Foro Temático sobre Oportunidades de Inversión de BIT se Celebra en Hong Kong, Explorando las Oportunidades del Mercado y la Asignación de Activos en la Próxima Etapa

El 26 de agosto por la tarde, durante la conferencia Bitcoin Asia 2026, el grupo global de servicios financieros de activos digitales BIT (anteriormente Matrixport) celebró un foro temático sobre oportunidades de inversión en Hong Kong, con el tema "Mercados de capital tradicionales, activos digitales y más posibilidades", reuniendo a más de diez oradores, incluidos inversores institucionales, representantes de oficinas familiares, analistas de renombre, medios de comunicación y académicos, para un diálogo profundo sobre la observación de ciclos macroeconómicos y estrategias de asignación de activos digitales. Durante la semana del foro, Bitcoin experimentó un fuerte rebote, superando brevemente los ochenta mil dólares y alcanzando un nuevo máximo en tres meses; impulsados por cambios en las expectativas de liquidez macroeconómica y la recuperación del apetito por el riesgo del mercado, la discusión sobre si los activos digitales han salido de un valle temporal y han entrado en una nueva ventana de asignación se intensificó. Más de doscientos inversores, representantes de instituciones y socios de la industria de Hong Kong y de todo el mundo asistieron al evento.

Enfoque Macro: De Activos Digitales a Asignación de Múltiples Activos, Comprendiendo el Reloj de Merrill y las Leyes de Rotación de Activos

El foro fue inaugurado por Cynthia Wu, socia fundadora y directora comercial de BIT. Durante más de siete años, BIT ha continuado considerando la seguridad y la gestión de riesgos como una base importante para la construcción de su negocio, y ha estado perfeccionando continuamente su sistema de negociación, custodia y operación. A lo largo de estos años, el negocio de BIT ha girado en torno al núcleo de "proporcionar servicios financieros sostenibles a largo plazo a los clientes sobre la base de un riesgo controlado". Este año, BIT ha ampliado esta idea a más categorías de activos, transformándose oficialmente en una plataforma de finanzas digitales de múltiples activos: en febrero, lanzó servicios de negociación de acciones al contado en EE. UU., y posteriormente introdujo financiamiento y opciones de acciones al contado, acumulando un volumen de transacciones de aproximadamente cuarenta mil millones de dólares en productos relacionados. Integrar la gestión de riesgos en el desarrollo del negocio permite a BIT proporcionar servicios a largo plazo a los clientes. Este proceso no podría haber sido posible sin la confianza a largo plazo de los clientes y el apoyo de los socios en infraestructura, productos y servicios, y BIT también sigue en un proceso de aprendizaje y construcción continua. En el futuro, la plataforma también promoverá funciones como la entrada y salida de fondos en dólares de Hong Kong y la negociación de acciones de Hong Kong, perfeccionando aún más su sistema de servicios en la conexión entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.

A continuación, el analista invitado de BIT, Markus Thielen, ofreció una profunda presentación sobre ciclos macroeconómicos, revisando sistemáticamente las leyes históricas y aclarando la dirección del próximo movimiento de valor de los activos para los inversores presentes. Markus, basándose en el análisis de datos históricos de precios del mercado de Bitcoin durante casi catorce años, extrajo de la "reducción a la mitad cada cuatro años", la regla de precios de "35 meses de aumento, 12 meses de ajuste": cuando el precio cae por debajo de la media móvil de un año, generalmente corresponde a una fase de mercado bajista, mientras que cuando el precio vuelve a superar la media de un año y la media de 21 semanas, junto con señales como el RSI mensual acercándose a un mínimo cíclico, la disminución de la demanda de opciones de venta y la ruptura de la tendencia a la baja a largo plazo, a menudo significa que el ajuste ha terminado y se inicia un nuevo ciclo de aumento. Sin embargo, enfatizó que el ciclo de precios de Bitcoin, al superponerse con el "súper ciclo de deuda y liquidez" a largo plazo, mostrará intersecciones temporales en lugar de una simple relación lineal: la escala de la deuda pública de EE. UU. y el precio de Bitcoin no necesariamente suben y bajan al unísono, sino que la tendencia de la deuda determina la pendiente de la subida a largo plazo, el dólar y la liquidez determinan cuándo comienza el mercado, y el ciclo de precios de Bitcoin en sí determina el ritmo específico de este aumento y ajuste. Según su juicio, actualmente se encuentra en un punto de intersección triple de "expansión continua de la deuda, finalización de la fortaleza del dólar y Bitcoin completando un ajuste de aproximadamente 12 meses", por lo que considera que se está iniciando un nuevo ciclo de aumento de aproximadamente dos a tres años. Compartió un ancla de valoración intuitiva en su investigación: calculando según la actual escala de deuda pública de EE. UU., el valor justo de Bitcoin debería estar alrededor de cien mil dólares, y el precio actual sigue estando en un estado relativamente bajo.

