¿Solo 153 empresas de capital de riesgo actuaron en julio? ¿Está la industria de capital de riesgo en criptomonedas experimentando una "gran extinción"?

El capital global sigue siendo abundante, pero el enfoque de asignación y la lista de gestores se están reduciendo.

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

CryptoRank registró hasta el 31 de julio que 153 diferentes instituciones de capital de riesgo participaron en financiamiento de criptomonedas en julio, el nivel mensual más bajo desde noviembre de 2020. Este número representa la cantidad de instituciones que participaron en al menos una ronda de financiamiento de criptomonedas divulgada, y no significa que solo queden 153 empresas de capital de riesgo en el mercado.

La cifra alcanzó un pico mensual de 1177 en 2022, y luego disminuyó aproximadamente un 87%. En el segundo trimestre de 2026, 651 instituciones participaron en financiamiento de criptomonedas, una reducción de aproximadamente el 75% en comparación con las 2564 de 2022.

Los datos de CryptoRank muestran que en marzo de 2026, este indicador alcanzó temporalmente las 395 instituciones, luego subió brevemente a 314 en mayo, y cayó nuevamente a 244 en junio.

Cantidad de inversores únicos mensuales de CryptoRank en 2026

Sin embargo, por otro lado, la reducción de las instituciones de capital de riesgo en criptomonedas ocurre en un período de expansión del capital de riesgo global. En el segundo trimestre de 2026, el capital de riesgo global alcanzó los 227.4 mil millones de dólares, involucrando 8440 transacciones, el segundo trimestre más alto registrado; la inversión total en la primera mitad del año alcanzó los 560.4 mil millones de dólares, solo por debajo del mismo período en 2021. Las grandes rondas de financiamiento de empresas de IA como Anthropic, Prometheus y DeepSeek son los principales factores impulsores.

KPMG reportó que, hasta finales del segundo trimestre, los fondos de capital de riesgo global recaudaron aproximadamente 98.8 mil millones de dólares en lo que va del año, involucrando 727 fondos. De estos, 19 fondos recaudaron más de 1 mil millones de dólares, acumulando 53.2 mil millones de dólares, lo que representa más de la mitad del total. La cantidad de transacciones sigue siendo débil, y los grandes fondos se dirigen principalmente a empresas de IA y a empresas maduras con modelos de negocio validados.

Afectado por este entusiasmo, el capital y la cantidad de transacciones en el mercado de criptomonedas han disminuido simultáneamente. Galaxy Research reportó que en el primer trimestre de 2026, las startups de criptomonedas y blockchain completaron 355 rondas de financiamiento, obteniendo aproximadamente 4 mil millones de dólares, lo que representa una disminución secuencial del 16% y aproximadamente del 50%. En ese trimestre, solo 8 nuevos fondos de capital de riesgo en criptomonedas completaron su recaudación, sumando aproximadamente 1.1 mil millones de dólares, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020.

Galaxy atribuye la dificultad de recaudación a varios factores, incluyendo la presión histórica de rendimientos causada por la turbulencia de la industria entre 2022 y 2023, el entorno macroeconómico, la competencia de la IA por el capital de los socios limitados, y la liquidez más alta que ofrecen los ETF de criptomonedas al contado y las empresas de tesorería de activos digitales. El capital global sigue siendo abundante, pero el enfoque de asignación y la lista de gestores se están reduciendo.

Financiamiento de 11.778 millones de dólares en los primeros 7 meses, un tercio en mayo

El panel público de CryptoRank registró hasta el 31 de julio que en los primeros 7 meses de 2026, los proyectos de criptomonedas completaron 481 rondas de financiamiento, con un monto total divulgado de aproximadamente 11.778 millones de dólares.

Monto y rondas de financiamiento de criptomonedas de CryptoRank en 2026

Mayo, con 3.889 millones de dólares y 87 rondas de financiamiento, se convirtió en el pico del año, representando aproximadamente el 33% del total de los primeros 7 meses. En abril, solo se recaudaron 698 millones de dólares en 71 rondas, mientras que en mayo, el monto de financiamiento aumentó a 5.6 veces el del mes anterior, con un incremento de aproximadamente el 23% en la cantidad de rondas. Proyectos de la misma magnitud pueden corresponder a montos de financiamiento completamente diferentes, lo que indica que unas pocas transacciones grandes aún dominan la curva mensual.

Marzo y mayo absorbieron aproximadamente 6.088 millones de dólares, representando alrededor del 52% del total del año. En junio, el monto de financiamiento cayó a 1.479 millones de dólares, y en julio a 1.473 millones de dólares, mientras que la cantidad de rondas públicas disminuyó de 61 a 39.

