高盛：2027 年消費級 AI 代理資本支出達 1.4 萬億美元

高盛研究在 9 月 18 日發布觀點，指出 AI 正從實驗階段轉向實施階段，消費級 AI 代理的興起標誌著平台層的出現。在舊金山舉行的 Communacopia + 技術會議上，多數公司展示了從實驗到實施的案例。高盛預計 2027 年美國超大規模企業資本支出將達 1.4 萬億美元，高於華爾街共識。高盛分析師 Eric Sheridan 表示，消費級 AI 代理正從對話關係轉向行動導向，若消費者克服信任與安全問題，可執行購票、訂酒店等複雜任務。這類代理的大眾市場變現將類似搜索，通過廣告與訂閱實現。AI 正從基礎設施層向平台層、應用層演進，token 單位定價下降與效用提升是推動大眾採用的關鍵。會議中 AI 風險擔憂成為主要議題，但高盛認為不會減緩基礎設施建設，因算力需求仍超供應且多數項目已簽約。記憶芯片、電力與土地等供應鏈約束可能形成阻力，但 2027 年資本支出周期預計維持高位。