Un solo equilibrio para gobernarlos a todos: La ambición de Gravitas como bróker principal en cadena

Hace cuarenta años, el mundo de las transacciones financieras cambió para siempre gracias a una revolución tecnológica.

En aquel entonces, las transacciones aún dependían de espacios físicos. Pero pronto, los terminales informáticos comenzaron a reemplazar los gritos en el suelo de operaciones. En 1981, un operador llamado Michael Bloomberg fue despedido de Salomon Brothers y, con un paquete de indemnización de 10 millones de dólares, fundó una empresa con el objetivo de hacer que los datos financieros fueran transparentes y en tiempo real. Lo logró.

El Terminal Bloomberg permitió a los operadores sentarse en sus oficinas por primera vez, viendo cotizaciones de mercado en tiempo real. Las finanzas, que alguna vez fueron un privilegio de unos pocos, se transformaron en un flujo de información estandarizado.

Para la década de 1990, el uso generalizado de Internet llevó esta revolución a su punto máximo, reduciendo drásticamente el costo de atender a los clientes. Empresas como E*Trade y Charles Schwab permitieron que las personas comunes y corrientes realizaran pedidos de acciones desde sus hogares por primera vez, reduciendo las comisiones de negociación de decenas de dólares por operación a un solo dígito. La barrera de entrada en las finanzas se redujo drásticamente.

Avanzando rápidamente cuarenta años, el pionero tecnológico se ha convertido también en una fuerza tradicional masiva. Y un nuevo disruptor está pasando del mundo de las criptomonedas al mundo tradicional. Esta vez, tiene como objetivo cambiar algo más fundamental que las propias transacciones: la eficiencia del capital.

El trilema de un casino de un billón de dólares

Para 2025, el volumen de operaciones de derivados de criptomonedas a nivel mundial alcanzó los 85,7 billones de dólares. Solo el mercado de Perp DEX generó 7,9 billones de dólares en operaciones. El 15% de los ingresos totales generados en todo el mercado de criptomonedas en un año proviene de esta rueda de la ruleta de giro rápido. Los contratos perpetuos son uno de los negocios más rentables de esta industria.

Grvt surgió en este casino. Lanzado en enero de 2025, en solo unos meses, el volumen total de operaciones alcanzó los 177 mil millones de dólares, situándose de manera constante entre el quinto y el décimo lugar a nivel mundial en el volumen de operaciones de Perp DEX. Las tasas de crecimiento del volumen de operaciones mensuales llegaron a alcanzar el 352%, mientras que las tasas de crecimiento del interés abierto se dispararon hasta el 1601%.

En la mesa de la capital, ha asegurado inversiones de $34 millones de instituciones de primer nivel como Hack VC, Delphi Ventures, Further Ventures, ZKSync y EigenLayer.

Sin embargo, el propio casino se enfrenta a una crisis.

Como dice el dicho, la casa siempre gana. Los datos en cadena muestran que en Hyperliquid, hasta el 86% de los operadores están en pérdidas. Algunos ganadores se comen la mayoría del capital de la gente; esta no es una situación sostenible.

Un producto que consistentemente hace que la gran mayoría de los usuarios pierdan dinero enfrentará inevitablemente una pérdida continua de usuarios. Los casinos necesitan nuevas narrativas, más allá de la especulación, debe haber un valor real que sirva de anclaje.

Por lo tanto, la atención de todos se centró en la tokenización de activos del mundo real. Al mover activos como bonos del Tesoro de EE. UU., acciones y materias primas, cosas que todos entienden y pueden tocar, a la cadena de bloques, se convierten en tokens digitales negociables las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Gigantes de Wall Street como BlackRock y Franklin Templeton también se han unido a la carrera. Para finales de 2025, el tamaño total de los ARO en cadena ya había superado los $35 mil millones. Según las previsiones del Boston Consulting Group, este número alcanzará los $160 billones para 2030.

Esta migración también ha cambiado las reglas del juego de los contratos perpetuos.

En octubre de 2025, Hyperliquid introdujo el estándar HIP-3, que permite a cualquier persona implementar mercados de contratos perpetuos para cualquier activo en su plataforma. Activos como el oro, el petróleo, las acciones e incluso los índices geopolíticos podrían teóricamente convertirse en instrumentos negociables.

