توقعات جريئة من رئيس SEC: عصر التمويل العالمي عبر البلوكشين قد وصل

العنوان الأصلي: بول أتكينز من SEC يشيد بـ 'ترميز الأصول' كعامل رئيسي لتحديث الأسواق الأمريكية

المصدر الأصلي: Fox Business

الترجمة الأصلية: أزوما، Odaily Planet Daily

ملاحظة المحرر: في 3 ديسمبر، شارك رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز في مقابلة في بورصة نيويورك مع برنامج Mornings with Maria التابع لشبكة Fox Business. خلال المقابلة، أخبر أتكينز مراسلة فوكس ماريا بارتيرومو أنه يتوقع أن ينتقل سوق المال الأمريكي بأكمله إلى البلوكشين في السنوات القادمة.

منذ توليه رسمياً منصب رئيس SEC في 22 أبريل من هذا العام، عبر بول أتكينز مراراً وتكراراً عن مشاعر إيجابية تجاه العملات الرقمية من منظور تنظيمي. وقد ذكر على وجه التحديد أن أولوية أساسية خلال فترة ولايته هي إنشاء إطار تنظيمي معقول لسوق العملات الرقمية، وصياغة قواعد واضحة لإصدار وحفظ وتداول العملات الرقمية، وكبح الأنشطة غير القانونية باستمرار.

فيما يلي النص الكامل لمحتوى مقابلة أتكينز، مترجماً بواسطة Odaily Planet Daily.

نص المقابلة

ملاحظات افتتاحية: تكرس SEC جهودها لصياغة قواعد وإصلاحات جديدة لتعزيز الأمن الاقتصادي وتنويع فرص الاستثمار. شارك رئيس SEC بول أتكينز في مقابلة في بورصة نيويورك، موضحاً الرؤية ذات الصلة.

· ماريا: سيدي الرئيس، شكراً جزيلاً لقبولك مقابلتنا.

أتكينز: شكراً لك ماريا. إنه لمن دواعي سروري مقابلتك اليوم.

· ماريا: منذ أن جئت لأول مرة إلى بورصة نيويورك، وأصبحت أول شخص يقوم ببث مباشر على منصة بورصة نيويورك، مر أكثر من 30 عاماً. في هذه السنوات الثلاثين، شهدنا تغييرات هائلة. فكيف يختلف سوق رأس المال الأمريكي اليوم عما كان عليه قبل 30 عاماً؟

أتكينز: كان التغيير ثورياً. من الواضح أن الابتكارات التكنولوجية مثل التداول الإلكتروني ومعالجة البيانات وغيرها قد حلت تدريجياً محل أرضية التداول اليدوي التقليدية وطرق التشغيل في الماضي. كل شيء الآن إلكتروني. من المثير للاهتمام أنني قبل 30 عاماً كنت موظفاً شاباً في SEC، والآن هي المرة الثالثة التي أعود فيها إلى SEC.

في أوائل التسعينيات، قد تجدين صعوبة في تصديق أنه في ذلك الوقت، كان المستثمرون الأفراد يمتلكون أكثر من نصف إجمالي القيمة السوقية للشركات المدرجة علناً، والآن بالطبع الأمر مختلف تماماً... يحتفظ المستثمرون الأفراد في الغالب بـ الأصول بشكل غير مباشر من خلال صناديق التقاعد، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وصناديق الاستثمار المشتركة، وما شابه ذلك، لكنهم لا يزالون جزءاً حاسماً من السوق. المستثمرون الأفراد لا يزالون مهمين جداً. لكن المشهد بأكمله تغير. السوق الآن أسرع وأكثر ديناميكية وأكثر عولمة بوضوح. الموجة القادمة من التغيير ستأتي من الأصول الرقمية، مما يعني رقمنة وترميز السوق. أعتقد أن هذا سيقلل المخاطر بشكل كبير ويزيد من القدرة على التنبؤ من خلال الشفافية على البلوكشين، مما يجلب فوائد هائلة.

· ماريا: يرجى توضيح مفهوم ترميز الأصول. ماذا يعني بالنسبة للمستثمرين الانتقال من الاحتفاظ المباشر بالأسهم أو الاستثمار من خلال صناديق المؤشرات، وصناديق الاستثمار المتداولة، إلى الاحتفاظ بـ توكنز تمثل ملكية جزئية لشركة؟ ما هو مسار التطوير؟

أتكينز: الترميز هو استخدام العقد الذكي أو التوكنز على البلوكشين لتمثيل شكل من أشكال الأوراق المالية الأساسية. الأوراق المالية المرمزة هي في الأساس لا تزال أوراقاً مالية، وبالتالي يجب أن تمتثل للوائح SEC.

الميزة الأساسية للترميز هي أنه إذا كان الأصل موجوداً على البلوكشين، فإن هياكل الملكية وسمات الأصول تكون شفافة للغاية. في حين أنه حالياً، غالباً لا تعرف الشركات المدرجة علناً بالضبط من هم مساهموها، وأين يقعون، وأين يتم الاحتفاظ بأسهمهم.

