比特幣庫存

市場為何如此關注 ASSX，有一個明確的原因：Strive 的庫存。該公司持有26,355 BTC的資產，這一數量使其股票對業務運營的表現和比特幣儲備的市場價值都非常敏感。這種雙重性使得 Strive 的 Nasdaq 股票代碼 ASST 成為一些行業觀察者所描述的企業比特幣庫存情緒的高貝塔表現。

Strive 最近的部分購買是通過 SATA 進行的，這是其可變利率優先股，旨在籌集資本，同時限制對普通股股東的稀釋。董事長兼首席執行官 Matt Cole 在一份公開聲明中表示，最近一輪籌集的100%資本來自 SATA，並補充說，優先股的名義價值已超過10億美元。

投資 ASSX 的風險

評估 ASSX 的投資者同時承擔多層風險，而不僅僅是與比特幣相關的風險。第一個是每個單一股票杠杆 ETF的典型風險：集中於單一股票會放大收益和損失。第二個是 Strive 本身的公司結構，依賴於 SATA 及其持續籌集資本以資助新的比特幣購買的能力。

這不是一個比特幣杠杆產品

需要明確重申：ASSX 不是一個旨在加倍比特幣波動的基金。它是一個2x 杠杆 ETF，基於擁有比特幣的公司的股票，這帶來了所有相關的複雜性。每日杠杆重置意味著該基金是為經常監控頭寸的交易者設計的，而不是為那些僅想隨時間加倍比特幣曝光的人。Strive 的比特幣庫存與直接擁有加密貨幣之間的區別，仍然是投資者在開倉前必須更加清楚的要點。

ASSX 的推出仍然確認了一個更廣泛的趨勢：擁有大量比特幣儲備的上市公司，正在成為新的杠杆金融產品的基石，增加了投資者的投資組合與原始加密貨幣曝光之間的層次。

常見問題

ASSX 究竟複製了什麼？

ASSX 跟蹤 Strive Asset Management 股票的日常表現，而不是比特幣的價格。

ASSX 是一個杠杆比特幣 ETF 嗎？

不，ASSX 是一個基於 Strive 股票的 2x 杠杆 ETF，該公司擁有比特幣，而不是針對加密貨幣本身。

投資 ASSX 會帶來哪些風險？

主要風險包括每日杠杆重置，這可能隨時間造成偏差，集中於單一股票的風險，以及對公司因素和 Strive 的比特幣庫存的曝光。

ASSX 在哪裡交易？

ASSX 在 Cboe 交易所上市。

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