Opinión: ¿Ha llegado el mercado alcista y cómo posicionarse en este ciclo?

Título original: "¿Se inicia un mercado alcista de 26 años? ¿Cómo posicionarse en este ciclo?"
Autor original: Dayu, KOL de criptomonedas

Cada ciclo alcista es diferente, solo aquellos que abrazan el cambio pueden destacar en un mercado alcista. Por lo tanto, predecir cuándo llegará el mercado alcista es complicado, pero creo que hay señales que podemos seguir.
Actualmente, hay controversia sobre si ya ha llegado el mercado alcista, pero mi opinión es clara: **¡el mercado alcista ya ha llegado!**
Creo que estamos en la fase inicial de este ciclo alcista. Según los patrones de ciclos alcistas anteriores, es probable que veamos una corrección del 20% o un poco más antes de alcanzar los 90,000, lo que espero que brinde una buena oportunidad de entrada para aquellos que se han perdido el tren. Antes de eso, todos deben prepararse con anticipación y no dudar cuando llegue el momento.
### I. ¿Por qué digo que el mercado alcista ya ha llegado? =============
1. El ciclo no ha fallado ---------
Mucha gente siente que el halving ha tenido menos impacto en el mercado de criptomonedas, lo cual es cierto, pero el halving es esencialmente un **ancla cíclica** de emociones, narrativas y consensos.

Después del último halving, Bitcoin tardó más de un año en subir de más de 60,000 a cerca de 120,000, y luego cayó de nuevo a poco más de 60,000, casi a la mitad. La burbuja se ha desinflado, y solo entonces hay espacio para un nuevo ciclo. El mercado de criptomonedas sigue siendo un mercado profundamente influenciado por emociones, consensos y narrativas; no importa cuánto volumen de compra directa pueda traer la señal del halving, lo importante es que, antes y después de este punto, los fondos y la atención se volverán a enfocar.

2. Factores macroeconómicos y de liquidez positivos

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El mercado bajista de los últimos dos años se debe esencialmente a la contracción de la liquidez; ahora la dirección ha cambiado. Con las elecciones intermedias en EE. UU. a la vista, junto con las expectativas relacionadas con el gobierno de Trump y las recientes acciones fiscales, todo esto es, en esencia, una forma de reducir las tasas de interés de manera indirecta, con el objetivo central de estabilizar los activos financieros: "Si no sueltas el agua, yo lo haré".

3. Dinámica interna del mercado de criptomonedas y resonancia emocional

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En las últimas semanas, el volumen de transacciones en el mercado de criptomonedas ha caído a mínimos históricos; Binance incluso experimentó una hora sin ninguna transacción de Bitcoin. Al final de un mercado bajista, esto significa que **los que debían vender ya han vendido, y los que debían comprar están a la espera**. En esta estructura, una vez que se produzca un squeeze o un aumento, se generará una locura extrema en el mercado.

Esta es también una de las razones por las que me atreví a invertir en BTC a precios superiores a 60,000; además, el costo de los mineros está generalmente cerca de este precio, pero en realidad el momento de subida llegó mucho antes de lo que esperaba; pensé que tendría que esperar unos meses más.

Esta semana, el precio subió de poco más de 60,000 a cerca de 80,000; los que no compraron están ansiosos por seguir el aumento, los que ya están dentro quieren apalancarse, y los bajistas están desesperados por cubrir sus posiciones.

El momento más loco del mercado no es cuando todos son optimistas, sino cuando todos comienzan a temer perderse la oportunidad.

II. ¿Puede continuar este fuerte aumento?

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Primero, las reglas cíclicas del mercado de criptomonedas no han cambiado, y el entorno externo también apoya este cambio. Después de que se agotó el concepto de IA, el mercado comenzó a rotar hacia módulos ópticos y almacenamiento; después de varias rotaciones, los fondos comenzaron a dudar. Conceptos como SpaceX también tienen dificultades para mantener un impulso ascendente. El mercado de valores se centra más en los fundamentos, y una gran cantidad de fondos que han ganado o no en el mercado de valores y en IA, fluirán hacia el mercado de criptomonedas tan pronto como aparezca la primera señal clara.

