SharpLink Co-CEO: Nur horten, nicht verkaufen, um ETH in einem Bärenmarkt weiterhin Erträge zu generieren

Autor: Qin Xiaofeng, Senior-Autor bei Odaily

Originaltext von: Tony Edward

Übersetzung: Odaily Planet Daily Qin Xiaofeng

Hinweis des Herausgebers: Auf dem kürzlich in Washington stattfindenden "Injective Summit 2026" gab SharpLink Co-CEO Joseph Chalom ein Interview.

Er erklärte, dass der aktuelle Markt für Ethereum pessimistisch sei, aber es eine Diskrepanz zwischen der Realität und der Marktentwicklung gebe. Tatsächlich zeigen mehrere Daten aus dem Ethereum-Ökosystem, dass die Aussichten vielversprechend sind: Der Anteil des Stablecoin-Handels liegt bei über 50 %, tokenisierte RWA bei fast 60 %, und die DeFi-Dominanz bleibt unangefochten. Er sagte: "Ethereum gewinnt, aber die Kommunikation ist problematisch." SharpLink hat sich mit Giganten wie ConsenSys zusammengeschlossen und investiert in die drei Kernteams, die von der Ethereum Foundation abgespalten wurden, um sich auf institutionelle Skalierung, Datenschutzkonformität und Marketing zu konzentrieren. Noch wichtiger ist, dass sie in einem Bärenmarkt ohne Hebel und Schulden darauf bestehen, dass ETH "produktiv" Erträge generiert, und sie prognostizieren, dass Tokenisierung und 24/7-Handel die nächste Welle institutioneller Investitionen auslösen werden.

In dieser Woche näherte sich ETH einmal der 2000-Dollar-Marke, und der ETH/BTC-Wechselkurs erreichte 0,03, was den höchsten Stand seit fast drei Monaten markiert und anscheinend darauf hindeutet, dass sich alles verbessert. Darüber hinaus kaufte SharpLink im Juni nach etwa acht Monaten ohne große Käufe erneut 10.000 ETH zu einem Durchschnittspreis von etwa 1611 USD; nach dem Kauf beträgt der gesamte ETH-Bestand 886.725 ETH.

Hier ist der Originaltext des Interviews, viel Spaß!

Moderator (Tony Edward/Thinking Crypto): Hallo zusammen, wir nehmen auf dem Injective Policy Summit in Washington D.C. auf, und heute ist SharpLink CEO Joseph Chalom bei mir. Joseph, schön dich zu sehen.

Joseph Chalom: Es freut mich, wieder mit dir zu sprechen. Lass mich zunächst vorstellen, dass wir ein Unternehmen für das Management digitaler Vermögenswerte sind. Wir haben Milliarden von Dollar gesammelt, um Ethereum (ETH) zu kaufen und es sehr effizient zu machen. Die beiden interessantesten Dinge in den letzten Monaten sind: Erstens, wir sind zurück auf den öffentlichen Markt gegangen und haben Eigenkapitalfinanzierung betrieben, tatsächlich haben wir ETH zu einem sehr guten Preis zurückgekauft und einige Aktien zurückgekauft. Zweitens haben wir zusammen mit Joe Lubin von ConsenSys und Tom Lee von Bitmine begonnen, Projekte im Ethereum-Ökosystem zu unterstützen und zu investieren, die für die neue Erzählung und das neue Zeitalter von Ethereum sehr positiv sein werden.

Moderator: In letzter Zeit gab es viele negative Emotionen rund um ETH, einschließlich einiger Fragen zur Ethereum Foundation. Glaubst du, dass diese negativen Emotionen nur Symptome des Bärenmarktes sind?

Joseph Chalom: Tatsächlich denke ich, dass es in den letzten anderthalb Jahren eine Diskrepanz zwischen der Realität und der Marktentwicklung gegeben hat.

