الحيتان الجديدة تدفع البيتكوين بعد السوق الهابطة، يقول محلل إسباني

• ثلث رأس المال المحقق للحيتان ينتمي إلى كيانات جديدة.
• نطاق 77,000 دولار يعمل كحد حرج للربحية، يقول مورينو.

تصل الحيتان الجديدة للبيتكوين (BTC) حاليًا إلى السيطرة على ثلث رأس المال المحقق لحاملي الكميات الكبيرة. أوضح المحلل الإسباني إغناسيو مورينو دي فيسنتي على منصة CryptoQuant أن هذه الظاهرة قد ترسخت بعد السوق الهابطة الأخير.

تلك الكيانات، التي تُعرف بأنها عناوين تمتلك أكثر من 1,000 BTC، انتقلت من 18% في بداية العام إلى 33.06% حاليًا من حصة رأس المال المحقق المشترك. وبهذه الطريقة، يتبوأ هذا المجموعة موقعًا كدعم رئيسي لاستعادة الأسعار.

من حيث الأرقام المطلقة، يجمع هذا القطاع 78.610 مليار دولار مقابل 159.150 مليار دولار سجلتها الحيتان القديمة. لا يقيس هذا المؤشر العملات المخزنة، بل قيمة العملات في آخر حركة لها على الشبكة، مما يعكس سعر الشراء النهائي لها.

يوضح الرسم البياني التالي التطور التاريخي لهذه المقياس بين حاملي المدى الطويل (LTH، باللون البرتقالي) والقصير (STH، باللون الأزرق) منذ عام 2017. تسمح الصورة بملاحظة أنه، بعد عدة سنوات من هيمنة المحافظ القديمة، يسجل المجال الأزرق ميلًا تصاعديًا قويًا خلال عام 2026.
شهد رأس المال في أيدي الحيتان الجديدة انتعاشًا على مدار عام 2026. المصدر: CryptoQuant.

تظهر هذه المنحنى تغييرًا مقارنة بالركود السابق. على الرغم من أن الحيتان القديمة كانت تمتص الاستسلام في الأسواق الهابطة السابقة، تؤكد الرسوم البيانية أن العناوين الحديثة تمتص الضغط البيعي في الدورة الحالية.

هذا السلوك يستجيب لنمو مستمر. منذ سبتمبر، <<استمر رأس المال المحقق للحيتان الجديدة في الارتفاع بينما ظلت القيمة السوقية للحيتان القديمة مستقرة إلى حد كبير>>، حسبما ذكر مورينو دي فيسنتي.

لقياس حجم الحركة، أوضح المحلل أن التكلفة الأساسية المجمعة، أو متوسط سعر الشراء، <<انخفضت من حوالي 110,000 دولار بالقرب من الذروة السابقة إلى حوالي 68,000 دولار في نهاية أغسطس، قبل أن تتعافى إلى حوالي 77,000 دولار>>.

تظهر هذه التغيرات أن الحيازات قد <<أعيد ضبطها إلى مستويات أدنى خلال الركود، تليها مشاركة متجددة مع ارتفاع الأسعار>>. تدعم هذه الديناميكية <<فرضية تراكم من قبل حاملي الكميات الكبيرة من خلال الضعف نحو الاستعادة>>.

ومع ذلك، بسبب التناوب بين المستثمرين، لا يمكن تفسير نمو رأس المال المحقق <<ككمية معادلة من الأموال الجديدة الداخلة>>. مع تداول الأصل حول 81,200 دولار، تتواجد القيمة حوالي 5.45% فوق تلك التكلفة المتوسطة.

نظرًا لهذه الفجوة الضيقة، يعمل نطاق 77,000 دولار كحد حرج للربحية. في حال استمر فوق ذلك، سيعزز امتصاص العرض؛ على العكس، <<ستؤدي الخسارة المستمرة لذلك المستوى إلى وضع هذه المجموعة في خسائر مرة أخرى، مما يزيد من الحافز للخروج في الارتفاعات>>.

لتحديد ما إذا كان السوق سيواجه ضغطًا مؤقتًا أو مرحلة توزيع، خلص مورينو دي فيسنتي إلى أنه سيكون من الحاسم مراقبة <<تدفقات الأموال نحو البورصات والخسائر المحققة>>.

تتزامن هذه المرحلة من التراكم الفني مع توقعات قصيرة الأجل على الصعيد الكلي. كما أفادت CriptoNoticias، أكد المحلل هنريك زيبيرغ أن العملة ستصل إلى 100,000 دولار قبل الاجتماع القادم للجنة السوق الفيدرالية المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، المقرر في 27 و28 أكتوبر.

تتطلب توقعات زيبيرغ دفعًا صعوديًا بنسبة 23.15% للوصول إلى ذلك السعر. سيضع هذا الهدف السعر أقرب إلى ذروته التاريخية البالغة 126,000 دولار، التي تم الوصول إليها في أكتوبر 2025، والتي تتواجد اليوم بنسبة 35.55% تحتها.