俄羅斯的加密貨幣法：對投資者的變化

自2026年9月1日起，俄羅斯的加密貨幣法實際上形成了一個新的數字貨幣監管體系。兩部法律起著關鍵作用：聯邦法第282-FZ號《數字貨幣和數字權利法》和聯邦法第283-FZ號，該法對相關法律進行了附帶修改。

對於私人投資者來說，主要的變化看起來是積極的：俄羅斯法律明確規定可以通過受監管的市場參與者在國內用盧布購買加密貨幣。這些參與者必須遵循俄羅斯的規則，遵守內部控制要求，並擁有足夠的自有資金。這使得投資者有更多的機會與一個清晰且可控的對手方進行互動，而不是與一個可能隨時消失的交易平台進行交易。

另一個實際的優勢是能夠在一個界面中處理不同的資產。未來，客戶可以在同一應用程序中進行經紀賬戶的傳統金融工具交易，並在那裡購買或出售加密貨幣。

然而，監管並未消除所有風險。國家考慮到某些數字貨幣的特性，明確指出：受監管的參與者不對投資者對加密貨幣發行人的行為負責，包括資產的凍結。

新的監管在哪裡保護投資者，在哪裡不保護

最簡單的方式是通過實際例子來看出差異。如果客戶用盧布為經紀人充值並委託購買比特幣，經紀人必須執行該委託，前提是該操作符合非合格投資者的限額。因此，客戶應該能夠在俄羅斯錢包上獲得加密貨幣——數字賬戶或管理地址標識符。

如果經紀人未能執行委託或以與客戶所述條件不同的條件進行交易，投資者將有慣常的保護方式。他可以在俄羅斯司法管轄區向經紀人提出要求，並向俄羅斯央行提出投訴。對於大多數用戶來說，這樣的途徑比試圖從外國平台或監管機構獲得反應要簡單明瞭。

但如果投資者通過俄羅斯的交易所購買USDT或委託俄羅斯經紀人購買USDT，然後這些資產因制裁而被標記或被Tether Ltd.凍結，情況就會有所不同。在這種情況下，法律並未提供額外的保護：假定受監管的俄羅斯參與者在這裡不承擔責任。

非合格投資者的限額

在俄羅斯進行加密貨幣交易取決於投資者的身份。對於非合格投資者，俄羅斯央行引入了數量和質量的限制，因為數字貨幣被視為高風險資產。

非合格投資者可以與一個受監管的市場參與者進行數字貨幣交易，金額不得超過每年300,000盧布。同時，他們只能使用三種加密貨幣：BTC、ETH和USDT。

重要的是，限額是針對單一市場參與者設置的。如果在俄羅斯啟動登記後，將有10個交易所和10個經紀人提供加密貨幣的訪問，投資者可以在它們之間分配交易。在這種情況下，交易的總額可以達到600萬盧布。

是否可以繼續在外國平台交易

新規則並未關閉俄羅斯投資者對海外加密平台的訪問。仍然可以在俄羅斯以外進行交易，但有一個重要的限制：這些操作不能使用國家支付系統，也不能使用在俄羅斯存放的其他資產。

在實踐中，這意味著如果投資者已經擁有加密貨幣，且是通過外國法幣賬戶的資金購買的，或者是在俄羅斯購買後轉移到其外國保管錢包中，則可以進行海外交易。

因此，監管在兩個方向上運作：國內出現了合法的加密貨幣購買渠道，但投資者使用外國平台的權利並未完全消失。

外國加密錢包的報告

在海外進行加密貨幣交易的權利伴隨著新的義務。其中一項關鍵義務是向稅務機關通報外國加密錢包的交易。

外國錢包是指任何不是由俄羅斯數字存管機構創建或管理的錢包。這包括保管型和非保管型錢包，以及「冷錢包」和「熱錢包」解決方案。

這些報告的形式、程序和頻率應由俄羅斯聯邦政府確定。最有可能的選擇是類似於外國賬戶資金流動報告的機制，即每年一次。但也可能有更頻繁的格式，因為許多外國加密交易所僅保留3到6個月的交易歷史。

稅收：對投資者的變化

與稅收相關的變更有一個單獨的區塊。這涉及到法案編號1222105-8，其中包含兩項對投資者重要的條款：禁止將損失轉移到未來期間，以及直接承認將一種加密貨幣兌換為另一種加密貨幣為稅務事件。

禁止轉移損失意味著：如果在報告期結束時，加密貨幣交易產生了損失，則不需要繳納稅款。但在下一年，這筆損失將不再減少稅基。

第二項變更對於活躍的交易者尤其重要。如果將加密貨幣兌換為加密貨幣被視為稅務事件，則收益或損失不僅在以盧布出售數字資產時會被記錄，還在從一種代幣轉換到另一種代幣時也會被記錄。

例如，投資者以10萬盧布購買BTC。然後，他在BTC的相應數量價值已達到12萬盧布時將其兌換為ETH。在這筆交易中產生了2萬盧布的收益，儘管投資者並未在賬戶中收到盧布。

之後，他將ETH兌換為USDT，但在交易時ETH的盧布價值下降至11萬盧布。這筆交易產生了1萬盧布的損失。最終的財務結果是1萬盧布的收益。如果這些交易發生在日曆年結束後，稅基已經形成，儘管投資者並未收到任何「現金」盧布。

在實踐中，活躍用戶每月可能會有數百或數千筆此類交易。每一筆都必須單獨計算，以便在年終時正確填寫3-NDFL報告。因此，能夠自動化此類記錄的技術工具變得特別受歡迎。

對市場的最終變化

新的監管為俄羅斯投資者提供了更清晰和方便的國內加密貨幣訪問。同時，如果遵守既定的限制，仍然可以使用外國平台。

未來的主要挑戰與外國錢包的報告有關。這些交易的數據往往不完整，普通的錢包導出可能不足以填寫未來的表格。因此，繼續使用海外基礎設施的投資者應提前準備更仔細地記錄交易。