Mesa Redonda: Cuando la Lógica de Valoración del Sector de IA se Reestructura, ¿Hacia Dónde se Dirigirán los Fondos Globales?

La primera mesa redonda fue moderada por Sunny, CEO de PANews, e invitó a Elio Cui, responsable de negocios de corretaje de BIT, a Ming ZHAO, CEO de AVS, a Crystal He, CEO de la oficina familiar Derlin, y a Sun Zida, un conocido analista de Hong Kong y comerciante a tiempo completo, para discutir la actual situación de flujo de efectivo restringido de los gigantes de IA: ¿puede la IA seguir atrayendo flujos de capital a largo plazo, o ya se ha iniciado un nuevo rumbo de rotación de fondos?

Los siete gigantes tecnológicos perdieron en conjunto aproximadamente 2.4 billones de dólares en valor de mercado en junio de este año, lo que se convirtió en el punto de partida de esta discusión. Los invitados debatieron si la guía de gastos de capital de la industria de IA se ralentizará, y si, en el contexto de la continua expansión de la deuda de cada empresa, el flujo de efectivo puede cubrir tal magnitud de inversión. Mirando a través de un horizonte de ciclo tecnológico más largo, este ajuste se asemeja más a una limpieza benigna al estilo de la burbuja de Internet de 2000: la pista en sí no desaparecerá, solo las empresas que realmente pueden atravesar ciclos se consolidarán.

En cuanto a la dirección de la próxima asignación de fondos, los juicios de los invitados mostraron una tendencia de diferenciación entre "activos de certeza defensiva" y "activos de alta volatilidad estructural": una parte de los fondos aún está dispuesta a permanecer en sectores de alto crecimiento como la IA para obtener rendimientos excesivos, mientras que otra parte se está dirigiendo hacia activos de calidad con flujo de efectivo estable como el oro, RWA y efectivo para cubrir la incertidumbre, siendo el oro un activo que sigue siendo muy demandado en medio de la incertidumbre geopolítica. Elio explicó esto: a medida que las expectativas del mercado sobre el aumento de tasas o el cambio de la Reserva Federal aumentan, los fondos se desplazarán de la búsqueda de activos de alta volatilidad y alto crecimiento hacia activos relativamente escasos y más seguros como el oro y Bitcoin; esta es también la razón por la que actualmente se centra en el oro, Bitcoin, RWA y empresas de infraestructura con flujo de efectivo de calidad. Es optimista sobre el espacio de crecimiento de las stablecoins y RWA, pero también admitió que el desarrollo de RWA sigue enfrentando un problema común: aunque la emisión es alta, el comercio sigue siendo frío. Crystal, desde la perspectiva de los inversores institucionales, corroboró esto: instituciones de billones como BlackRock y Franklin Templeton están a largo plazo en este sector, pero actualmente enfrentan cuatro limitaciones: escasez de tipos de activos (de un volumen de emisión de 31.4 mil millones de dólares, aproximadamente el 40% corresponde a deuda pública de EE. UU.), falta de liquidez, desarrollo principalmente en una sola cadena sin colaboración entre cadenas, y la necesidad de una continua orientación regulatoria y política.

Los tokens de acciones tokenizadas de EE. UU., que ocupan el primer lugar en términos de volumen de emisión de RWA, también enfrentan el mismo desafío. A simple vista, parece que las acciones de EE. UU. tienen un fuerte efecto de riqueza y atractivo, permitiendo que un grupo más amplio de inversores acceda a esta categoría de activos por primera vez. Sin embargo, la razón más fundamental es la "reducción de barreras", y no el nuevo activo en sí: la tokenización ha permitido que usuarios que antes no podían abrir cuentas accedan por primera vez a este mercado. Según datos de la industria, en junio de 2026, el volumen de transacciones en cadena de acciones tokenizadas de EE. UU. fue de aproximadamente 9.22 mil millones de dólares, lo que equivale a un volumen promedio semanal de aproximadamente 2.1 mil millones de dólares, que aún es solo 1/180 del volumen diario de transacciones de la bolsa Nasdaq (aproximadamente 383.7 mil millones de dólares). Esto demuestra que, tras la reducción de barreras, la cuestión de si la liquidez y los activos subyacentes pueden realmente cumplir con las expectativas no ha sido validada por el mercado: una vez que se requieren grandes compras o reembolsos, los inversores a menudo descubren que la liquidez de las acciones subyacentes correspondientes a los tokens no es tan abundante como se imaginaba. Este fenómeno refleja que, en el corto plazo, los canales de negociación que pueden conectarse directamente con el mercado de capitales de EE. UU. y proporcionar activos reales y liquidez abundante aún son difíciles de reemplazar.

