Shin Hyun-sung: "El won ha adquirido inmunidad"... Enfatiza el 'juicio independiente' separado de las tasas de interés de EE. UU.

El won ha mejorado su capacidad de respuesta ante choques externos... El gobernador Shin dice que "hay cierto control sobre el tipo de cambio"

La inversión de 20 mil millones de dólares en EE. UU. es un 'techo'... Puede ser absorbida con los ingresos de las reservas de divisas

El gobernador del Banco de Corea, Shin Hyun-sung, ha evaluado recientemente que la capacidad del won para responder a choques externos ha aumentado considerablemente. A pesar de la fortaleza del dólar estadounidense, el tipo de cambio won/dólar ha estado disminuyendo, lo que lo llevó a diagnosticar que "el won ha adquirido cierto nivel de inmunidad".

El gobernador se reunió con corresponsales locales el 28 de agosto (hora local) en el simposio de políticas económicas celebrado en Jackson Hole, Wyoming, EE. UU. Esta es la primera vez que asiste a la reunión de Jackson Hole en calidad de gobernador del Banco de Corea.

El gobernador enfatizó que el Banco de Corea ha ajustado proactivamente la tasa de interés de referencia y que la economía de Corea está preparada para responder a choques externos. Basándose en la reciente tendencia del mercado de divisas, dijo: "Creo que el won ha adquirido cierto nivel de inmunidad". Observó que, a pesar del aumento del índice del dólar, el tipo de cambio won/dólar ha mostrado una tendencia a la baja.

De hecho, el 28 de agosto, el tipo de cambio won/dólar en el mercado de divisas de Seúl cerró a 1372.5 won, una disminución de 5.0 won respecto al día anterior. Este es el nivel más bajo en aproximadamente 13 meses desde el 24 de julio del año pasado, cuando fue de 1367.2 won.

"El tipo de cambio en Corea no es simplemente un variable de precio"

El gobernador explicó que el significado del tipo de cambio en Corea es mucho mayor que en otros países desarrollados. A través de experiencias como la crisis financiera, el tipo de cambio ha pasado de ser un simple reflejo de las condiciones de importación y exportación a convertirse en un indicador clave que muestra la confianza general en la economía.

Dijo: "Corea es un país desarrollado, pero debido al trauma de la crisis financiera, el significado del tipo de cambio es enorme" y agregó que "no es simplemente un precio relativo que indica las condiciones comerciales, sino un indicador que abarca todos los indicadores". Continuó: "En Corea, el tipo de cambio es especialmente una variable importante" y enfatizó que "lo veo como un símbolo que muestra la confianza en el sistema monetario".

También expresó su intención de que el Banco de Corea preste especial atención a los movimientos del mercado de divisas y desempeñe un papel central en el mismo.

En relación con la reciente caída del tipo de cambio won/dólar, también mencionó factores de oferta y demanda a corto plazo. Se analizó que el aumento de los dólares que las empresas exportadoras convierten a won, conocido como "volumen de negociación", junto con los fondos relacionados con la cotización de los certificados de depósito de acciones estadounidenses (ADR) de SK Hynix, ha influido en esta tendencia.

Sobre la inversión de 20 mil millones de dólares en EE. UU.: "Es un nivel manejable"

El gobernador expresó que no hay necesidad de preocuparse en gran medida por la posibilidad de que la decisión de Corea de invertir hasta 20 mil millones de dólares anuales en EE. UU. afecte negativamente el valor del won.

El gobernador explicó que el tamaño de la inversión se acordó en un nivel que Corea puede manejar adecuadamente, considerando sus condiciones de divisas.

Él enfatizó que en el memorando de entendimiento (MOU) entre Corea y EE. UU. se especifica "hasta 20 mil millones de dólares", y dijo: "No significa que debamos invertir 20 mil millones de dólares; si nuestra situación no es favorable, podemos invertir menos o no invertir en absoluto".

Particularmente, explicó que se puede hacer frente a una parte considerable solo con los ingresos generados por la gestión de las reservas de divisas de Corea, que, a partir de julio, ascienden a aproximadamente 427 mil millones de dólares.

El gobernador Shin destaca el discurso de Warsh... "Tiene implicaciones significativas para el FOMC de septiembre"

También evaluó los mensajes relacionados con la Reserva Federal (Fed) que surgieron en la reunión de Jackson Hole. En particular, prestó atención al discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. El gobernador mencionó el trasfondo de la moderación en las declaraciones públicas de Warsh y se refirió al problema de la "sala de espejos", donde la comunicación excesiva del banco central puede influir en la formación de precios en los mercados financieros.

El gobernador expresó que está de acuerdo con esta perspectiva que ha compartido con el presidente Warsh. Luego evaluó que el discurso de Warsh abarca varios elementos que el mercado ha estado demandando en un marco más amplio. Dijo: "Al leer el discurso de Warsh, se puede ver que abarca una visión general y contiene en cierta medida los elementos que el mercado ha estado pidiendo" y analizó que "hay implicaciones significativas para el FOMC de septiembre".

A diferencia de Warsh, quien ha mostrado una postura negativa hacia el gráfico de puntos dentro de la Fed, el gobernador dio una evaluación relativamente positiva sobre el 'K-gráfico de puntos' introducido por el Banco de Corea. El gobernador dijo: "No soy tan negativo" y agregó: "Después de un año de implementación, lo evaluaremos de manera integral con los miembros del Comité de Política Monetaria".

"La tasa de interés del Banco de Corea no se mueve mecánicamente siguiendo las tasas de EE. UU."

En cuanto a cómo los cambios en la política monetaria de EE. UU. afectarán la decisión de la tasa de interés del Banco de Corea, enfatizó nuevamente la necesidad de un juicio independiente. Explicó que no es necesario que Corea se mueva en la misma dirección solo porque EE. UU. aumente su tasa de interés.

El gobernador dijo: "No es necesario que aumentemos solo porque EE. UU. lo haga" y agregó: "Si EE. UU. sigue aumentando las tasas, las condiciones para implementar la política monetaria cambiarán, y entonces debemos juzgar nuevamente".

Sin embargo, dejó claro que el Banco de Corea no sigue mecánicamente los movimientos de tasas de EE. UU. para mantener una diferencia de tasas constante entre Corea y EE. UU. Dijo: "No se trata de simplemente ajustar la diferencia de tasas mecánicamente" y enfatizó.

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