Los intercambios, mercados de predicción y pagos absorben el 53% del capital

Según la clasificación de categorías de proyectos de CryptoRank, los intercambios, mercados de predicción y pagos ocupan los tres primeros lugares en financiamiento del año, obteniendo 2.490 millones de dólares, 1.897 millones de dólares y 1.861 millones de dólares respectivamente, sumando aproximadamente 6.247 millones de dólares, lo que representa el 53% del total de financiamiento en los primeros 7 meses. La IA ocupa el cuarto lugar con 1.305 millones de dólares.

Curiosamente, DeFi ocupa el primer lugar con 78 rondas, pero solo obtuvo aproximadamente 654 millones de dólares; los pagos y la IA completaron 73 y 65 rondas respectivamente. Las rondas de financiamiento de alta frecuencia aún existen, pero el capital se concentra más en intercambios, mercados de predicción y otras áreas que pueden manejar grandes transacciones posteriores.

La etapa de financiamiento amplifica aún más esta diferencia, ya que CryptoRank registró solo 20 rondas en Series C y posteriores, que absorbieron aproximadamente 3.333 millones de dólares; mientras que la etapa semilla, que incluye Pre-Seed y rondas de expansión, tuvo un total de 156 rondas, con un monto divulgado de aproximadamente 750 millones de dólares. La financiación estratégica completó 127 rondas, con un monto de aproximadamente 2.718 millones de dólares. Las rondas se distribuyen principalmente en financiamiento temprano y estratégico, y los picos de monto son impulsados por unos pocos proyectos posteriores.

El monto de fusiones y adquisiciones en la industria de criptomonedas aumentó de 272 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025 a 7.23 mil millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, expandiéndose más de 26 veces en seis meses. Esta cantidad no se incluye en el monto de financiamiento de 11.778 millones de dólares mencionado anteriormente, pero indica que el capital está fluyendo hacia empresas que ya han formado negocios y activos a través de fusiones y adquisiciones.

La lista de instituciones de inversión también muestra una tendencia de concentración, con Coinbase Ventures participando en 34 rondas de financiamiento en lo que va del año, Animoca Brands, a16z crypto y Tether participando en 19, 18 y 17 rondas respectivamente. La repetición de una sola institución en múltiples transacciones puede aumentar la cantidad de transacciones, pero no incrementa el indicador de inversores únicos, lo que explica la coexistencia de la actividad de financiamiento en curso y la disminución del número total de instituciones activas.

Los fondos principales aún pueden recaudar capital, mientras que la salida de muchas instituciones pequeñas y medianas reduce las opciones de proyectos

Dragonfly completó en febrero la cuarta fase de su fondo por un monto de 650 millones de dólares, y a16z crypto anunció en junio la recaudación de 2.2 mil millones de dólares para su quinta fase. Galaxy Research, por su parte, reportó que en el primer trimestre de 2026, solo 8 nuevos fondos de capital de riesgo en criptomonedas completaron su recaudación, sumando aproximadamente 1.1 mil millones de dólares, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020. Los gestores principales aún pueden obtener grandes capitales, pero la lista de instituciones que pueden recaudar de manera sostenible se está acortando.

Rob Hadick, socio de Dragonfly, describió anteriormente en una entrevista con la revista Fortune que la industria de capital de riesgo en criptomonedas está experimentando una "gran extinción". La cantidad de instituciones activas se ha reducido en casi un 90% desde su pico, en contraste con la expansión del capital de riesgo global en el mismo período, lo que indica que esta contracción es más un cambio en la asignación de capital. Las áreas de IA y las herramientas del mercado secundario han desviado simultáneamente el capital que originalmente iba hacia proyectos de criptomonedas en el mercado primario, y esta tendencia es difícil de revertir a corto plazo.

Sin embargo, los proyectos tempranos aún pueden mantener una cierta frecuencia de transacciones, aunque el tamaño de cada transacción es limitado; el capital grande se concentra en intercambios, mercados de predicción y otras pocas áreas posteriores, así como en transacciones de fusiones y adquisiciones. Esto significa que el mercado primario de criptomonedas no ha desaparecido, pero la aversión al riesgo del capital se ha contraído notablemente, prefiriendo fluir hacia objetivos con negocios validados y acumulación de activos.

Los fondos principales completan grandes recaudaciones, mientras que muchas instituciones pequeñas y medianas ya no participan en nuevas rondas de financiamiento. Esta configuración tiene un impacto real en los equipos emprendedores, ya que se reduce el número de inversores disponibles, se estrecha el espacio para la negociación de términos y se elevan los estándares de selección de proyectos. La disminución en el número de instituciones, el tamaño del capital y la frecuencia de transacciones no necesariamente es una señal negativa, pero ciertamente indica que las barreras de entrada en la industria están aumentando, y las exigencias sobre la calidad del proyecto, la eficiencia del capital y las rutas de salida son más estrictas que antes.