La Arquitectura del Dinero: Mapeando el Poder Financiero en la Era del Bitcoin

El dinero determina dónde vivimos, lo que podemos permitirnos y cómo se acumula la riqueza a lo largo de las generaciones. Sin embargo, los mecanismos que lo crean y distribuyen siguen siendo en gran medida opacos, incluso cuando sus consecuencias se vuelven más difíciles de ignorar. Para la artista holandesa Carlijn Kingma, el periodista financiero de investigación Thomas Bollen y el investigador monetario Martijn Jeroen van der Linden, esa desconexión se convirtió en el impulso para Las Obras de Agua del Dinero. Este ambicioso proyecto mapea la arquitectura oculta del sistema financiero a través del dibujo y la animación, haciéndola comprensible para las personas que viven dentro de él sin aplanar su complejidad.

Las Obras de Agua del Dinero representa el sistema financiero como una vasta red de embalses, canales y bombas, revelando cómo el dinero se mueve a través de bancos, gobiernos, empresas y hogares. Algunas áreas reciben una abundancia de liquidez, mientras que otras permanecen perpetuamente secas. El dibujo resultante opera simultáneamente como una obra de arte, una herramienta educativa y un examen del poder financiero.

El proyecto surgió de dos años de investigación, incluyendo entrevistas con más de 100 expertos en banca, gobierno, academia y movimientos de reforma monetaria. Kingma pasó más de 2,200 horas traduciendo esa investigación en un intrincado paisaje arquitectónico. Bollen, cuyo periodismo de investigación examina el funcionamiento del sistema financiero, y van der Linden, cuya investigación académica explora el dinero y la reforma monetaria, ayudaron a desarrollar la investigación económica y las narrativas detrás de la obra.

Uno de los escenarios del proyecto explora un futuro monetario moldeado por el bitcoin. A medida que el bitcoin entra en las finanzas tradicionales, un sistema monetario alternativo desafía las estructuras existentes del poder financiero o eventualmente se convierte en parte de ellas, y los colaboradores del proyecto han visto que ambas cosas suceden.

Antes de Bitcoin Amsterdam, del 5 al 6 de noviembre, donde Bollen se une a dos paneles, me senté con los tres colaboradores del proyecto para discutir cómo hacer visible el dinero, la relación entre los sistemas monetarios y la desigualdad, y el lugar del bitcoin en el futuro financiero de Europa.

BMAG: Las Obras de Agua del Dinero ilustra el sistema financiero como una red de embalses, bombas y canales, con algunas partes de la sociedad recibiendo abundante liquidez mientras que otras permanecen secas. Después de dos años de investigación y entrevistas con expertos financieros, ¿qué te sorprendió más sobre cómo funciona realmente el dinero? ¿Qué crees que el público malinterpreta más fundamentalmente sobre él?

Thomas Bollen: Lo que más me sorprendió es que muchas personas dentro del sistema saben mucho sobre su propia parte: derivados de tasas de interés, gestión de activos o préstamos hipotecarios. Muy pocos de ellos pueden supervisar el sistema más grande en el que operan.

Lo que claramente no se entiende bien es que los bancos crean nuevo dinero cuando hacen un préstamo. No son solo intermediarios que transmiten los ahorros de sus depositantes.

Pero, ¿se les puede culpar a las personas comunes por eso? Durante la fase de investigación hablamos con muchos banqueros e incluso con un CEO de un gran banco que no sabía que trabajaba para una institución que crea dinero.

Si queremos mejorar la comprensión, deberíamos comenzar en nuestras escuelas y universidades. Muchos libros de texto aún se equivocan, y la educación económica apenas le presta atención. En 2022, incluso el premio de economía del Riksbank (el premio Nobel que no es realmente un premio Nobel) se otorgó por una investigación que presenta a los bancos como meros intermediarios.

BMAG: Una de las ideas centrales en El agua de dinero es que el dinero no fluye de manera uniforme a través de la sociedad. La asequibilidad de la vivienda se ha convertido en un problema importante en Europa y Estados Unidos, mientras que los precios de los activos y la riqueza financiera han superado cada vez más a los salarios. ¿Cuánto de esta desigualdad resulta del diseño de nuestro sistema monetario, en lugar de fuerzas económicas más amplias?

Thomas Bollen: Es imposible capturar eso en un número preciso, porque muchos factores juegan un papel. Pero está bastante claro que el sistema monetario exacerbó enormemente la desigualdad durante todos esos años en que el crédito fue extremadamente barato.

Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura Bridgewater Associates, lo resumió en 2019: "El dinero es gratis para aquellos que son solventes". Para todos los que no tienen dinero o solvencia, estaba fuera de alcance.

El crédito barato para las personas ricas y las grandes multinacionales (que lo usaron para recompras de acciones y acuerdos de fusiones y adquisiciones) aumentó el precio de las acciones y de las casas. La creación de dinero bancario produjo un tipo específico de inflación: inflación de activos. Los hogares adinerados y las grandes multinacionales, que ya poseían esos activos, se beneficiaron mucho más de ello que las personas sin ellos o las pequeñas empresas que no tenían el mismo tipo de acceso al crédito barato que sus competidores más grandes. El agua de dinero, Carlijn Kingma

BMAG: El agua de dinero está llena de detalles que ayudan a explicar cómo funciona el sistema financiero. ¿Cuál fue la parte más difícil del sistema monetario de ilustrar? ¿Algo que aprendiste durante la investigación cambió la forma en que abordaste el dibujo?

Carlijn Kingma: El mayor desafío fue la forma en que todas las partes están conectadas. ¿Cómo mostrar eso claramente?

El agua es la metáfora obvia para el dinero, y te lleva muy lejos. Liquidez, flujos de efectivo, el dinero que se agota: ya están en el lenguaje de las finanzas. También fue genial para conectar las diferentes partes del sistema, porque podía dibujar las tuberías y canales que corren entre ellas.

Pero en algunos lugares necesitas más que eso si quieres ser completamente preciso. El dinero viene en muchas formas: dinero mercancía, dinero público, dinero de crédito privado, y más allá, la deuda a corto plazo y los contratos de recompra también pueden servir como dinero o dinero cercano. No fue posible dibujar tantos tipos diferentes de agua corriendo a través del sistema.

BMAG: El agua de dinero se ha mostrado tanto a audiencias artísticas como a personas interesadas en la economía, incluyendo en Bitcoin Amsterdam el año pasado. ¿Has notado diferencias en cómo estas audiencias responden a la obra? ¿Ha influido su retroalimentación en cómo piensas sobre el papel del arte en la explicación de ideas complejas?

Carlijn Kingma: La respuesta depende de lo que la gente ya sabe. Los visitantes con más conocimientos financieros suelen reírse más, porque captan todos los pequeños chistes. Renombramos Basilea III como "Babel III", por ejemplo, porque las reglas bancarias escritas después de la crisis suman aproximadamente tres biblias.

En nuestro escenario futuro de bitcoin, La República de mil monedas, incluimos muchos chistes sobre los banqueros centrales. Puedes ver a Alan Greenspan allí como un muñeco inflable. Eso funciona mejor si sabes quién es, y la multitud de bitcoin sabe mucho más sobre la historia monetaria que el público en general.

Sobre todo, notamos que el arte abre puertas. El dibujo le da a la gente un punto de partida visual para una conversación. Incluso sin ningún conocimiento previo, la metáfora te permite ver los resultados sociales de cómo fluye el dinero.

BMAG: Su investigación ha examinado cómo las crisis financieras pueden reforzar la influencia de las instituciones consideradas demasiado importantes para fracasar. Más recientemente, ha explorado el creciente poder de los gestores de activos como BlackRock y Vanguard. ¿Estamos presenciando una transformación genuina en cómo opera el poder financiero, o simplemente los mismos problemas subyacentes han tomado nuevas formas desde 2008?

Martijn Jeroen van der Linden: Tras la crisis de 2008, hubo un consenso general entre los responsables políticos, los grupos de reflexión y muchos economistas de que era necesario reparar el sector bancario. En Europa, el influyente Grupo de de Larosière concluyó que las causas de la crisis eran el apalancamiento excesivo, la titulización opaca, los riesgos de la banca en la sombra y la supervisión fragmentada en la UE, y argumentó que "la reparación es necesaria y urgente". La reparación bancaria consistió en nuevas y más estrictas regulaciones, una supervisión coordinada más fuerte y nuevos procedimientos de gestión de crisis. La arquitectura subyacente permaneció sin cambios, lo que significa que nunca se produjo un cambio fundamental.

Pero la arquitectura siguió siendo frágil. Tomemos, por ejemplo, 2023. Cuando Silicon Valley Bank y Credit Suisse tuvieron problemas, los manuales de crisis desarrollados después de 2008 se quedaron en el cajón. Las autoridades estadounidenses garantizaron todos los depósitos de SVB, incluidos más del 90 por ciento por encima del límite asegurado. En Suiza, el estado respaldó el rescate de Credit Suisse por parte de UBS.