Segundo, las señales de liquidez son claras. Los datos en cadena muestran que la cantidad de emisión diaria de stablecoins como USDT y USDC ha alcanzado decenas de miles de millones, un nivel raro en los últimos años. Observando el C2C de OKX y Binance, ahora no es fácil comprar USDT; antes, había órdenes de compra de millones, decenas de millones o incluso cientos de millones, pero ahora la mayor orden de venta es solo de 200,000 USDT, lo que indica que hay escasez de USDT; sin embargo, mientras haya compradores, el precio seguirá subiendo junto con la emisión de USDT.

Desde la perspectiva de la liquidez y la emoción, las características del inicio del mercado alcista son muy claras, por lo que tengo grandes expectativas para el futuro.

III. ¿Cómo posicionarse en este ciclo?

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En los últimos ciclos, hemos ganado mucho dinero utilizando la teoría de la barra de pesas, que consiste en no apostar todo en una sola dirección: una parte en tendencias seguras y otra parte en oportunidades de alto rendimiento, abandonando las oportunidades mediocres.

Primero, ¿cuál es el mayor cambio en este ciclo alcista? Es la fuente de financiamiento diferente.

En ciclos alcistas anteriores, la mayoría de los inversores minoristas entraban por FOMO, apostando con dinero tonto; el mercado de criptomonedas era un representante de la baja calidad, la riqueza rápida y el juego; pero desde el último ciclo, la situación ha cambiado, los grandes jugadores ya no son tan fáciles de engañar, los minoristas se han vuelto más astutos y solo juegan con MEME, lo que ha reducido el número de compradores.

Y aunque este ciclo apenas ha comenzado, ya han surgido varias tendencias que se volverán cada vez más evidentes:

1. Dominio de fondos institucionales

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Antes, cuando se hablaba de la llegada de instituciones al mercado de criptomonedas, parecía una broma. Pero ahora no es así; ya sea a través de ETFs de BTC, ZEC, etc., o proyectos nativos como HYPE, están comenzando a atraer a una gran cantidad de instituciones de Wall Street y fondos de lugares como China continental y Hong Kong, que son proyectos que pueden entender. En el caso de China, se puede entender como si instituciones tradicionales como Oriental Harbor y Gao Rong Capital estuvieran entrando al mercado de criptomonedas, pero no comprarán ningún token de VC ni se preocuparán por los tokens MEME, sino que apostarán por las finanzas en cadena.

Presta atención a esta palabra: "finanzas en cadena"; las instituciones no están comprando un "proyecto de criptomonedas que puede subir"; hay muchos que pueden subir, no necesariamente tienen que venir al mercado de criptomonedas. Ellos ven principalmente proyectos que pueden ocupar una posición en las finanzas en cadena.

Las finanzas en cadena tienen un contexto: la Ley de Talento de EE. UU., la Ley de Claridad, y el marco de ICO que la SEC ha estado trabajando recientemente, además de que los valores comienzan a tener un mecanismo 24X6, y el DTCC está llevando toda la bolsa de valores de EE. UU. a la cadena, todo esto es parte de las finanzas en cadena.

Por lo tanto, esta parte nos recuerda que debemos prestar especial atención a la infraestructura relacionada con las finanzas en cadena en este ciclo. También estoy siguiendo algunos proyectos muy pequeños y nuevos que están trasladando muchas de las jugadas del financiamiento tradicional al mercado de criptomonedas; al final, quien logre hacer que este negocio funcione y atraer usuarios tendrá una gran oportunidad, incluso podría surgir un proyecto del nivel de Hyperliquid.

2. Dominio del valor real

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En el pasado, el mercado de criptomonedas aprendió del mercado de valores a emitir tokens para financiarse, pero al final, los productos no se entregaron, los tokens no se habilitaron, y todo quedó en un desastre; los proyectos solo se preocupaban por vender. Esta forma de operar llegó a su fin en el último ciclo. Binance, como el principal actor en esta forma de operar en el mercado de criptomonedas, también sintió su impotencia al final del último ciclo; los minoristas realmente no podían seguir comprando, lo que llevó a una migración masiva de usuarios al mercado de valores, y todas las plataformas de intercambio comenzaron a ofrecer servicios relacionados con acciones.

