美國服務業 PMI 54.1%…連續25個月穩健成長

[墨西哥=沈英才特派員] 美國服務業經濟連續25個月擴張。商業活動和新訂單大幅增加，顯示出經濟的恢復力，但就業指數再次回落至萎縮區間。價格指數也上升至70.3%，顯示通脹壓力依然強勁。

ISM於5日（當地時間）表示，美國7月服務業PMI為54.1%，較6月的54.0%上升0.1個百分點，但低於市場預期的54.5%。服務業PMI持續高於50%的基準線，顯示美國服務業連續25個月處於擴張狀態。

7月的指數較最近12個月的平均值53.4%高出0.7個百分點。ISM解釋，服務業PMI若長期超過48.1%，可解釋為美國經濟整體的成長趨勢。

根據ISM的數據，7月服務業PMI與美國實際國內生產總值（GDP）年增1.9%的趨勢相符。美國經濟整體被評估為連續74個月處於擴張狀態。

ISM服務業調查委員會主席史蒂夫·米勒表示：「美國服務業經濟整體保持著恢復力」，並指出「商業活動和新訂單增強，但對房貸利率和通脹的擔憂仍然存在」。

商業活動和新訂單明顯改善。商業活動指數為59.1%，較6月的55.4%上升3.7個百分點，為2024年5月60.5%以來的第二高水平。

新訂單指數為57.2%，較上月的55.1%上升2.1個百分點。新訂單連續14個月顯示擴張。ISM表示，企業預算執行、大型專案及世界杯相關需求影響了訂單的增加。

在7月的服務業18個行業中，有13個行業實現增長。零售業顯示出最強的增長勢頭。運輸、倉儲、批發、企業管理、支持服務、信息、建築、住宿、餐飲、公共行政、公用事業、教育服務、採礦、專業、科學、技術服務、金融、保險業也都在擴張。

相對而言，農林漁業、狩獵業、其他服務業、健康、社會福利業、房地產、租賃業四個行業則出現萎縮。

就業再次萎縮…物價壓力擴大

儘管服務業經濟表面上擴張，但就業指數再次回落。7月就業指數為47.4%，較6月的51.2%下降3.8個百分點，回落至50%的基準線以下。

7月的就業指數較最近12個月的平均值48.7%低1.3個百分點，為去年3月以來的最低水平。服務業就業指數在最近18個月中，有12個月低於50%。

參與ISM調查的部分企業提到，人工智慧（AI）的引入和美國內部人力資源的減少是就業下降的原因。一位受訪者表示：「目前出現了輕微的人力減少，其中一些與AI的引入有關。」另一位受訪者則解釋說，美國的就業減少，而在印度等成本較低的地區增加了就業。

公用事業、建築、零售、運輸、倉儲、批發、信息、公共行政等7個行業增加了就業。採礦、金融、保險、其他服務、健康、社會福利、房地產、租賃、教育服務、企業管理、支持服務、專業、科學、技術服務等8個行業則減少了就業。

價格壓力反而加劇。7月價格指數為70.3%，較6月的67.7%上升2.6個百分點。價格指數在最近5個月中第四次超過70%。

價格指數連續20個月高於60%。最近12個月的平均值為68.1%，是自2023年4月以來的最高水平。服務企業所購買的原材料和服務價格已連續110個月上漲。

包括住宿、餐飲、建築、運輸、倉儲、零售在內的17個行業報告了成本上升。沒有行業報告價格下降。石油相關產品、塑料、燃料、技術人力、記憶產品、軟體使用權及維護、鋼鐵產品、變壓器等被列為價格上升的項目。

然而，銅和鋁同時被列為價格上升和下降的項目。柴油、燃料、汽油的價格也因企業和交易條件而有所不同。

供應鏈瓶頸緩解，但部分零件仍然短缺

供應商交貨指數為52.8%，較6月的54.4%下降1.6個百分點。供應商交貨指數高於50%意味著供應速度放慢。供應延遲已持續20個月，但指數已連續3個月下降。

7月的指數為去年12月51.8%以來的最低水平，這意味著供應鏈的整體延遲程度正在逐漸緩解。

然而，技術人力、記憶部件和電子部件仍然面臨供應困難。鋁產品、鋼鐵產品、開關裝置、電線和電纜也被列為短缺項目。

部分零售企業表示，新店所需的網絡設備交貨期長達4至6個月。公用事業企業則表示，電力設備材料的需求超過供應能力，生產量的競爭仍在繼續。

庫存指數為51.4%，較6月的51.2%上升0.2個百分點。服務業庫存已連續6個月增加。部分企業表示，為了確保供應的穩定性，提前購買了長期交貨的項目。

庫存感知指數為52.5%，較上月的52.6%下降0.1個百分點，已連續39個月高於50%。企業評估目前的庫存水平略高於營業所需的規模。

訂單餘額指數為50.9%，較6月的54.9%下降4.0個百分點。訂單餘額已連續6個月增加，但增長速度大幅放緩。

新出口訂單指數為52.0%，較6月的50.4%上升1.6個百分點。海外訂單已連續6個月保持在50%以上。儘管地緣政治和貿易不確定性，主要出口市場的需求仍在持續。

進口指數為51.8%，較6月的49.4%上升2.4個百分點，回到擴張狀態。部分企業表示，為了推出新產品和降低成本，增加了海外訂單。

關稅和中東衝突提及減少…油價不安持續

根據ISM的報告，提及關稅和中東衝突影響的企業數量較之前調查有所減少。然而，對於原油價格上漲對建材和運輸費用、商品價格的影響的擔憂仍然存在。

公共行政領域的一位受訪者擔心伊朗衝突對油價的影響，可能會轉嫁到建材價格上。運輸和倉儲公司表示，燃料費和人工成本是價格上升的主要原因。

建築業則表示，儘管折扣擴大，銷售仍在減少，成本負擔加重。批發業則指出木材供應短缺和運費上升是負擔。建築公司對價格上漲的抵抗強烈，但對於今年剩餘期間的展望仍然持正面評價。

金融和保險業則表示，企業貸款需求穩健，但因利率和通脹的不確定性，客戶保持謹慎態度。

零售和住宿、餐飲業則再次提到世界杯是商業活動和新訂單增加的因素。

ISM評估，儘管需求持續，商業活動強勁，美國服務業仍在擴張，但就業疲弱和高價格壓力同時出現。

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