OG.com presenta una solicitud de contrato perpetuo de acciones estadounidenses a la CFTC de EE. UU. tras Coinbase, Kalshi y Payward, la empresa matriz de Kraken

Cripto Circle (120btc.cOM): La plataforma de trading de derivados OG.com presentó oficialmente el jueves, hora de Beijing, documentos de aprobación de reglas a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC), con el plan de preparar contratos perpetuos vinculados a acciones individuales de EE. UU. Este innovador derivado permite a los inversores especular en ambas direcciones sin necesidad de poseer las acciones subyacentes (como Apple, Tesla, etc.) en cualquier momento. Como una línea de negocio independiente derivada de Crypto.com, OG.com se convierte en el cuarto proveedor de servicios de trading en presentar contratos perpetuos de acciones individuales a los reguladores estadounidenses, después de Coinbase, Kalshi y Payward, la empresa matriz de Kraken.

Según los documentos de solicitud presentados, los contratos de futuros de acciones individuales propuestos adoptarán un modelo de liquidación en efectivo, cuya principal ventaja es la eliminación de la restricción de una fecha de vencimiento fija, estableciendo una ventana de trading de cinco días a la semana (24/5). Este tipo de contrato perpetuo fue introducido en el mercado de criptomonedas por BitMEX en 2016. En comparación con los futuros de acciones tradicionales de EE. UU., que deben liquidarse en meses específicos o forzar el rollover, el diseño sin fecha de liquidación reduce significativamente los costos de fricción. Esto significa que los inversores minoristas pueden mantener posiciones de tendencia a largo plazo en activos específicos, eliminando la redundancia de las operaciones de rollover frecuentes.

Desmembramiento de gigantes y alianzas de capital

Como un nuevo proveedor de servicios de mercados de predicción y derivados, OG.com ha alcanzado una valoración de hasta 5.000 millones de dólares desde su separación de Crypto.com. Su cofundador y CEO, Kris Marszalek, dejó claro el mapa estratégico de la plataforma desde el inicio de la separación, planeando extender el alcance del negocio desde los mercados de predicción hasta los futuros y contratos perpetuos. Poco después de operar de manera independiente, el corredor de internet Robinhood invirtió rápidamente en la empresa y estableció una colaboración estratégica a largo plazo, aprovechando la licencia de trading de derivados y clearing aprobada por la CFTC para manejar el flujo de órdenes del mercado de predicción relacionado.

Esta serie de alianzas a nivel de capital ha enriquecido significativamente la base de cumplimiento de la plataforma. Con el respaldo de licencias existentes, su enfoque estratégico actual es suavizar la transición de las categorías de activos que pueden ser listadas, de las predicciones de eventos iniciales a las acciones individuales de EE. UU.

Expansión constante de la regulación de derivados

Es notable el momento macroeconómico de esta solicitud. El 15 de septiembre, el esperado marco regulatorio integral de activos criptográficos, el "Proyecto de Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales" (CLARITY), enfrentó obstáculos en la votación procesal del Senado. Sin embargo, esta resistencia legislativa no ha frenado los pasos sustantivos de las agencias reguladoras de primer nivel.

Pocos días después de la votación, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) permitió un mecanismo de exención innovador para el trading de tokens de acciones estadounidenses en cadena, aunque limitado. La CFTC, en acción simultánea, también ha relajado moderadamente las restricciones sobre los proveedores de software, reduciendo las barreras para que los desarrolladores conecten a los usuarios con plataformas de derivados reguladas. De hecho, la regulación de la CFTC sobre contratos perpetuos comenzó a vislumbrarse en mayo de este año. En ese mes, la comisión estableció un mecanismo de revisión caso por caso para este tipo de contratos y aprobó por primera vez el producto de contrato perpetuo de Bitcoin de Kalshi; luego, en junio, se emitieron cláusulas de exención temporal que permitieron a algunas bolsas de trading cumplir con la conversión de futuros de criptomonedas existentes a nuevos contratos sin fecha de liquidación.

Plataformas criptográficas atacan el territorio de los corredores tradicionales

Después de más de diez años de iteración tecnológica subyacente, los intercambios de criptomonedas están intentando replicar el modelo maduro que han acumulado en el campo de los contratos perpetuos en el mercado tradicional de acciones de EE. UU. Desde que Coinbase lideró el asalto el 18 de septiembre, Kalshi y Payward (a través del intercambio Bitnomial) han entrado en la arena, y ahora la presentación de OG.com ha llevado oficialmente esta pista de cruce a la fase de competencia de cuatro.

Si la CFTC finalmente aprueba la solicitud mencionada, los inversores locales en EE. UU. podrán realizar transacciones de acciones individuales sin problemas a través de plataformas de intercambio de criptomonedas, utilizando activos criptográficos o moneda fiduciaria como garantía subyacente. Este nuevo paradigma que reestructura el trading de acciones de EE. UU. con lógica criptográfica ejercerá una presión directa sobre corredores tradicionales como Robinhood y Webull, que se centran en comisiones cero. En comparación, el ecosistema criptográfico puede ofrecer horarios de trading más amplios, múltiplos de apalancamiento más flexibles y eliminar completamente los complicados procesos de apertura de cuentas de valores tradicionales. Además, el mercado de futuros de acciones de EE. UU. también verá un nuevo incremento en la liquidez. Los contratos perpetuos de criptomonedas dependen en gran medida de un mecanismo de tasa de financiación para anclar los precios al contado; si este modelo se introduce a gran escala en los activos de acciones de EE. UU., seguramente dará lugar a nuevas referencias de precios y espacios de arbitraje de alta frecuencia.

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