La esencia no es que los usuarios de repente se hayan interesado en las acciones, sino que han sido estafados y asustados.

Y entre los innumerables proyectos en el mercado de criptomonedas, muchos de los que sobrevivieron al último ciclo son buenos proyectos; generalmente, estos proyectos tienen ingresos, recompra de tokens y quema de tokens, y tienen un gran potencial; actualmente hay cerca de 20 de estos proyectos. Más adelante haré una lista.

3. Los MEME seguirán siendo protagonistas

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Después de que TRUMP emitió su mensaje, los tokens MEME alcanzaron un pico temporal, y en ese momento se debió salir del mercado MEME. Pero ahora que el mercado alcista ha vuelto, es necesario seguir la corrección del mercado, y hay que prestar atención a los MEME; esto tiene un respaldo lógico interno: los usuarios del mercado de criptomonedas tienen una naturaleza especulativa; todos vienen al mercado de criptomonedas buscando ganancias y efectos de riqueza; de lo contrario, sería mejor invertir en acciones o índices. Esta característica de la población determina que los contratos y los MEME seguirán siendo la corriente principal.

Además, la emoción de la especulación es eterna; los tokens MEME y el comercio de contratos son similares, ambos se basan en la famosa frase: "la especulación es tan antigua como las montañas".

La estrategia tradicional de "listar en Binance" podría estar quedando obsoleta; en el pasado (incluso en la actualidad), los grandes jugadores de MEME en BSC crean un buen concepto, controlan entre el 70% y el 90% de los tokens, y esperan que se liste en Binance para vender, pero Binance no es tonto y no quiere ser el tonto de la historia; la mayoría de las veces solo lista contratos para que todos especulen, sin permitir que se liste el token para que los usuarios lo compren.

Aquí creo que, en lugar de apostar por ciertos MEME específicos, es mejor prestar atención a sus activos básicos, como SOL o tokens de plataformas de Pump. Si confías en los MEME de BSC, también puedes considerar directamente comprar BNB (personalmente prefiero HYPE, creo que representa la tendencia futura y ya no me gusta BNB); aunque BNB es viejo, su influencia sigue presente y no debe ser ignorada en el mercado alcista.

Los que tienen una alta tolerancia al riesgo pueden prestar atención a plataformas en la cadena de Robinhood similares a "PUMP"; el token de la plataforma se llama Pons, y el riesgo y la recompensa deberían ser más de cinco veces que los de PUMP.

Porque Robinhood es una nueva cadena, recomiendo descargar directamente la plataforma FOMO, que es la más utilizada para MEME; fue creada por el equipo de DYDX, que tiene una gran experiencia financiera, y además, con la custodia de fondos regulada en EE. UU., sin llaves privadas, el dinero siempre está en manos del usuario; incluso si la plataforma deja de operar, el dinero de los usuarios no se perderá, es muy seguro y, además, es realmente útil; puedes recargar cualquier token en la cadena para comprar todos los activos en la cadena, lo cual es bastante impresionante.

En general, comprar tokens de plataformas MEME es como comprar un casino, es más seguro que comprar MEME en sí.

4. Tokens VC mediocres

Estos activos tienen un riesgo incluso mayor que los MEME. Comprar MEME temprano al menos es una apuesta pequeña por un gran retorno; comprar tokens VC en pequeñas cantidades no genera ganancias.

Esta parte se refiere a varios tokens VC, que dependen de anuncios, FOMO y el efecto manada para atraer a los incautos.

El enfoque principal de los grandes jugadores es hacer buenos proyectos y estafar a los inversores. La mayoría de los proyectos en el mercado de criptomonedas, como el 90% de los tokens en Binance, en cada ciclo alcista recogen una ola, y los peores simplemente se quedan en la plataforma y continúan vendiendo hasta que el proyecto se vuelve cero. En comparación, los proyectos que pueden seguir haciendo cosas (estafar a los inversores) son considerados buenos, ya que sus tokens aún pueden ser negociados y hay oportunidades.

