融資 2500 萬的 Solv，卡在了 50 枚比特幣上

提現問題背後，是整個 BTCFi 賽道的沉寂。

撰文：Eric，Foresight News

「我貪的是你 3% 的年化收益，你圖的卻是我的全部本金。」

9 月 29 日，這份指控在 X 上獲得了接近 50 萬的曝光量。發帖人名為 neil lee，他稱約 50 枚比特幣被卡在 Solv Protocol 裡兩個多月，始終無法提出。

筆者就此問題向 Solv Protocol 進行了求證，Solv 方面表示，該名用戶無法取出比特幣的核心原因是觸發了平台的風控機制，出於安全考量，在沒有查實情況前無法釋放這 50 枚比特幣，但資產是完整且安全的。

事情的經過並不複雜。

neil lee 表示，7 月 8 日，他從幣安轉出約 50 枚比特幣，走幣安 Web3 錢包裡 BTC+ 的收益入口，換成 SolvBTC 存入，目標年化約 3%。

neil lee 公布的截圖

但短短五天後，BNB Chain 上的 BTC+ 合約就遭到了攻擊，攻擊者拿到了合約部署者的私鑰後直接升級鑄幣合約，憑空印出 BTC+。Solv 在 3 小時內就完成了隔離惡意合約、銷毀未授權代幣，宣布底層比特幣一分沒少，只是申購贖回暫時關閉。

7 月 31 日，Solv 宣布功能恢復。neil lee 去贖回，發現地址仍在受限名單裡。接下來兩個月，他在 Discord、Telegram 和郵件間來回，交齊資金來源和錢包控制證明，但事情仍然沒有進展。

爭議纏身的 SOLV

Solv Protocol 的投資方包括了 YZi Labs、IOSG、野村證券子公司 Laser Digital 等，總融資額達到 2500 萬美元，可以算是 BTCFi 熱中的頭部玩家之一。

2025 年 1 月 17 日，SOLV 透過幣安 Megadrop 首發，上線當天衝到 0.2 美元附近。那是歷史最高價，也是很多持幣者最後一次看到的價格。

接著是一年零八個月的陰跌，拋開去年 10 月 11 日的崩盤，幣價最低跌到了 0.002 美元附近，跌幅 99%。如今回到 0.0042 美元，FDV 約 4000 萬美元。另一方面，SOLV 供應端還在增壓，96.6 億枚上限裡流通 55.3 億枚，四成多籌碼等著解鎖。

社區的一些聲音指出，SOLV 幣價的「拉垮」源自在代幣發行之初釋放了太多的流通量。

根據公開數據，SOLV 的創世供應 84 億枚，初始流通量就達到了 14.826 億枚，占創世供應量的 17% 以上。幣安 Megadrop 中代幣的數量占到了初始流通量的 40% 以上，且在代幣正式推出後直接解鎖。

初期高流通量並不能稱為「問題」，只要能創造足夠的需求，也可以維持住代幣的價格，但在這前後，Solv 卻屢屢受挫。

去年 1 月，Nubit 聯創公開開炮，指控 Solv 用預簽名交易讓同一筆比特幣在多個協議裡重複計算 TVL，1 枚算出 3 枚的效果，還把它與 FTX 相提並論。Solv 回應強硬，稱是競品有組織抹黑，要訴諸法律。風波期間官方 X 帳號還被盜發釣魚連結，以全額賠償收場。半年後 Solv 接入 Chainlink 儲備證明，算是補課。

今年 3 月，BRO 金庫被黑客用雙重鑄幣漏洞連刷 22 次，135 枚 BRO 變出 5.67 億枚，套走約 38 枚 SolvBTC，價值 270 萬美元。Solv 的處理挑不出毛病，受影響用戶不足十人全額賠付，還給白帽留了 10% 獎金。但安全圈補了一刀，被打的合約不在 Solv 公布的任何一份審計報告裡。

然後就是 7 月的私鑰洩露，和 9 月發酵的這 50 枚 BTC。

BTCFi 賽道的敘事崩塌

BTCFi 在 2024 年初只有 3 億美元 TVL，一年內膨脹 22 倍到 70 億，去年 10 月摸到 91 億峰值，隨後全線撤退。今年一季度比特幣 L2 側鏈 TVL 縮水超 74%，全生態鎖倉約 9.1 萬枚比特幣，僅占流通量 0.46%，以太坊 DeFi 的這個數字是 15%。

數據顯示，77% 的持有者從沒碰過 BTCFi。Bedrock 的 uniBTC 上線兩天被黑 200 萬美元，Badger DAO 關停 eBTC，不少明星 L2 在空投結束後變成數據鬼城，DeFi 整體 TVL 今年也從 1150 億掉到 700 億美元。

這個賽道的問題一句話就能說透，向全市場最保守的持幣者，推銷一份收益平平、風險結構複雜的產品。3% 的年化覆蓋不了一次安全事故的心理成本，積分和空投租來的 TVL 留不住真錢。Babylon 能留住 40 億美元鎖倉，恰恰因為它最老實，不封裝，不跨鏈，幣不動窩。

今年 6 月，一個不太知名的比特幣 L2 項目 Botanix 選擇關停項目。這個運營了不到一年的項目道出了 BTCFi 賽道的兩大核心問題：大多數比特幣持有者將比特幣作為儲備資產而非理財資產、以太坊上的封裝比特幣已經滿足了理財的需求。

從技術層面而言，這些比特幣 L2 上的 BTC 與以太坊上的 WBTC 並沒有本質區別，都是在比特幣主網上鎖定 BTC，再在新鏈上發行等量的資產。使用 ETH 參與 DeFi，協議被盜仍有通過合約凍結資產的機會，而不成熟的 BTCFi 一旦遇到代碼層面的安全問題，可能面臨的就是永遠無法追回。

BTCFi 本身並不是一個失敗的敘事，但市場也遠沒有吹噓得那麼龐大。Web3 應該允許試錯，但希望這些試錯不要以普通人的財產作為最終的代價。

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