Die Realität ist, dass wir von der sehr positiven Seite ausgehen sollten. Das Ethereum-Ökosystem macht über 50 % des gesamten Stablecoin-Handels aus und fast 60 % der tokenisierten realen Vermögenswerte, und die meisten DeFi-Anwendungen basieren auf Ethereum. Wenn wir also die Bilanz betrachten, gewinnen sie. Die negative Stimmung ist zum großen Teil auf die Flaute in der Branche und die Entscheidungen der Ethereum Foundation zurückzuführen – obwohl sie in den letzten zehn Jahren großartige Arbeit geleistet hat – die beschlossen hat, sich zu straffen und mehr Ökosystemteilnehmer zu unterstützen. Diese Kommunikationsweise hat zu einem Mangel an Klarheit und Vertrauen im Ökosystem geführt, obwohl es tatsächlich gewinnt.

Deshalb haben einige von uns als Hüter des Ökosystems und große ETH-Inhaber Stellung bezogen und unterstützen unsere Position mit konkreten Maßnahmen. Ich teile gerne einige der Dinge, die wir als kollektive Branche getan haben.

Moderator: Lass uns tiefer eintauchen, welche konkreten Maßnahmen wurden ergriffen?

Joseph Chalom: Lass uns von der positiven Seite ausgehen. Ethereum ist die am längsten laufende Blockchain nach Bitcoin, die nie ausgefallen ist, die sicherste, vertrauenswürdigste und liquideste. Es hat auch einen mehrjährigen, sehr aggressiven Skalierungsplan.

Heute lautet ihr Motto und ihre Richtlinien, zu den Wurzeln zurückzukehren. Die Ethereum Foundation wird sich auf Datenschutz und Widerstandsfähigkeit gegen Zensur sowie einige Kernprinzipien konzentrieren, um sicherzustellen, dass Ethereum in den kommenden Jahrzehnten vertrauenswürdig neutral bleibt. Aber das bedeutet, dass einige der wichtigsten Talente und Funktionen innerhalb der Stiftung abgespalten werden. In den letzten drei Wochen haben sich drei Teams von der Ethereum Foundation abgespalten und wurden von Joe Lubin, mir und Tom Lee von Bitmine unterstützt. Diese sind für die institutionelle Akzeptanz von entscheidender Bedeutung.

Ich werde euch sagen, wer sie sind. Das erste ist ETH Labs, einige der stärksten Entwickler im Ethereum-Ökosystem, die die erforderlichen Skalierungskapazitäten für Institutionen aufbauen. Das zweite ist Ethereum Institutional, das Frontend und die Geschäftsentwicklung von Ethereum, das sich von der Stiftung abgespalten hat, unterstützt von uns. Anfang dieser Woche haben wir auch EthSystems finanziert, die die nächste Generation von Datenschutz- und Compliance-Funktionen auf Ethereum aufbauen, was für große Institutionen, die handeln und ihre Daten vertraulich halten müssen, von absoluter Notwendigkeit ist. Obwohl es wie drei unabhängige Knoten im Ökosystem klingt, sind dies die drei wichtigsten Dinge, die die institutionelle Akzeptanz im kommenden Jahr und darüber hinaus vorantreiben werden.

Moderator: Das ist interessant. Ich sehe, dass viele Institutionen, wenn sie sich auf Tokenisierung und tiefere DeFi-Bereiche vorbereiten, oft mit Ethereum beginnen und dann schließlich auf andere Chains erweitern.

Joseph Chalom: Das ist in der Tat der Fall. Wie ich bereits sagte, hat Ethereum die Eigenschaften, die Institutionen benötigen. Ich habe 20 Jahre bei BlackRock gearbeitet, und ich weiß, dass du, bevor du bestehende Finanzsysteme mit 40, 50 oder 60 Jahren Geschichte migrierst, sicherstellen möchtest, dass du auf ein vertrauenswürdiges, nie ausfallendes, sicheres und liquides System umsteigst. Am wichtigsten ist, dass die Menschen nicht genug über Dezentralisierung sprechen.

Eine wirklich dezentralisierte Blockchain bedeutet, dass einmal getroffene Entscheidungen nicht mehr geändert werden können. Daher ist es für Institutionen von entscheidender Bedeutung, eine vollständig verteilte, dezentralisierte Chain zu haben, die nicht von einer einzelnen Person oder einem einzelnen Fonds kontrolliert wird, da sie eine Infrastrukturmigration von einer Generation durchführen.

Moderator: Ich stimme vollkommen zu. Wie schafft es SharpLink in einem Bärenmarkt, den Aktionären Wert zu bieten? Ist es durch das Staken von DeFi-Protokollen, um passives Einkommen zu generieren?