يهدف الترميز أيضاً إلى تحقيق تسوية "T+0"، ليحل محل دورة تسوية المعاملات "T+1" الحالية. من حيث المبدأ، يمكن لآلية التسليم مقابل الدفع (DVP) / الاستلام مقابل الدفع (RVP) على البلوكشين تقليل مخاطر السوق، وتعزيز الشفافية، والفجوة الزمنية بين المقاصة والتسوية وتسليم الأموال الحالية هي واحدة من مصادر المخاطر النظامية.

· ماريا: هل تعتقدين أن هذا اتجاه حتمي في الخدمات المالية؟ هل بدأت البنوك وشركات الوساطة الرئيسية في التحرك نحو الترميز؟

أتكينز: بالتأكيد. قد لا يحتاج العالم حتى إلى 10 سنوات... ربما سيصبح حقيقة في غضون سنوات قليلة فقط. أعتقد أن تحديث السوق أمر إيجابي، لكن المشكلة تكمن في ابتعاد SEC مؤخراً عن التقاليد التاريخية—تاريخياً، على الرغم من أن SEC لم تكن دائماً رائدة في الابتكار، إلا أنها على الأقل كانت تتبع السوق عن كثب، ولكن في السنوات الأخيرة، وقفت تقريباً ضد ابتكار السوق. يجب أن ينتهي هذا الوضع. نحن نتبنى بنشاط تقنيات جديدة لضمان بقاء الولايات المتحدة في الطليعة في مجالات مثل العملات الرقمية.

الأوقات تتغير، ونحن بحاجة إلى إدخال تكنولوجيا جديدة محلياً للسماح لها بالازدهار بموجب لوائح الولايات المتحدة. انهيار FTX did-4610">لم يؤثر على حسابات العملاء المنفصلة المحمية بموجب قواعد CFTC — وهو دليل على ممارسات تنظيمية جيدة تحمي المستثمرين.

· ماريا: ما هي الآثار المحددة التي سيترتب على ذلك لعمل SEC؟

أتكينز: لقد قمنا بتغيير اسم "فرقة عمل العملات الرقمية" الحالية لدينا إلى "مشروع العملات الرقمية".

قبل بضعة أسابيع، ألقيت خطاباً اقترحت فيه إطار تصنيف جديد لتوضيح الأصول التي تعتبر أوراقاً مالية. الأوراق المالية المرمزة تقع بوضوح تحت الأوراق المالية، في حين أن السلع الرقمية، والمرافق الرقمية، والمقتنيات الرقمية، وما إلى ذلك، لا تقع تحتها. سنستمر في اتباع "اختبار هاوي (Howey Test)" الذي وضعته المحكمة العليا في عام 1946 لتحديد ما يشكل ورقة مالية.

بالإضافة إلى ذلك، نخطط لتقديم سياسة "ملاذ الابتكار الآمن (Innovation Safe Harbor)" الشهر المقبل، مما يسمح للشركات بإجراء التحقق من المفهوم ضمن معايير محكومة مثل الوقت، وعدد المستخدمين، وحجم الأموال، وما إلى ذلك، ثم المضي قدماً في تسويق المنتج بعد الحصول على موافقة SEC. يجب أن نوفر للمستثمرين إطار امتثال واضح ونقدم للمبتكرين بيئة معينة لتطوير المنتجات.

· ماريا: هل ناقشنا ما يكفي حول التشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية؟ العملات المستقرة لديها بالفعل قواعد واضحة. هل التشريع للأصول الرقمية مشابه، أم أنه مختلف؟

أتكينز: تم تمرير قانون Genius، وهو خطوة أولى ممتازة، مما يمثل اعتراف الولايات المتحدة الرسمي بمنتج رقمي. نحن نقدر تمرير الكونجرس وتوقيع الرئيس. حالياً، تمت الموافقة على مشروع قانون هيكل السوق (قانون Clarity) من قبل مجلس النواب وينتظر مزيداً من التقدم في الكونجرس.

وفي الوقت نفسه، تقوم SEC و CFTC بتنسيق أطرهما التنظيمية بنشاط. لفترة طويلة، كان لدى الوكالتين خلافات، مما أدى إلى زوال العديد من المنتجات المحتملة في الفجوة التنظيمية. يجب أن نعمل معاً، مع امتلاك CFTC للخبرة في تداول العقود الآجلة وأسواق المشتقات، وفهم SEC لسوق التداول الفوري، لا يوجد سبب يمنع الاثنين من التعاون. أعتقد أن التعاون سيجعل السوق أكثر كفاءة وأماناً.

· الختام: مع ذلك، اختتم أتكينز ملاحظاته، وتابع محللو FOX الداخليون بتعليقات إضافية، مشيرين إلى تسوية T+0، وإضفاء الطابع الديمقراطي على الأصول، ووجهات نظر لاري فينك الأخيرة.

رابط المقال الأصلي