Gerichtsurteil im Sportprognosemarkt von Wisconsin: CFTC und Kalshi verlieren

Im Streit um die Regulierung des Sportprognosemarktes in den USA hat das Bundesgericht von Wisconsin den Antrag auf einstweilige Verfügung der CFTC (Commodity Futures Trading Commission) abgelehnt und die Argumente der CFTC sowie der großen Prognoseplattformen zurückgewiesen, die versuchten, die Durchsetzung des Glücksspielgesetzes des Bundesstaates zu verhindern.

Die CFTC erlitt eine Niederlage in Wisconsin. Das Bundesgericht wies den Antrag auf einstweilige Verfügung zurück und entschied, dass Sportereignisverträge keine „Swaps“ sind. Selbst wenn die Definition erfüllt wäre, sei die Wahrscheinlichkeit gering, dass die CFTC in ihrem Argument, das Commodity Exchange Act (CEA) habe Vorrang vor dem Landesrecht, gewinnen könne.

Am 29. Juli 2026 entschied der Bundesrichter William Griesbach, dass der Antrag der CFTC auf eine dringende einstweilige Verfügung gegen Wisconsin abgelehnt wird.

Der Fall geht auf eine Klage des Bundesstaates Wisconsin zurück, die im April gegen fünf Unternehmen – Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood und Coinbase – eingereicht wurde, weil sie ohne die erforderlichen Lizenzen Sportprognoseverträge anboten und gegen das Glücksspielgesetz des Bundesstaates (Kapitel 945) verstießen.

Im Gegenzug behauptete die CFTC, dass sie „exklusive Zuständigkeit“ für den Derivatemarkt unter Bundesregulierung habe, und reichte Klage ein, um die Maßnahmen des Bundesstaates zu stoppen. Das Gericht entschied jedoch, dass die Registrierung bei der CFTC nicht automatisch Schutz vor dem Glücksspielgesetz des Bundesstaates bedeutet. Zudem wurde der Antrag von Kalshi und Crypto.com auf Intervention in die Klage abgelehnt.

Keine Anerkennung des Vorrangs des Landesrechts durch das Commodity Exchange Act

Der Schwerpunkt des Urteils lag auf dem Prinzip des Vorrangs, ob das Bundesrecht (Commodity Exchange Act) Vorrang vor den Glücksspielvorschriften des Bundesstaates hat.

Richter Griesbach stellte fest, dass das Bundesrecht die kommerziellen Glücksspielvorschriften von Wisconsin nicht automatisch außer Kraft setzt. Der Wortlaut des Glücksspielgesetzes des Bundesstaates könnte auch auf Sportereignisverträge unter Bundesregulierung anwendbar sein. Zudem wurde angeführt, dass die CFTC nicht ausreichend nachgewiesen hat, dass es sich um „unwiederbringliche Schäden“ handelt, die eine Grundlage für die Unterbrechung der Durchsetzung darstellen.

Die Plattformen behaupten, dass ihre angebotenen Verträge „Finanzprodukte“ sind, während die staatlichen Behörden sie als „de facto Sportwetten“ betrachten, was zu erheblichen Interpretationsunterschieden führt. Dieses Urteil stimmt mit einem ähnlichen Fall überein, in dem in New York ähnliche Ansprüche abgelehnt wurden.

Ausblick und Auswirkungen auf die Branche

Laut dem Rechtsexperten Daniel Wallach wird der Fall voraussichtlich an das Landesgericht zurückverwiesen, da der vollständige Vorrang des Bundesrechts nicht anerkannt wurde.

Er analysiert, dass das Landesgericht möglicherweise eine einstweilige Verfügung erlassen könnte, die den Plattformen die Bereitstellung von Sportverträgen im Bundesstaat untersagt. Die unterlegene CFTC und Kalshi werden voraussichtlich beim 7. Circuit Court of Appeals Berufung einlegen.

Andererseits gibt es in anderen Berufungsgerichten Urteile, die den Vorrang des Bundesrechts anerkennen, was zu einer Fragmentierung der Entscheidungen führt. Die Frage, ob der schnell wachsende US-Prognosemarkt von Bund oder Bundesstaaten geleitet wird, wird weiterhin im Mittelpunkt der rechtlichen Auseinandersetzungen stehen.

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