Joseph Chalom: Natürlich. Während des digitalen Vermögensverwaltungsbooms im letzten Sommer gab es etwa sechs oder sieben Ethereum-Vermögensverwaltungsunternehmen, möglicherweise fünf Solana-Vermögensverwaltungsunternehmen, die auf den Markt kamen. Nur wir wenige konnten Milliarden von Dollar sammeln und eine skalierte Einführung erreichen. In diesem Wettbewerbsumfeld benötigst du Skalierung.

Was wir tun, ist, zuerst all dieses Kapital zu verwenden, um ETH zu kaufen und es von Tag eins an Erträge zu generieren, da ETH selbst ein produktives Asset ist. Du kannst es staken und 2,5 % bis 3 % Rendite erzielen. Wir haben das immer getan und es effizienter gemacht als dieser Benchmark. Wir haben auch an DeFi teilgenommen. Wir haben eine Partnerschaft mit einem anderen börsennotierten Unternehmen, Galaxy, angekündigt, um einen Fonds in Höhe von 125 Millionen USD zu gründen, um unser ETH in neue Protokolle zu investieren und ihnen zu helfen, das sogenannte TVL (Total Value Locked) oder das Anfangskapital zu erreichen. So haben wir die Erträge von ETH über das native Staking hinaus gesteigert.

Abschließend möchte ich sagen, dass du erst nach drei Monaten nach der Gründung, wenn du in eine Integrationsphase, einen Winter oder einen Zyklus gerätst, wirklich sehen kannst, wer auf institutionelle Weise ein börsennotiertes Unternehmen betreibt. Wir haben keine Schulden, keine Vorzugsaktien ausgegeben und unser ETH nicht als Sicherheit verwendet. Wir haben uns entschieden, in der Winterzeit konservativ zu sein. Einige von uns haben überlebt und halten ETH im Wert von mehreren Milliarden Dollar. Das ist unser Weg, die Investoren zu schützen.

Ehrlich gesagt, es ist nicht lustig, einen Winter zu durchleben, aber der Respekt gegenüber den Investoren war immer unser Antrieb. Du weißt, nach dem Winter kommt der Frühling und der Sommer. Wenn der Markt sich erholt, sind wir in einer sehr guten Position. Und wir beginnen, die Erholung von ETH zu sehen. Seit diesen jüngsten Ankündigungen ist ETH bereits um etwa 20 % von seinem Tiefpunkt gestiegen. Die kurzfristige Situation ist zwar herausfordernd, aber die Geschichte der langfristigen Akzeptanz war noch nie so optimistisch.

Moderator: Es ist wirklich großartig, das zu hören. Ich mag den Punkt, dass ihr keine Schulden gemacht habt, denn ich denke, das ist riskant und widerspricht ein wenig dem Geist von Kryptowährungen.

Joseph Chalom: Ja. Du weißt, ich bewundere Michael Saylor, er hat tatsächlich ein neues Werkzeug zur Exposition gegenüber Vermögenswerten erfunden. Du kannst ein börsennotiertes Unternehmen besitzen, um eine Exposition gegenüber Bitcoin zu erhalten.

Die Herausforderung im Bitcoin-Bereich ist, dass es selbst nicht produktiv ist. Um deine Bitcoins kontinuierlich zu akkumulieren und Erträge zu generieren, ist der einzige Weg, deine Aktien zu finanzieren, wandelbare Anleihen oder Vorzugsaktien auszugeben. Dann könntest du in Schwierigkeiten geraten und letztendlich gezwungen sein, deine Reservevermögen zu verkaufen. Das war immer eine Herausforderung für die Bitcoin-Community, da digitale Vermögensverwaltungsunternehmen, einschließlich Michael Saylor, von großen Netto-Käufern von Bitcoin zu Verkäufern geworden sind, was sich negativ auf die kurzfristige Preisentwicklung auswirkt.

Moderator: Völlig richtig. Joseph, mit deinem Hintergrund bei BlackRock und im traditionellen Finanzwesen hast du viel Erfahrung. Wie siehst du die Aussichten für die institutionelle Akzeptanz dieser Technologie? Es scheint, als ob alle an der Wall Street nach Tokenisierung suchen und an Stablecoins und DeFi teilnehmen.

