Informe matutino de Wall Street: ¿La disminución de tensiones en Oriente Medio y el rebote de la IA impulsan las acciones estadounidenses? ¿Podrá Nvidia romper la maldición de caer tras los informes de ganancias?

De lunes a viernes por la mañana, nos enfocamos en macroeconomía, acciones estadounidenses, IA, metales preciosos y petróleo, revisando el mercado con datos y aprovechando las tendencias, producido por PANews.

Disminución de tensiones en Oriente Medio, el petróleo WTI cae por debajo de los 80 dólares

Los tres principales índices de acciones estadounidenses cerraron al alza, con el índice Dow Jones subiendo un 0.30%, el S&P 500 un 0.32% y el índice Nasdaq un 0.66%, liderando los índices.

El cambio más importante en el mercado anoche fue la repentina disminución del riesgo en Oriente Medio. Medios rusos informan que Estados Unidos e Irán han llegado a un consenso sobre los términos de un alto el fuego, que incluye la libre navegación en el estrecho de Ormuz, y se espera que ambas partes inicien negociaciones en los próximos días basándose en un memorando de Islamabad. Al mismo tiempo, Irán y Omán han alcanzado un acuerdo temporal sobre rutas marítimas, permitiendo solo el paso de barcos comerciales y prohibiendo la entrada de buques de guerra, con planes de discutir una solución permanente en 30 a 60 días.

El viceministro de Relaciones Exteriores de Irán también negó las afirmaciones estadounidenses sobre "la eliminación de minas en el estrecho" y reiteró que la reapertura del estrecho depende de la finalización total de las hostilidades en Líbano, el levantamiento del bloqueo y la resolución del problema en Yemen, exigiendo que Estados Unidos cumpla con todas sus promesas, de lo contrario, el estrecho seguirá cerrado. Los precios del petróleo cayeron drásticamente, el petróleo WTI cerró con una caída del 4.57%, por debajo de los 80 dólares; el petróleo Brent cayó más del 5%, por debajo de los 85 dólares.

Caída de precios del petróleo y datos económicos débiles, los bonos del Tesoro de EE. UU. respiran

La caída de los precios del petróleo alivia directamente las preocupaciones sobre la inflación, mientras que la confianza del consumidor en EE. UU. en agosto cayó a 89.4, el nivel más bajo en siete meses, y las ventas de nuevas viviendas en julio también fueron inferiores a lo esperado, lo que llevó al mercado a apostar aún más por un enfriamiento de la demanda interna. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó aproximadamente 7 puntos básicos a cerca del 4.62%, y el rendimiento de los bonos a 30 años también cayó aproximadamente 6 puntos básicos a cerca del 5.17%.

El impacto de la expansión del programa de recompra de bonos a largo plazo del Secretario del Tesoro, Yellen, también está comenzando a manifestarse; desde que se anunció el plan, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha superado claramente al de los swaps de tasas de interés de igual plazo, y la diferencia entre los bonos a 30 años y los swaps se ha reducido a su nivel más bajo desde febrero de este año, lo que lleva al mercado a ver al Tesoro como una posible "opción de venta" para los bonos a largo plazo.

Sin embargo, este rebote en los bonos sigue siendo controvertido, el mentor anterior de Yellen, el inversionista multimillonario Stanley Druckenmiller, criticó públicamente la expansión de la recompra de bonos a largo plazo, argumentando que el Tesoro no debería suprimir artificialmente los rendimientos, ya que la verdadera causa del aumento de los rendimientos a largo plazo es el déficit fiscal estructural de EE. UU., el tamaño de la deuda y la inflación por encima de los objetivos. Su advertencia central es: si el gobierno continúa defendiendo los precios de los bonos, podría agotar la credibilidad acumulada del mercado de bonos a largo plazo.

Por lo tanto, el actual rebote de los bonos a largo plazo parece más una "recuperación temporal impulsada por políticas + caída de precios del petróleo + datos débiles", en lugar de un cambio fundamental en los fundamentos fiscales de EE. UU. El rendimiento a 10 años sigue por encima del 4.6%, y el de 30 años sigue cerca del 5.2%, el riesgo a largo plazo no ha desaparecido.

El oro se mantiene alto, el precio del cobre alcanza récords, la guerra comercial se intensifica

El oro no ha retrocedido significativamente, sino que ha subido ligeramente. El oro al contado alcanzó los 4697 dólares, cerrando con un aumento del 0.15%; el 26 de agosto, en la sesión asiática, el oro en Nueva York alcanzó brevemente cerca de 4730 dólares. La plata y las acciones de oro también se fortalecieron, con Coeur Mining, Kinross y Endeavour Silver subiendo más del 3%, y Newmont y AngloGold Ashanti subiendo más del 2%.