En febrero de 2026, Ondo Finance anunció el lanzamiento de Ondo Perps, lo que permite a los usuarios no estadounidenses de todo el mundo comerciar directamente con contratos perpetuos de acciones como Apple, Nvidia y Tesla. Kraken también anunció en el mismo mes el lanzamiento del primer contrato perpetuo de acciones tokenizadas regulado del mundo.

Esta es una tendencia importante, con contratos perpetuos que evolucionan de un "casino de criptomonedas" a una verdadera herramienta de asignación de activos a nivel mundial.

Pero hay una contradicción aquí que casi todos están evitando.

Las plataformas de contratos perpetuos existentes tienen un defecto fatal en la eficiencia del capital: solo aceptan stablecoins como garantía. Esto significa que si posee acciones de Apple tokenizadas y desea cubrir el riesgo o aprovechar su posición, aún necesita preparar otra suma de stablecoins como garantía.

Entonces, ¿quién proporcionará el sistema de cuenta subyacente que puede vincular todos los activos?

De Goldman Sachs a On-Chain: La respuesta de un grupo de "rebeldes"

El fundador y director ejecutivo de Grvt, Hong Yea, es uno de los que desertaron del viejo mundo.

Antes de fundar Grvt, pasó más de una década como director ejecutivo en Goldman Sachs y también trabajó como operador en Credit Suisse. Alguien con este trasfondo puede ver las complejidades de las finanzas tradicionales. A su alrededor también hay un grupo de rebeldes con antecedentes similares: CTO Aaron Ong, de Meta, que fue responsable del diseño de la arquitectura de un marco de privacidad de datos; COO Matthew Quek, proveniente del DBS Bank en Singapur y del sector tecnológico del gobierno, con una amplia experiencia en sistemas de pago y blockchain.

Este grupo de personas que se reúnen no es para crear otro Binance o Coinbase. Lo que quieren hacer es llevar algo que ha estado en Wall Street durante décadas al espacio de las criptomonedas. A esta cosa se le llama "Corredor Principal".

El corredor principal es el departamento de logística general de los fondos de cobertura. Bancos de inversión de primer nivel como Goldman Sachs y Morgan Stanley ofrecen una gama completa de servicios a grandes clientes como Bridgewater y Renaissance Technologies, incluyendo ejecución de operaciones, financiamiento, compensación de valores, gestión de riesgos, etc. Los fondos de cobertura solo necesitan una cuenta para operar al alza, a la baja y con apalancamiento en el mercado global sin problemas. Cada centavo de su dinero opera de manera eficiente.

Sin embargo, el mundo de las criptomonedas de hoy está extremadamente fragmentado. Su Bitcoin está en la bolsa A, Ethereum está en la billetera B, las monedas estables están en el protocolo C para la agricultura de rendimiento. Quiere usar Bitcoin como garantía para comerciar contratos perpetuos de Ethereum sin perderse el rendimiento de las monedas estables. Lo siento, no es posible. Debe ir y venir entre tres plataformas, y cada cambio es una pérdida de capital, que consume tarifas, costos de tiempo y beneficios intangibles.

Grvt llama a esta pérdida "Capital Drag". Este es precisamente el problema central que buscan resolver.

Para decirlo de manera más directa, Charles Schwab utilizó Internet para derribar la barrera de información de Wall Street, permitiendo que las personas comunes compraran acciones por primera vez; Robinhood eliminó los umbrales de negociación con comisión cero, permitiendo que los inversores minoristas comercien con opciones. Y Grvt tiene como objetivo ser la nueva generación de corretaje en el mundo en cadena, replicando el negocio de Prime Broker de Goldman Sachs y Morgan Stanley en cadena, trasladando esa herramienta de eficiencia de capital que solo los mejores fondos de cobertura podían disfrutar a la cadena, abierta a todos. Esto es algo que nunca realmente ha sido logrado por nadie.

Su solución, condensada en una palabra, es "On-Chain Prime Broker". Y el arma principal para lograr este objetivo se llama "Unified Margin".