Por lo tanto, no se puede juzgar a los tokens VC solo por su historia. Mis criterios de selección son tres: ¿tienen usuarios reales?, ¿tienen ingresos sostenibles?, ¿el equipo realmente planea continuar a largo plazo? Si no superan estos tres criterios, no importa cuán emocionantes sean, no los toques.

IV. Proyectos a seguir

En este ciclo, debemos prestar especial atención a los proyectos que generan ingresos reales; aquí he elaborado una tabla con algunos ejemplos representativos y comentarios breves, muchos de los cuales sorprenderán a todos, incluido UNI, que antes se consideraba un token de aire, pero en realidad ha cambiado silenciosamente; primero veamos la tabla (no está completa, solo es un ejemplo):

La tabla puede parecer un poco difícil de leer, así que resumiré brevemente:

• HYPE, este es el proyecto más destacado en el mercado de criptomonedas, un representante sobresaliente, con altos ingresos, recompra agresiva, gran visión, fuerte innovación, rápida iteración, y el fundador es muy atractivo; no hay mucho más que decir, solo que el proyecto está avanzando de manera muy sólida en la infraestructura de finanzas en cadena; la única pena es que el precio actual ya es razonablemente alto.

• UNI, que antes siempre se consideraba un token de aire, pero ahora ya tiene un mecanismo de recompra; la cantidad de recompra reciente ha alcanzado un nuevo máximo con la recuperación del mercado, pero desde la perspectiva del PE, sigue siendo más caro que el alto HYPE, por lo que es un proyecto antiguo y poco atractivo, pero como líder en AMM en el mercado de criptomonedas, puede ser observado.

• AAVE, este no necesita presentación, es el líder en préstamos en cadena; cuando cayó a su punto más bajo, incluso los desarrolladores clave se fueron y los parámetros del protocolo fallaron, y realmente no me atreví a comprar; quién iba a saber que los buenos proyectos, sin importar cuán malas sean las noticias, siempre ofrecen oportunidades, como Hype cuando cayó a cerca de 10U durante la tormenta de críticas.

• MORPHO, este proyecto es muy fuerte en el lado institucional; durante el mercado bajista, las principales instituciones aumentaron significativamente sus posiciones a precios de mercado, lo que hizo que pareciera que no había pasado por un mercado bajista, y ahora es más adecuado para ser observado.

• ETHFI, este es un proyecto antiguo que originalmente se dedicaba a la participación, pero lo que es realmente admirable de este proyecto es que eligió hacer lo correcto y difícil, realizando una hermosa transformación, ahora se enfoca más en los pagos en cadena; de hecho, parece ser el único que está emitiendo tokens en este momento; como REDDOTPAY, que tenía una valoración de 20 mil millones de dólares en el mercado bajista, pero no debería emitir tokens, por lo que ETHFI en Binance es, relativamente hablando, muy digno de atención en este ciclo alcista.

• PENDLE, el equipo es muy fuerte, y este proyecto también pertenece a la espiral positiva del mercado alcista, no hay necesidad de decir más, seguramente tendrá un buen rendimiento.

• FLUID, este podría ser una joya no muy observada, con buenos PE/PS, y recientemente ha enfrentado varias noticias negativas, vale la pena seguirlo; ya tengo algunas posiciones.

Además, otros proyectos que tienen ingresos y recompra incluyen JUP, PUMP, etc.; debido a limitaciones de espacio, no puedo enumerarlos todos aquí.

V. Reflexiones finales

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Después de la primera ola de aumento rápido en la fase inicial del mercado alcista, la corrección puede llegar en cualquier momento, con un rango de alrededor del 20%; la corrección no es un riesgo, sino una oportunidad para aquellos que se han perdido el tren.

Es necesario estar preparado ante las oportunidades: qué comprar durante la corrección, en cuántas partes, cuánto en cada parte; simplemente hay que seguir el plan y no dudar.

En las últimas uno o dos rondas, los amigos del grupo deberían reconocer mi capacidad para detectar oportunidades; prácticamente no hemos perdido ninguna gran oportunidad, y ahora que el ciclo se reinicia, ¡debemos hacer algunos millones más!

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