Diálogo junto a la chimenea: La industria Web3 está pasando de una narrativa conceptual de crecimiento libre a una fase institucional de confianza verificable

Wendy Jiang, gerente general de Cactus Custody de BIT, y Daniel Zhang, responsable de la región de habla china de la Fundación Solana, discutieron sobre el desarrollo del ecosistema de cadenas públicas y las rutas de institucionalización de stablecoins y RWA. A medida que la industria Web3 avanza de una fase de crecimiento libre basada en "narrativas y conceptos" a una fase institucional dominada por fondos institucionales y construida sobre registros verificables para establecer confianza, la competencia entre cadenas públicas ya no se trata de quién tiene la historia más atractiva, sino de quién puede presentar registros de seguridad y actividad de fondos reales que resistan la prueba del tiempo y la regulación. Daniel afirmó que actualmente la Comisión de Valores de Hong Kong solo ha aprobado tres ETF de criptomonedas: BTC, ETH y Solana, siendo el ETF de Solana el primero de su tipo lanzado en Hong Kong; además, bajo el marco regulatorio de Hong Kong, el número de tipos de tokens aprobados para el comercio minorista sigue siendo escaso, y las únicas cadenas públicas que realmente pueden satisfacer la demanda de distribución a largo plazo y a gran escala de RWA y stablecoins son ETH y Solana. También propuso un estándar de evaluación muy profesional: para medir si una cadena pública tiene una verdadera vitalidad económica, no solo se debe observar el volumen total de emisión de stablecoins, sino también la "velocidad de circulación" de los fondos: según el volumen de transacciones, Solana actualmente se encuentra en la primera fila junto a Ethereum. Wendy, usando la metáfora de "una gran carretera", describió el papel de las instituciones de custodia como "áreas de servicio" en el proceso de entrada de fondos institucionales en el ecosistema de cadenas públicas: cuanto mayor es el flujo de vehículos (fondos institucionales) en la carretera, más se necesitan estaciones de servicio y servicios completos; ambas partes coincidieron en que la "ventana de oportunidad" para nuevas cadenas públicas se ha cerrado, y los registros históricos que pueden ser reconocidos por instituciones y reguladores son difíciles de replicar para los recién llegados.

Discusión Culminante: Nueva Etapa de Inversión en Activos Digitales, de "¿Debería Asignar?" a "¿Cómo Asignar?"

La segunda mesa redonda fue moderada por Megan Xiao, responsable de negocios estructurados de BIT, e invitó a Ding Long, director de inversiones de TDTC, a Charles, CIO de B7 Capital, a Hu Xuanfeng, director de activos digitales de Fosun Wealth Holdings, y a Yu Jianing, rector de Uweb, para explorar la nueva etapa de asignación de activos digitales. Anteriormente, la preocupación era "¿subirá BTC?", pero ahora los inversores están más preocupados por "aunque confíen en la dirección, no pueden adivinar el momento de compra"; cómo gestionar esta exposición al precio y realizar una asignación de múltiples activos a través de herramientas estructuradas se está convirtiendo gradualmente en un nuevo enfoque. Con esta pregunta, los invitados respondieron desde sus respectivas perspectivas profesionales.

El rector Yu Jianing comenzó desde la mentalidad del inversor: observó que los estudiantes están pasando de ser especuladores a asignadores de múltiples activos, ya no obsesionándose con esperar "la última caída", y resumió cuatro líneas principales de asignación: "simbiosis carbono-silicio, duplicación de vida, salto cuántico, desglobalización". Hu, de Fosun Wealth, abordó el tema desde la propiedad de los activos: los activos criptográficos están evolucionando de ser "conceptos especulativos" a ser contenedores que empaquetan activos tradicionales en la cadena, y los custodios de nivel institucional son la infraestructura clave que permite a las instituciones realmente "entrar" y asignar activos globales. Charles, desde la perspectiva del comercio cuantitativo, señaló que aunque la relación de Sharpe de las estrategias criptográficas es superior a la del mercado tradicional, su estabilidad es insuficiente, y el aumento de creadores de mercado e instituciones está presionando los rendimientos de arbitraje, lo que significa que la era de "simplemente seguir una dirección" está llegando a su fin; en la asignación de activos, se debe mantener una parte de productos de ingresos estables no relacionados con Beta, y no arriesgar todo el capital en el precio de las monedas. Ding Long de TDTC complementó desde el lado de la industria: "los activos de producción minera" y "la gestión del balance" son dos cosas completamente diferentes; los mineros no solo deben considerar la estabilidad de la fuente de energía, sino que también necesitan utilizar productos estructurados de plataformas como BIT para gestionar y mejorar el flujo de efectivo.