Es un concepto que suena simple pero es extremadamente complejo de implementar. Esto significa que todos sus activos en Grvt, ya sea Bitcoin, stablecoins o futuros bonos del Tesoro y acciones de EE. UU. tokenizados, existen en un saldo unificado. El dinero en este saldo puede hacer varias cosas a la vez, servir como margen de negociación, abrir contratos perpetuos largos y cortos; a través de la integración con protocolos de préstamos DeFi, generar automáticamente un rendimiento anualizado de hasta el 11 %; al mismo tiempo, si su Bitcoin de garantía se aprecia, aún puede beneficiarse del aumento de precio.

Su dinero finalmente ha aprendido la 'Multiplicidad'.

Grvt tiene como objetivo consolidar las acciones originalmente fragmentadas de negociación, gestión de activos e inversión en una sola cuenta, un solo saldo y una sola interfaz. Sin embargo, aquí reside un desafío porque Grvt no solo tiene como objetivo construir una mejor bolsa; su ambición es crear una plataforma financiera completa para usuarios de nivel institucional. Esto significa que necesita satisfacer el control de riesgos y el rigor de auditoría de nivel institucional, así como una experiencia de usuario sin problemas, lo que parece algo contradictorio.

La solución propuesta por Grvt es integrar un sistema de "grado institucional" en la arquitectura subyacente del producto en lugar de como una barrera independiente. Su sistema de gestión de riesgos opera de manera dual: hay un motor de riesgo en tiempo real fuera de la cadena y un mecanismo de liquidación automática de contratos inteligentes dentro de la cadena. La estrategia insignia proporcionada por su mercado de estrategias presume una impresionante relación Sharpe de hasta 11.97, una cifra que incluso la mayoría de los fondos de cobertura tradicionales encuentran difícil de lograr.

Ahora, todo esto suena muy prometedor, pero ¿es realmente factible desde un punto de vista tecnológico? ¿Cómo aborda el problema de confianza que se cierne sobre todos los intercambios centralizados?

Hacer que la confianza sea calculable

La respuesta de Grvt es un modo híbrido combinado con pruebas de conocimiento cero. Puede pensarlo como un banco que opera a una velocidad de rayo en el frontend y es absolutamente seguro en el backend. Sus órdenes de comercio se emparejan en los servidores fuera de la cadena de Grvt. Aquí, no hay congestión de la cadena de bloques ni altas tarifas de Gas; la velocidad puede alcanzar niveles submilimétricos, similares a realizar un pedido en la NYSE. Esta es la experiencia de una CEX.

Sin embargo, todos los procesos que involucran transferencias de activos y liquidaciones deben revertirse en la cadena, completados dentro de un sistema de prueba de conocimiento cero llamado Validium. Esto funciona como una caja fuerte basada en la tecnología ZKsync. A través de pruebas de conocimiento cero, Grvt probará matemáticamente al mundo que cada liquidación es precisa y segura sin revelar ningún detalle de la transacción. Sus fondos siempre permanecen en su propia billetera, intocables por cualquier otra persona.

Esta combinación de cumplimiento de nivel institucional y autocustodia en cadena es extremadamente rara en todo el espacio de Perp DEX. La mayoría de los DEX adoptan un enfoque puramente en cadena, renunciando al cumplimiento, o siguen la ruta de los CEX, sacrificando la autocustodia. Grvt ha elegido un camino más desafiante pero más amplio.

En cuanto al cumplimiento, se rige por estándares de nivel regulatorio, se somete a auditorías profesionales regulares, garantiza que la plataforma alcance el mismo nivel de transparencia y seguridad que las entidades reguladas y se mantiene activamente al tanto de los desarrollos en materia de cumplimiento en las principales jurisdicciones globales para estar bien preparado para el futuro.

Lanzamiento de Flywheel: Asociación con Aave y hoja de ruta 2026

A finales de febrero de 2026, Grvt anunció una asociación con Aave. Como el protocolo de préstamos más grande en el mundo DeFi, Aave tiene un tamaño de depósito neto que supera los $400 mil millones, capturando aproximadamente el 60% de la participación en el mercado de préstamos DeFi. El núcleo de esta colaboración es integrar el rendimiento de préstamos de Aave directamente en el colateral de trading de los usuarios de Grvt. La stablecoin que tenga en Grvt se dirigirá automáticamente a Aave mientras espera oportunidades de trading, obteniendo hasta un rendimiento anualizado del 11%. Cuando necesite abrir una posición, este dinero se retirará inmediatamente de Aave y se convertirá en su garantía. Todo el proceso es completamente transparente para el usuario, no requiere ninguna operación manual.

