La inversión en IA también es un 'ganador se lleva todo'... las empresas del 1% superior gastan 600 veces más que las empresas medianas

[Reportera Lee Jeong-hwa de Blockmedia] Aunque la tendencia de crecimiento del mercado de inteligencia artificial (IA) continúa, se ha analizado que la inversión y el consumo reales se concentran en unas pocas empresas y usuarios. A diferencia de la enorme cantidad de fondos que se invierten en la infraestructura de IA, como centros de datos, semiconductores y energía, la adopción real de IA por parte de empresas y hogares aún se encuentra en una etapa inicial.

El 5 de octubre (hora local), según la industria de inversiones en EE. UU., la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z) analizó en su reciente informe "Estado del mercado II" que el fenómeno de "ganador se lleva todo" es claramente evidente en el mercado de IA, donde la inversión y el gasto se concentran en algunas empresas y usuarios.

Las empresas del 1% superior gastan 600 veces más en IA que la mediana

Según Andreessen Horowitz, las empresas que pertenecen al 1% superior en gastos relacionados con IA invierten aproximadamente 8 veces más en IA que las empresas del 10% superior.

Comparado con la mediana de todas las empresas, la brecha se amplía aún más. El gasto en IA de las empresas del 1% superior es más de 600 veces mayor que el de las empresas que se encuentran en la mediana.

Esto significa que la competencia por la adopción de tecnología de IA no se está distribuyendo de manera uniforme entre todas las empresas, sino que se está llevando a cabo en torno a algunas grandes empresas que poseen capital y capacidad tecnológica.

Un fenómeno similar se observa en el mercado de consumidores.

Entre los consumidores que utilizan servicios de IA de pago, el 1% superior representa el 19.5% del gasto total. Esto es más alto que el 16.6% que representa el 50% inferior en gastos.

Los usuarios del 1% superior gastan un promedio mensual de 903 dólares en servicios de IA. En comparación, el gasto promedio mensual de los usuarios comunes se limita a alrededor de 25 dólares.

Aunque el número de usuarios de servicios de IA está aumentando rápidamente, los ingresos reales dependen en gran medida de un pequeño número de usuarios de alto gasto, conocidos como 'power users'.

Se invierten 1 billón de dólares en infraestructura... pero la utilización real de IA está en una etapa inicial

En el mercado de IA, la inversión en infraestructura ha aumentado explosivamente antes que el uso de servicios.

Andreessen Horowitz evalúa que el mercado de IA se encuentra en una etapa de construcción de infraestructura donde la demanda de computación supera la oferta.

Se estima que el gasto de capital anual de los grandes proveedores de nube, conocidos como hyperscalers, se acerca a 1 billón de dólares. Los fondos fluyen no solo hacia semiconductores y centros de datos de IA, sino también hacia redes eléctricas, redes y robótica, abarcando toda la infraestructura física.

Por otro lado, los indicadores que muestran cuánto ha mejorado realmente el rendimiento de las empresas gracias a la IA aún son limitados.

Aproximadamente el 30% de las empresas del S&P 500 han divulgado al menos una vez los efectos cuantitativos de la adopción de IA, pero solo alrededor del 2% de las empresas están rastreando continuamente los indicadores relacionados.

La tasa de uso de servicios de pago por parte de los hogares también es baja. En abril, aproximadamente el 2% de los hogares estadounidenses pagaron por servicios de IA.

En agosto, la proporción de suscriptores de pago de los principales servicios de IA generativa, como ChatGPT, Gemini y Claude, fue de aproximadamente el 4.5%.

Aunque la inversión de capital en infraestructura de IA se está expandiendo rápidamente, el proceso de aplicar esto a las operaciones y el consumo reales para generar ingresos o mejorar la productividad aún se encuentra en una etapa inicial.

El aumento de las acciones de IA se debe más a los resultados que a la 'sobrevaloración'

Andreessen Horowitz también destacó que el reciente aumento en las acciones tecnológicas se debe más al aumento real de las ganancias de las empresas que a la expansión de múltiplos de valoración como el ratio precio-beneficio, como sucedía en el pasado.

Este año, las ganancias de las empresas tecnológicas han aumentado aproximadamente un 56%, mientras que las acciones solo han subido un 20%.

A medida que las ganancias de las empresas aumentan más rápido que las acciones, el múltiplo de valoración de las empresas ha disminuido. Esto significa que no fue solo la expectativa de IA lo que impulsó el aumento de las acciones, sino que el crecimiento de los resultados de las empresas relacionadas está respaldando el mercado de valores.

En este contexto, Andreessen Horowitz prevé que la inversión tecnológica centrada en IA no se limitará simplemente al sector tecnológico, sino que cambiará el flujo del mercado de capitales global.

A medida que aumentan las inversiones en centros de datos de IA, se espera que la demanda de semiconductores, energía y equipos de red también aumente, y que el ámbito de inversión se amplíe hacia la robótica, la manufactura y la defensa.

El informe describe esto como el 'ciclo de todo'. Mientras que en el pasado, el desarrollo de tecnologías específicas solo afectaba a la industria correspondiente, la IA está estimulando simultáneamente el gasto de capital en una amplia gama de industrias, desde la energía y la infraestructura hasta la manufactura.

David George, socio general de Andreessen Horowitz, enfatizó: "La proporción de la infraestructura de IA en el PIB ha superado el nivel de la era de construcción de ferrocarriles" y agregó que "en el futuro, la inversión en IA podría expandirse hacia la robótica, la biotecnología y la atención médica".

Sin embargo, la cuestión es si la estructura de crecimiento actual del mercado de IA puede sostenerse. Si la enorme cantidad de fondos que se invierten en infraestructura no conduce a mejoras en la productividad de las empresas y a un aumento en el uso de servicios de pago por parte de los consumidores, la brecha entre el tamaño de la inversión y la demanda real podría ampliarse.

La capacidad del mercado de IA para pasar a la siguiente etapa de crecimiento dependerá de cuán rápidamente la demanda, que actualmente se concentra en unas pocas empresas y power users, se expanda hacia empresas y consumidores más generales.

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