En las materias primas, el cobre mostró un rendimiento aún más fuerte . El cobre en futuros de COMEX subió un 1.67%, alcanzando un nuevo récord de cierre; el cobre en LME también estableció un nuevo récord. Los posibles aranceles sobre el cobre en EE. UU. han llevado a que los inventarios se concentren anticipadamente en EE. UU., y la oferta de LME se ha vuelto más ajustada, mientras que la demanda de centros de datos de IA, redes eléctricas, electrificación y defensa continúa brindando apoyo a largo plazo.

Además, la guerra comercial también se está intensificando. Canadá anunció que a partir del 8 de septiembre impondrá aranceles del 15% al 50% sobre aproximadamente 20,000 millones de dólares en productos estadounidenses, con aranceles sobre acero y aluminio aumentando al 50%, incluyendo motocicletas, electrodomésticos, alimentos, ropa, consolas de videojuegos y teléfonos inteligentes. La Casa Blanca también está discutiendo medidas de represalia adicionales contra Canadá.

Rebote técnico en tecnología de hardware de IA, almacenamiento y comunicación óptica lideran, energía bajo presión

La preferencia por el riesgo en las acciones estadounidenses se centró en el sector de hardware de IA, el ecosistema relacionado con IA en el S&P 500 subió más del 1%, mientras que el S&P 500 sin el concepto de IA se mantuvo casi plano, con capital invertido en semiconductores, almacenamiento, comunicación óptica e infraestructura de computación antes del informe de ganancias de Nvidia.

Nvidia subió un 2.19%, poniendo fin a siete días de caídas. La compañía lanzó la nueva computadora robótica Jetson Orin Nano 2, dirigida a aplicaciones de robótica, drones y IA en el borde, con un rendimiento de inferencia que mejora 2 veces en comparación con la generación anterior y un menor consumo de energía.

La atención del mercado se ha centrado en el informe de ganancias del segundo trimestre de Nvidia que se publicará esta noche después del cierre del mercado. Se espera que los ingresos alcancen entre 9200 y 9230 millones de dólares, casi el doble en comparación con el año anterior. Ahora, los inversores no solo se preguntan si superará las expectativas, sino que también están interesados en el margen de beneficio, los negocios en China, el progreso de los próximos chips y si la demanda de IA puede seguir sosteniendo la valoración. Mark Malek, CIO de Siebert Financial, afirma que casi todos los negocios de Nvidia están funcionando a toda velocidad, pero el problema es que el mercado ya espera que le vaya bien, por lo que "bueno" puede no ser suficiente, cualquier defecto podría provocar volatilidad.

El financiamiento para infraestructura de IA sigue creciendo de manera descontrolada; datos de Morgan Stanley muestran que las cinco principales empresas de nube, junto con Nvidia y Broadcom, han comprometido más de 3.1 billones de dólares para la construcción de infraestructura de IA de terceros a través de garantías, arrendamientos y compromisos de compra; de los cuales Google ha comprometido 890,000 millones de dólares, y el compromiso total de las empresas de nube supera los 2.7 billones de dólares, cerca de su flujo de caja operativo proyectado para los próximos tres años.

Otra línea principal del sector de IA es el aumento de precios en almacenamiento. Los precios de exportación de DRAM de Corea del Sur en agosto aumentaron un 401% interanual, debido a que los servidores de IA requieren una gran cantidad de memoria HBM de alta capacidad, lo que ha desplazado la capacidad de DRAM normal. Goldman Sachs prevé que la brecha de suministro de DRAM se ampliará del 5.0% de este año al 5.9% del próximo año. TrendForce también advierte que para 2027, DRAM y NAND podrían representar el 68% del gasto de capital de las principales empresas de nube, y se espera que los precios de DRAM para servidores aumenten aproximadamente un 270% acumulado para 2026, con HBM aún aumentando entre un 70% y un 140% en 2027. Esto significa que el cuello de botella de los servidores de IA se está extendiendo desde las GPU hacia la memoria, el empaquetado, la energía y la comunicación óptica.

Acciones específicas y fluctuaciones de precios:

• Nvidia sube un 2.19%: lanza la nueva plataforma de computación robótica de nivel de entrada Jetson Orin Nano 2 antes de los informes de ganancias, con un rendimiento de inferencia mejorado 2 veces, extendiendo su alcance de computación hacia la IA en el borde y la robótica. Este movimiento pone fin a la caída continua de su precio durante siete días.

• El sector de comunicación óptica lideró las ganancias anoche: Lumentum subió casi un 7%, Applied Optoelectronics más del 5%, Coherent, Mellanox Technologies y Ciena más del 4%.

