Los fondos de EE. UU. se trasladan de semiconductores a acciones de software

El 11 de agosto, el informe de TMT Breakout indicó que el mercado tecnológico de EE. UU. está experimentando una revalorización, con fondos comenzando a trasladarse de semiconductores de IA a acciones relacionadas con software, internet y servicios en la nube. El ETF del Nasdaq 100 cayó ligeramente alrededor de 30 puntos básicos ese día, con un volumen de transacciones que se desaceleró, mientras el mercado entra en la segunda mitad de la temporada de informes financieros. Los inversores están buscando nuevamente empresas con aceleración en el rendimiento, mejora en la narrativa y corrección en la valoración. Acciones de software como PLTR, TWLO y TEAM recibieron compras después de sus informes, lo que muestra que el mercado está dispuesto a revalorizar la certeza del crecimiento. En contraste, el sector de semiconductores de IA mostró un rendimiento más débil; a pesar de que algunas empresas tuvieron buenos resultados, sus precios de acciones aún tienen dificultades para atraer nuevos fondos. TMTB explicó que, tras un aumento aglomerado en las transacciones de semiconductores de IA, los inversores se volvieron exigentes respecto a las ganancias a corto plazo y la realización de la narrativa. Empresas como Micron en el sector de almacenamiento aún tienen una lógica de tensión entre oferta y demanda, pero en general, el sector de semiconductores no puede depender únicamente de la "fuerte demanda de IA" para impulsar un aumento generalizado. Los fondos tienden a buscar objetivos fuera de la cadena de IA que se beneficien del gasto en TI de las empresas y de la expansión de la computación en la nube. El entorno macroeconómico también ha intensificado esta rotación; antes de la publicación del IPC, los precios del petróleo aumentaron aproximadamente un 5%, y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron de 4 a 6 puntos básicos, lo que hizo que el mercado se volviera nuevamente sensible a las tasas de interés y la inflación. Las transacciones de momentum con altas valoraciones y alta aglomeración están bajo presión, y las empresas que pueden proporcionar evidencia de flujo de efectivo, pedidos o demanda después de los informes financieros son más propensas a atraer la atención de los fondos.