加密貨幣：歐洲央行進入代幣化債券市場

歐洲中央銀行正準備首次直接投資於代幣化的證券。其自有資金的一小部分將投資於以歐元計價的債券和其他證券，主要由歐元區國家、公共機構和歐洲機構發行。首次購買的金額和日期尚未確定。交易將通過Pontes進行，這是歐元系統於9月21日啟動的新基礎設施。因此，對於機構加密金融，歐洲央行不再僅僅觀望代幣化：它現在希望自己使用這一技術。

簡要

• 歐洲央行希望將一小部分自有資金投資於代幣化證券。
• 首批目標資產主要將是以歐元計價的公共和超國家債券。
• 交易將通過Pontes以中央銀行貨幣結算。

加密貨幣：歐洲央行成為代幣化的投資者

這一決定涉及歐洲央行的自有資金組合。這部分資金不屬於貨幣政策：它主要用於產生收入，以覆蓋機構的一部分運營開支。

這一次，一小部分資金將投向登記在分佈式賬本技術（DLT）基礎設施上的資產。歐洲央行已經為此做好了準備。首次投資不會涉及比特幣、以太幣或其他加密貨幣。

歐洲央行的目標是發行由歐元區政府、地方當局、公共機構和歐洲超國家機構發行的以歐元計價的證券。因此，變化涉及的是用於發行和交易這些資產的技術，而不是它們的經濟性質。

該機構還希望獲得實際經驗：訂單執行、結算、系統管理和投資組合跟蹤。

具體金額尚不清楚。執行委員會將在準備工作完成後決定，特別是根據市場上實際可用的代幣化證券數量。

Pontes以中央銀行貨幣結算代幣化資產

Pontes於9月21日開始運行。其角色相當明確：允許符合條件的銀行和金融基礎設施用中央銀行貨幣結算代幣化資產的交易。該平台將DLT環境與歐元系統的TARGET服務連接起來。

因此，一項證券可以在區塊鏈基礎設施上流通，而其貨幣結算則通過中央銀行的渠道進行。

這是一個歐洲央行長期關注的問題。它已經解釋過，代幣化可以使金融更加高效，同時也會帶來新的風險，特別是如果市場在多個不兼容的網絡之間分裂。

Pontes正是為了避免一個代幣化的歐洲市場僅依賴穩定幣或代幣化銀行存款來進行支付。

與面向公眾的數字歐元相比，二者之間的區別非常明顯。Pontes涉及的是符合條件的參與者之間的大宗金融交易。零售數字歐元則遵循另一個時間表，計劃在2027年下半年進行試點。

對於加密行業來說，歐洲央行的選擇主要因其形式而引人注目。該機構重新採用了多年來在區塊鏈市場中使用的一些組件，同時將中央貨幣保持在結算的核心。

歐洲的代幣化逐漸走出實驗室

歐洲央行已經測試過DLT。現在，它希望自己持有這些資產。這一變化發生在歐洲尋求發展一個足夠大的代幣化證券市場，以吸引銀行、基金和傳統發行者的背景下。Pontes是第一步。Appia項目將進一步推進，為代幣化金融繪製更完整的歐洲架構。

這一動向已經可見數月。8月底，伊莎貝爾·施納貝爾已經呼籲中央銀行在區塊鏈和代幣化市場上採取更多行動。然而，與傳統金融相比，市場仍然很小。這也解釋了法蘭克福的謹慎：小額配置、公共或超國家證券、以中央銀行貨幣結算，且目前尚未宣布任何金額。因此，歐洲央行並未轉向加密貨幣。它更像是在測試來自加密生態系統的技術在金融的非常傳統部分的應用：購買一項債券，進行結算，然後將其保留在投資組合中。這一次，它將用自己的資金來進行。