Megan resumió desde el negocio estructurado de BIT: la asignación de activos digitales ya no es un simple "Buy & Hold", sino un proceso de gestión dinámica basado en herramientas estructuradas: "identificar la tendencia" es importante, pero "anclar herramientas y caminos de ejecución" es lo que determina si se puede atravesar el ciclo. Y los productos estructurados de BIT son el vehículo concreto de este enfoque de "herramientas + caminos": al convertir la gestión de volatilidad, el aumento de ingresos y otras estrategias profesionales en herramientas y productos, permite a los inversores comunes acceder a ingresos estructurados que antes solo podían alcanzar las instituciones, lo que es una solución a la pregunta de "¿cómo asignar?".

Diálogo Final: Cara a Cara con Ni Da - Desde la Política de la Reserva Federal hasta si los Jóvenes Deberían Usar Apalancamiento

En la última parte del foro, Elio Cui, responsable de negocios de corretaje de BIT, dialogó con Ni Da, un conocido KOL de la industria Web3 y analista de datos en cadena y macroeconómicos, abordando algunos de los temas más candentes que captaron la atención del público.

En torno a la política de la Reserva Federal y del Tesoro que más preocupa al mercado para la segunda mitad del año, Ni Da ofreció un juicio diferente al de las expectativas generales: considera que es muy probable que la Reserva Federal se mantenga inactiva este año - "no aumentará ni disminuirá las tasas de interés". Ni Da analizó la economía desde una perspectiva más cercana a la vida cotidiana: desde la cadena de suministro de los precios del petróleo, hasta el impacto de las políticas de repatriación de inmigrantes en los datos de empleo, y hasta el nivel de deuda de EE. UU. que ya es demasiado alto para soportar un mayor endurecimiento, incluso el nuevo presidente de la Reserva Federal ha cancelado silenciosamente las guías futuras - todos estos signos, en su opinión, apuntan a una señal de que "las tasas quieren bajar".

En cuanto a la pregunta más discutida en el mercado sobre "¿por qué Bitcoin subió repentinamente por encima de 80,000 dólares en los últimos días?", Ni Da, como veterano del comercio, ofreció su sólida observación sobre la liquidez del mercado: el volumen de transacciones de este aumento no es particularmente alto; más precisamente, se puede decir que "hay menos vendedores y más compradores", lo que desequilibra la estructura de oferta y demanda y empuja el precio hacia arriba, en lugar de una afluencia explosiva de nuevos fondos. Al hablar sobre el fondo de este ciclo, Ni Da claramente tiene su propio "cálculo": considera que la estructura de fondo actual ya se ha completado, y aunque pueda haber una nueva prueba de fondo, es muy probable que esté en el rango de 57,000 a 58,000 dólares, y la posibilidad de caer por debajo de 51,000 dólares es muy baja. El apoyo a este juicio proviene de su observación sobre el flujo de fondos de ETF de Bitcoin y el comportamiento de las posiciones institucionales: recientemente, los fondos de ETF han pasado de flujos netos negativos a flujos netos positivos continuos, y la mayoría de las instituciones de alto patrimonio y empresas que han mantenido Bitcoin a largo plazo no han realizado grandes ventas en los últimos meses, y algunas instituciones que anteriormente habían vendido han dejado de hacerlo y han comenzado a estabilizarse - todas estas señales apuntan a la aceptación de las instituciones del nivel de precios actual.

Frente a la incisiva pregunta en línea sobre "¿deberían los jóvenes usar apalancamiento?", Ni Da se negó a dar una lección desde una posición elevada. Admitió que para los jóvenes con capital limitado, dentro de un rango de riesgo asumible, el apalancamiento es realmente una de las pocas formas de amplificar los rendimientos; pero el verdadero desafío nunca ha sido si se atreve a usar apalancamiento, sino si puede mantener la capacidad de "quedarse en la mesa" - eso es lo que requiere aprendizaje y práctica a largo plazo. Al hablar sobre las "cartas en su mano", reveló que ha estado utilizando el apalancamiento de opciones y herramientas de financiamiento en la plataforma de acciones de BIT para invertir en ETFs de índices como VOO y QQQ, y es la configuración segura y estable del apalancamiento en la plataforma de BIT lo que le permite maximizar la eficiencia de su capital.

Desde el ciclo de deuda macroeconómica hasta la infraestructura de stablecoins, desde el panorama competitivo de las cadenas públicas hasta los datos reales de retroceso de estrategias cuantitativas, y hasta las interpretaciones sinceras de un comerciante experimentado sobre la política de la Reserva Federal y la filosofía del apalancamiento, este foro se destacó por su profesionalismo, presentando a los inversores, representantes institucionales y socios de la industria una visión panorámica de la próxima ola de oportunidades de inversión. Como han coincidido en señalar los asistentes, "el mercado nunca carece de oportunidades, lo que falta es entenderlas en el momento correcto y de la manera correcta."

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