En este anuncio de asociación, el fundador de Aave, Stani Kulechov, declaró: "Las stablecoins que no generan rendimiento representan un costo de oportunidad para los operadores". Esta colaboración tiene como objetivo reducir este costo de oportunidad a cero.

Este es el primer engranaje clave de la hoja de ruta de Grvt para 2026. La hoja de ruta está dividida en cuatro capas, que se asemejan a un volante compuesto:

La primera capa es Ganar. En su núcleo se encuentran los colaterales unificados y el préstamo del bróker principal, donde Grvt ha construido un puente que conecta a los proveedores de liquidez y a los operadores. La plataforma permite a los operadores utilizar el 20% de sus propios fondos para aprovechar el 80% del préstamo de la plataforma. Simultáneamente, el sistema establece los fondos propios del operador como un colchón de seguridad para que, en caso de pérdida, se pierda primero el dinero propio del operador. Este mecanismo permite que Earn and Trade forme un bucle de retroalimentación positiva, donde más comerciantes crean más demanda de préstamos, lo que genera mayores rendimientos para los depositantes.

La segunda capa es Trade. Grvt ampliará los activos subyacentes de los contratos perpetuos de criptomonedas a acciones globales, divisas y materias primas. Además, lanzará un mercado al contado, inicialmente proporcionado por creadores de mercado profesionales para una liquidez profunda, y luego pasará a un mecanismo de listado impulsado por la comunidad donde cualquiera puede apostar fondos para proponer nuevos pares de negociación, con la votación de la comunidad sobre si los listan o no.

La tercera capa es Invest. Grvt ampliará su mercado de estrategias, permitiendo que los gestores de fondos institucionales, los operadores profesionales e incluso los algoritmos de IA se conviertan en asesores financieros en la plataforma. Los usuarios pueden confiar sus fondos a estas estrategias y disfrutar de los rendimientos.

La cuarta capa es Pago. Conectando los pagos P2P y los accesos a/de divisas fiduciarias, permitiendo a los usuarios utilizar sus activos criptográficos de manera tan conveniente como el dinero en una cuenta bancaria regular.

Estas cuatro capas forman un sistema interconectado. Grvt describe esta lógica diciendo que los colaterales unificados hacen que el préstamo sea más eficiente, los préstamos hacen que los depósitos sean más productivos, depósitos más productivos atraen más capital, más capital profundiza la liquidez, una liquidez más profunda mejora la calidad de la ejecución, una mejor ejecución atrae a más operadores, más operadores crean más demanda de préstamos.

El 12 de marzo de 2026, Grvt divulgó los detalles clave de la tokenómica, incluida la asignación, los casos de uso y el mecanismo de distribución del token {1$GRVT}. Los tenedores de {1$GRVT} se beneficiarán de tarifas más bajas en contratos perpetuos, mercados al contado y la capa de pago, recibirán mayores recompensas DeFi, así como la participación en los ingresos de la plataforma y el acceso prioritario a nuevos mercados.

El final

Hace cuarenta años, una revolución tecnológica destrozó la isla de la información y remodeló Wall Street. Cuarenta años después, Grvt tiene como objetivo romper la isla de capital utilizando un modelo de corretaje principal en cadena.

Comenzando desde la frecuencia más alta y el campo de batalla más brutal de los contratos perpetuos, resolviendo el problema de eficiencia del capital con margen cruzado, luego abordando los problemas de confianza con pruebas de conocimiento cero y autocustodia, y finalmente expandiéndose a acciones, divisas y materias primas, estos activos más amplios del mundo real.

Ya no es una historia sobre especulación, sino una narrativa sobre activos. El futuro de las finanzas no pertenece a aquellos que construyen más islas, sino a aquellos que pueden conectar todas las islas en un solo continente como puentes.