Joseph Chalom: Ja, ich denke, dass der Bereich der Tokenisierung, sei es die Tokenisierung von Dollar in Stablecoins oder die Tokenisierung von Staatsanleihen oder realen Vermögenswerten, ein Phänomen ist, das seit etwa 8 bis 9 Jahren existiert.

Bis jetzt war der Fortschritt tatsächlich ziemlich langsam, aufgrund des Mangels an regulatorischer Klarheit. Ich möchte in sehr einfachen Begriffen beschreiben, wie diese Dinge zusammenarbeiten und sich gegenseitig überlagern.

Du kannst Stablecoins als die Dollar- oder Wertschicht der zukünftigen Finanzen betrachten, und du kannst tokenisierte Vermögenswerte als die Expositionsschicht betrachten, während DeFi die Ausführungsschicht ist. Wenn du eine Währungsschicht, eine Expositionsschicht und eine Ausführungsschicht hast, kannst du loslegen. Du beginnst nicht nur mit der Tokenisierung neuer Fonds, sondern auch mit der Tokenisierung bestehender Milliardenfonds und Aktien. Ein wenig komplizierter ist eine Schicht, in der du Bargeld, Vermögenswerte und die Ausführungsschicht hast. Agentic (intelligente Agenten) wird die Automatisierungsschicht sein.

Ich denke, wir befinden uns jetzt noch in der zweiten Halbzeit des ersten Spiels. Wir warten auf mehr regulatorische Klarheit, aber Institutionen sind von der Lernphase in die Experimentierphase übergegangen und bewegen sich jetzt in die Produktionsphase. Jetzt ist es ein Wettlauf, um nicht zurückzufallen.

Moderator: Glaubst du, dass das Inkrafttreten des "Clarity Act" einen Katalysator oder ein Vertrauen für Institutionen bringen wird, um mehr zu innovieren und zu investieren?

Joseph Chalom: 100 % Zustimmung. Ich denke, der "Clarity Act" ist in zweierlei Hinsicht sehr wichtig. Erstens wird klargestellt, dass, wenn du ein DeFi-Entwickler bist, du ein Softwareanbieter bist und nicht für das Verhalten verantwortlich bist, das auf deiner Software passiert, aber wenn du als DeFi-Protokoll die Vermögenswerte der Kunden hältst, dann musst du reguliert werden und für alles, was passiert, verantwortlich sein. Daher wird die Zukunft von DeFi durch den "Clarity Act" viel heller sein.

Zweitens denke ich, dass es auch die Marktstimmung und das Entwicklungstempo beeinflussen wird. Im Bereich der Kryptowährungen kann selbst ein kleiner Rückenwind zu enormem Wachstum führen.

Drittens, wenn du in einer großen Institution bist und deine Führungsebene an digitalen Vermögenswerten interessiert ist, dann hast du mit dem "Good Governance"-Stempel der Regierung mehr Spielraum, um die Dinge schneller zu tun, die du normalerweise langsam machen würdest. Ich denke, diesen Sommer werden wir viel Schwung sehen. Und ich denke, wir werden einen Punkt erreichen, an dem Tokenisierung zur Norm wird und nicht zur Ausnahme.

Moderator: Glaubst du, dass es bedeutende Herausforderungen geben wird, wenn einige Unternehmen tokenisiert werden, während der traditionelle Markt weiterhin existiert? Zum Beispiel könntest du eine tokenisierte Version von Tesla-Aktien haben, aber es gibt immer noch traditionelle Aktien auf dem Aktienmarkt. Welche Unterschiede siehst du und welche Probleme könnten auftreten?

Joseph Chalom: Ich denke, die größte Herausforderung ist die Existenz unterschiedlicher Liquiditätspools. **Um erfolgreich zu sein, muss die tokenisierte Version sicherstellen, dass die digitale Version von Aktien oder Fonds ein Handelsvolumen und eine Liquidität hat, die mit der traditionellen Version vergleichbar sind. Aber wann immer es technologische Fortschritte gibt, gibt es immer eine Koexistenz von Simulation und Digital. Es ist wie langsame Züge und Hochgeschwindigkeitszüge, die auf parallelen Gleisen fahren, und letztendlich werden sie alle Hochgeschwindigkeit werden.