• AMD subió un 4.91%: la firma de Wall Street Raymond James elevó su calificación directamente a "compra fuerte", aumentando el precio objetivo de 565 a 641 dólares, optimista sobre sus oportunidades en el mercado de CPU para servidores de IA.

• Micron subió un 2.48%: a pesar de que el CEO de Micron reveló recientemente que vendió acciones por 38.8 millones de dólares, el mercado sigue mostrando un fuerte interés tras el informe optimista de Goldman Sachs sobre la brecha de memoria global que se extenderá hasta 2028. Entre las acciones de almacenamiento relacionadas, Seagate, Western Digital y Rambus subieron más del 3%.

• SpaceX subió un 2.19%: anunció planes de invertir 100,000 millones de dólares en la construcción de un enorme sitio de lanzamiento de Starship en Luisiana, con el objetivo de apoyar miles de vuelos de Starship al año.

• Moderna subió un 14.36%: la terapia de cáncer con mRNA tuvo éxito en la fase III de ensayos clínicos, y Bank of America elevó su precio objetivo de 40 a 170 dólares, mientras que Piper Sandler, Goldman Sachs, JPMorgan y Barclays también aumentaron sus precios objetivos. Entre las acciones farmacéuticas relacionadas, Merck subió casi un 4%, Pfizer más del 2%.

• Las acciones energéticas fueron arrastradas por la caída de los precios del petróleo, Apache Oil cayó casi un 4%, Occidental Petroleum y Devon Energy cayeron casi un 3%, ExxonMobil más del 2%, Chevron y ConocoPhillips cayeron más del 1%.

• Dick's Sporting Goods (DKS) cayó un 30.68%: los resultados del segundo trimestre estuvieron por debajo de las expectativas y la compañía redujo drásticamente su guía de ganancias por acción para todo el año a 11-12 dólares (frente a una expectativa de 14.2 dólares). Los ejecutivos de la compañía advirtieron que el alto costo de vida está limitando enormemente el poder adquisitivo de las familias de clase media en EE. UU. Entre las acciones de consumo relacionadas, Nike cayó más del 3%, Target un 3.8%.

• Las grandes acciones tecnológicas mostraron divergencia: Microsoft subió un 0.90%, Meta un 1.97%, Tesla un 0.37%; Apple cayó un 0.14%, Google un 0.32%, Amazon un 0.39%. El mercado prefiere comprar acciones de empresas con "incrementos claros en IA", siendo más cauteloso con el hardware de consumo y el comercio electrónico.

Lo que hay que observar a continuación:

26 de agosto (miércoles)

• La feria de videojuegos Gamescom en Colonia, Alemania, se llevará a cabo del 26 al 30 de agosto: empresas como Microsoft, Nintendo, Tencent, NetEase y CDPR estarán presentes. El mercado estará atento a los nuevos lanzamientos de juegos, herramientas de IA para juegos, juegos en la nube y noticias sobre ecosistemas de hardware, que podrían influir en el sentimiento sobre juegos, tarjetas gráficas, consolas y plataformas de contenido.

• 20:30 EE. UU. publicará el PCE subyacente de julio y la revisión del PIB del segundo trimestre: el PCE es el indicador de inflación más observado por la Reserva Federal. Si la inflación es superior a lo esperado, los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir, presionando al Nasdaq; si es inferior a lo esperado, el oro y las acciones tecnológicas podrían recibir apoyo.

• La conferencia de tecnología de Deutsche Bank en California se llevará a cabo del 26 al 27 de agosto en Dana Point, California.

• La exposición de inteligencia artificial general AGIC en Shenzhen se llevará a cabo del 26 al 28 de agosto, coincidiendo con la Conferencia de Big Data (del 28 al 30 de agosto), con una agenda densa de conferencias sobre IA, enfocándose en la inteligencia encarnada y el progreso en la aplicación de IA.

27 de agosto (jueves)

• 04:00 informe de ganancias de Nvidia: el mercado se centrará en los ingresos del centro de datos, el envío de Blackwell, el progreso de Rubin, el margen de beneficio y las guías futuras. Si la guía es fuerte, el sector de IA podría reavivarse; si el margen de beneficio o la calidad de los pedidos no cumplen las expectativas, los semiconductores podrían seguir ajustándose.

• La reunión anual de bancos centrales de Jackson Hole se llevará a cabo del 27 al 29 de agosto: los funcionarios de bancos centrales de todo el mundo discutirán innovación financiera, inflación y caminos de política. El mercado se preparará para el discurso de Waller, y la volatilidad en los bonos y el dólar podría aumentar.