لماذا قامت شركات خزائن العملات المشفرة بشراء البيتكوين والإيثيريوم مرة أخرى؟

قامت شركة Strategy الأسبوع الماضي بشراء 4603 بيتكوين، منهيةً بذلك فترة توقف استمرت 10 أسابيع عن الشراء.

كتبه: لوكريدج أوكوت

ترجمة: تشوبر، أخبار فوريسايت

أعلنت ثلاث شركات هي Strive وBitMine وStrategy يوم الاثنين عن أحدث سجلات شراء العملات المشفرة. فقط شركتا Strive وStrategy، اللتان تمتلكان بيتكوين، استثمرتا أكثر من 500 مليون دولار في الشراء خلال أسبوع واحد.

إن شراء العملات بأسعار مرتفعة هو جوهر نموذج أعمالهم، وليس خطأً تشغيلياً. تقوم هذه الشركات بزيادة إصدار الأسهم لجمع الأموال لشراء الأصول المشفرة؛ وعندما ترتفع أسعار العملات، غالباً ما يكون أداء أسهم الشركة في السوق هو الأفضل.

ماذا اشترت هذه الشركات الثلاث

قامت شركة Strive، التي يرأسها مات كول، بشراء 1800 بيتكوين بسعر متوسط قدره 79431 دولار. بعد هذه الزيادة، بلغ إجمالي حيازتها من البيتكوين 23156 بيتكوين، حيث بلغت القيمة السوقية لحيازتها يوم الاثنين حوالي 1.83 مليار دولار.

توضح الوثائق المسجلة بوضوح منطق تشغيل هذه الأموال: قامت Strive بزيادة إصدار 3579147 سهم من الأسهم الجديدة من الفئة A، وعلى الرغم من شراء كميات كبيرة من البيتكوين، زادت احتياطيات الشركة النقدية بمقدار 11.6 مليون دولار، ليصل إجمالي النقد إلى 183.5 مليون دولار.

تتبع BitMine مساراً مختلفاً. قامت هذه الشركة بزيادة حيازتها من الإيثيريوم بمقدار 53501، وقد حققت شراءً مستمراً لمدة 65 أسبوعاً، حيث بدأ هذا الشراء في يونيو 2025.

العائدات هي النقطة الأساسية التي تميز هذه الشركة. لقد قامت BitMine بإيداع 86% من حيازتها من الإيثيريوم (بإجمالي 5067309 إيثيريوم) في شبكة العقد الأمريكية التابعة لها MAVAN للتعدين.

يتوقع رئيس مجلس الإدارة توم لي أن هذه الخدمة ستجلب عائدات تتراوح بين 335 مليون إلى 390 مليون دولار سنوياً. حالياً، تمتلك BitMine 4.9% من إجمالي إمدادات الإيثيريوم، ولا تزال بحاجة إلى 133888 إيثيريوم لتحقيق هدف حيازتها البالغ 5%.

الشركة الثالثة التي قامت بالشراء هي Strategy. قامت هذه الشركة بشراء 4603 بيتكوين، منهيةً بذلك فترة توقف استمرت 10 أسابيع عن الشراء. وقد كشفت Strategy عن متوسط تكلفة حيازتها لكل بيتكوين، حيث تبلغ التكلفة الحالية 75412 دولار.

تحول تدفق الأموال من صناديق ETF في وقت سابق

كان المحفز وراء هذه الحمى الشرائية هو تحول تدفق الأموال من صناديق الاستثمار. وفقاً لبيانات SoSoValue، استقطب صندوق البيتكوين الأمريكي في أغسطس أكثر من 3.3 مليار دولار؛ بينما شهد يونيو خروج 4.5 مليار دولار من هذا المجال.

شهدت صناديق الإيثيريوم أيضاً تحولاً في الاتجاه، حيث بعد تدفق الأموال السابق، بلغ صافي التدفق حوالي 1.75 مليار دولار، وهو أقوى تدفق منذ أكتوبر الماضي. بدعم من الأموال، ارتفعت أسعار البيتكوين والإيثيريوم بنسبة 33.3% خلال هذه الفترة.

تشكل المنطق الكامل للتدفق المحرك الرئيسي لهذه الدورة: شراء الصناديق يدفع أسعار العملات المشفرة للارتفاع، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار أسهم شركات خزائن العملات؛ تقوم الشركات بزيادة إصدار الأسهم لجمع الأموال، ثم تستخدم العائدات لشراء المزيد من العملات المشفرة.

ما التغييرات التي حدثت في بيئة السوق في أغسطس

تشير بيانات بنك أمريكا إلى أن صناديق العملات المشفرة سجلت تدفقاً صافياً قدره 3.2 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أعلى تدفق أسبوعي منذ أكتوبر 2025، مما يعكس تزايد التفاؤل في السوق.

تنتشر في السوق فكرة سائدة مفادها أن الأموال تتدفق من قطاع الذكاء الاصطناعي المتضخم إلى سوق العملات المشفرة، لكن الجدول الزمني لا يدعم هذا الاستنتاج. كانت ضغوط البيع في قطاع الذكاء الاصطناعي مركزة في يوليو: انخفض مؤشر فيلادلفيا للرقائق بنسبة 20.6% في ذلك الشهر، وتراجع مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 22%. بينما تحسنت بيئة السوق بشكل ملحوظ في أغسطس، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4.2%.

تظهر هذه التحولات في الأموال أيضاً في جوانب أخرى، حيث سحب المستثمرون الأجانب 10.17 تريليون وون كوري من سوق الأسهم الكورية في أغسطس، بينما ارتفعت أحجام التداول في بورصة Upbit الكورية الرائدة في العملات المشفرة بنحو 8 مرات.

كما أصدرت السياسات الأمريكية إشارات إيجابية. في 19 أغسطس، حث الرئيس الأمريكي ترامب الكونغرس على دفع مشروع قانون CLARITY، الذي من المتوقع أن يتم التصويت عليه في 15 سبتمبر.

في نفس اليوم، وسعت وزارة الخزانة الأمريكية نطاق إعادة شراء السندات طويلة الأجل، حيث زادت الحد الأقصى لعمليات الشراء من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل. كانت آثار هذه السياسة التيسيرية محدودة نسبياً، حيث تراجع العائد على السندات الأمريكية لمدة 30 عاماً لفترة قصيرة إلى 5.19%، ثم ارتفع مرة أخرى إلى 5.25%.

كان سعر تداول البيتكوين يوم الاثنين حوالي 78800 دولار. إن العامل الذي يوقف هذه الشركات عن الاستمرار في شراء العملات المشفرة ليس انخفاض الأسعار، بل هو إغلاق قنوات التمويل.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.