Aber ich denke, der wichtigere Wendepunkt ist folgender: Stell dir eine Welt vor, in der deine Regierung an einem Freitagabend erklärt, dass sie im Nahen Osten Krieg führt, und du hast eine simulierte Version einer Aktie in deinem Portfolio, die du verkaufen möchtest. Wenn du die digitale Version hältst, kannst du 7×24 Stunden handeln und deine Meinung äußern. Du möchtest Long auf Ölaktien gehen, das kannst du. Du möchtest zyklische Verbraucherstocks verkaufen, das kannst du auch.

Zu einem bestimmten Zeitpunkt werden die Treuhänder, die entscheiden, ob sie die simulierte Version oder die digitale Version auf der Blockchain kaufen, fast sicher die Entscheidung treffen, die digitale Version zu kaufen und zu halten, da sie 7×24 Stunden handelbar, programmierbar und sofort abgerechnet werden kann. Daher werden die Treuhänder irgendwann zu dem Punkt kommen, an dem sie sagen: Ich kann die langsame simulierte Version nicht halten, weil ich am Wochenende meine Meinung nicht äußern kann. Daher wird es irgendwann einen kritischen Punkt geben, und ich denke, das wird noch einige Jahre dauern.

Moderator: Dieser Punkt ist sehr gut. Mit dem Markt, der auf 7×24 Stunden Handel zusteuert, bist du mit einer simulierten Version fast im Nachteil. Du musst zur tokenisierten digitalen Version wechseln.

Joseph Chalom: Ja. Aber du musst sicherstellen, dass die Liquidität zugunsten der Version mit höherer Liquidität verschoben wird, denn das ist auch wichtig.

Moderator: Ich denke, das ist der Grund, warum Börsen, große Institutionen und Banken in Richtung eines 7×24-Stunden-Marktes gehen, das macht Sinn.

Joseph Chalom: Ja. Die Nasdaq und die New Yorker Börse gehen auf einen Handel von 23 Stunden pro Tag, 7 Tage die Woche oder 24 Stunden über. Diese Woche hat die DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) – die Clearingstelle, die jährlich etwa 400 Billionen Transaktionen abwickelt – gerade die tokenisierte Besicherung auf der Blockchain eingeführt. Daher finde ich das sehr aufregend. Du siehst jeden Tag solche Ankündigungen, die vor drei oder vier Jahren den Markt erschüttert hätten. Dann weißt du, dass der Schwung kommt.

Moderator: Völlig richtig. Es fühlt sich an, als würde diese Anlageklasse reifen. Wir treten in eine neue Phase der Akzeptanz ein. Das ist großartig. Zum Schluss, kannst du uns einen Einblick in eure Roadmap geben?

Joseph Chalom: Ich denke, das Wichtigste, was SharpLink derzeit tut, abgesehen davon, ETH zu akkumulieren und Erträge zu generieren (wir sind immer noch das digitale Vermögensverwaltungsunternehmen mit der höchsten ETH-Kapazität), ist, sich als Hüter des Ökosystems zu positionieren. Nicht nur als Lippenbekenntnis, sondern auch, indem wir Kapital in neue Fähigkeiten investieren, in die abgespaltenen Projekte der Ethereum Foundation investieren und im Grunde genommen Ethereum auf den Markt bringen.

Ich werde oft gefragt: Wem nützt das? Die Antwort ist, es nützt unseren Aktionären und ist völlig konsistent. Daher wollen wir Ethereum zum Sieg verhelfen, egal ob Layer 1 oder Layer 2, und die Geschichte erzählen, warum ETH als Token ein gefragtes Abrechnungs- und Vertrauensgut wird, was tatsächlich im Interesse unserer Investoren liegt. Daher werden wir zusammen mit unseren Ökosystempartnern investieren und uns bemühen, sehr gute Hüter zu sein. Was wir nicht tun werden, ist, an der Verwaltung des Kernprotokolls teilzunehmen, das vollständig dezentralisiert ist. Wir werden nicht an der Verwaltung von Ethereum teilnehmen, aber wir werden in Talente und Marketingfähigkeiten investieren, was im langfristigen Interesse unserer Investoren liegt.

(Ende)

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