Los defensores de la reparación bancaria a menudo afirman haber hecho el sistema más seguro. Pero la fragilidad inherente de financiar préstamos a largo plazo con depósitos bancarios reembolsables sigue ahí. Incluso con toda la regulación, no se puede prevenir una corrida bancaria, y esa fragilidad es precisamente lo que se niegan a resolver. El sistema bancario solo sobrevive gracias a enormes redes de seguridad pública y privilegios otorgados a los bancos.

Grandes y poderosos no bancos han surgido, pero no desempeñan un papel fundamental en el dinero y los pagos. Esta es una distinción clave entre los dos sectores.

BMAG: Bitcoin comenzó como un intento de crear dinero fuera del control de los gobiernos y los bancos. Hoy en día, se mantiene cada vez más a través de fondos de inversión e instituciones financieras tradicionales, incluidos algunos de los mismos poderosos gestores de activos examinados en su trabajo reciente. ¿Esta integración fortalece la capacidad de bitcoin para cambiar el sistema financiero, o arriesga reproducir la concentración de poder que originalmente buscaba desafiar?

Martijn Jeroen van der Linden: Como activo financiero, bitcoin se ha beneficiado de las inversiones de instituciones financieras tradicionales. Pero el uso creciente de bitcoin como inversión ha comprometido su promesa de un sistema de pago alternativo.

Al mismo tiempo, bitcoin y el auge de las stablecoins han desafiado a los bancos en su infraestructura de pagos. Los bancos también están innovando: mire a Wero, la billetera de pagos que un grupo de bancos europeos lanzó en 2024. Eso es un cambio. Pero es algo diferente de la reforma estructural del dinero y la banca.

BMAG: Su proyecto imagina bitcoin como una alternativa al sistema monetario existente. Ámsterdam también tiene una historia notable de experimentación monetaria, desde el desarrollo de instituciones financieras modernas hasta el trabajo pionero de David Chaum sobre el efectivo digital privado décadas antes de bitcoin. Dada esa historia, ¿cómo ve el papel de bitcoin en el futuro financiero de Europa? ¿Ha cambiado su perspectiva desde que comenzó a trabajar en el proyecto?

Thomas Bollen: Lo que aprecio del diseño de bitcoin es que se asemeja a la banca de reserva completa. Un bitcoin no es un reclamo sobre algo más, por lo que no conlleva el riesgo de una corrida bancaria. Los depósitos bancarios sí lo son: son una promesa de que puede retirar su dinero en cualquier momento, mientras que el banco nunca puede mantener esa promesa a todos sus clientes a la vez.

Podemos aprender mucho de nuestra historia. El Amsterdamsche Wisselbank, fundado en 1609 y a menudo considerado como el primer banco central del mundo, comenzó como un banco de reserva total: cada guilder bancario estaba respaldado por monedas en su bóveda. Se hundió solo después de que comenzó a prestar cada vez más a la Compañía Holandesa de las Indias Orientales en secreto.

Ese es el riesgo de cada experimento monetario: puede ir en la dirección equivocada. En el mundo de las criptomonedas, todo tipo de empresas comenzaron a copiar a los bancos. Prestaban los bitcoins de sus clientes, mientras esos clientes aún veían sus saldos de monedas en sus cuentas. El caso de FTX de Sam Bankman-Fried muestra cómo esta práctica puede salir horriblemente mal. Detalle: República de Mil Monedas, Carlijn Kingma

Thomas Bollen participará en dos paneles de discusión en Bitcoin Amsterdam el 6 de noviembre de 2026, en el escenario del Tesoro. Historia Monetaria de Europa y Futuro: Economía Austriaca, Bancos y Bitcoin (11:00--11:30 AM), junto a Rahim Taghizadegan y Willem Middelkoop, y Estado vs. el Mercado: ¿Cuánto Gobierno Necesitamos en el Dinero? (1:55--2:25 PM), junto a Paul Buitink y Simon Lelieveldt.

Mira la exploración animada completa en dos partes de Las Obras de Agua del Dinero en YouTube y apoya el proyecto comprando una impresión firmada y de edición limitada de Carlijn Kingma o haciendo una donación para su investigación continua en waterworksofmoney.com/buy.

El Museo y Galería de Arte de Bitcoin (BMAG) organiza exposiciones internacionales, subastas y colaboraciones artísticas que exploran el bitcoin y sus implicaciones culturales. Aprende más en museum.b.tc.

Únete a nosotros en Bitcoin Amsterdam, del 5 al 6 de noviembre de 2026. Consigue tus entradas aquí y usa el código BA26-BMAG20 para una entrada con descuento.