کریکن سوئیچ تصفیه فوری را بر روی ۴۷۹ بیت‌کوین یک شرکت رمزارزی در صورت کاهش قیمت به ۴۵,۰۹۴ دلار نگه می‌دارد

USBC در اواخر ژوئیه وامی به ارزش ۱۸ میلیون دلار با پشتوانه بیت‌کوین افزایش داد. این امر ریسک وابسته به قیمت را ایجاد کرد: شرکت ممکن است مجبور شود وثیقه اضافه کند یا بدهی را در عرض ۲۴ ساعت بازپرداخت کند. با استفاده از ورودی‌های ۳۱ ژوئیه، نسبت تماس ۱۳۰% افشا شده معادل با قیمت تقریبی بیت‌کوین نزدیک به ۴۸,۸۵۲ دلار است.

این شرکت در حال توسعه یک پیشنهاد سپرده توکنیزه است. در فرم ۱۰-Q خود در تاریخ ۷ اوت، گفت که یک برداشت چهارم به ارزش ۳ میلیون دلار در ۲۸ ژوئیه، موجودی تحت تسهیلات Payward Interactive را از ۱۵ میلیون دلار افزایش داد. USBC تا تاریخ ۳۱ ژوئیه ۴۷۹ بیت‌کوین به ارزش حدود ۳۰.۱ میلیون دلار را وثیقه گذاشته بود. این پرونده نسبت وام به ارزش ۵۹.۸% را گزارش کرد.

Payward Interactive، یک نهاد وابسته به کریکن، وام‌دهنده است. وابسته Payward Financial، که با نام Kraken Financial شناخته می‌شود، بیت‌کوین را به عنوان نگهدارنده برای وام‌دهنده نگه می‌دارد.

این ریسک از ژوئن افزایش یافته است، زمانی که USBC موجودی ۱۵ میلیون دلاری را که با ۳۳۶ بیت‌کوین تأمین شده بود، افشا کرد. بنابراین، پرونده اوت هر دو طرف ریسک را به‌روز می‌کند: بدهی بیشتر و بیت‌کوین‌های بیشتری که تحت فشار قرار دارند.

خطوط تماس و تصفیه

تسهیلات USBC نیاز به نسبت حاشیه اولیه ۱۵۰% دارد. در نسبت تماس افشا شده ۱۳۰% یا کمتر، Payward Interactive ممکن است یک اطلاعیه تماس وثیقه صادر کند. این اطلاعیه می‌تواند نیاز به وثیقه اضافی یا بازپرداخت جزئی در عرض ۲۴ ساعت داشته باشد. نسبت سپس باید به ۱۵۰% بازگردد.

با استفاده از ۱۸ میلیون دلار اصل و ۴۷۹ بیت‌کوین، بدون تغییر در هزینه‌های انباشته، بدهی یا وثیقه، پوشش ۱۳۰% معادل ۲۳.۴ میلیون دلار است. این مجموع حدود ۲۲.۳% کمتر از ارزش وثیقه تقریبی ۳۰.۱ میلیون دلاری USBC در تاریخ ۳۱ ژوئیه است. این معادل با ۴۸,۸۵۱.۷۷ دلار به ازای هر بیت‌کوین است.

این قیمت یک محرک قراردادی دائمی نیست. توافق‌نامه اصلی وام از یک مرجع نقطه‌ای قابل اجرا استفاده می‌کند. موجودی وام می‌تواند شامل هزینه‌های انباشته و پرداخت نشده باشد. بازپرداخت‌ها یا وثیقه‌های اضافی نیز سطح را تغییر می‌دهند.

آستانه تصفیه ۱۲۰%

در نسبت افشا شده ۱۲۰%، همان محاسبه فقط اصل ۲۱.۶ میلیون دلار وثیقه می‌دهد. این معادل با ۴۵,۰۹۳.۹۵ دلار به ازای هر بیت‌کوین است. در آن نسبت، توافق‌نامه به Payward اختیار کامل می‌دهد که بدون اطلاع‌رسانی فوری تصفیه کند. این کار حتی اگر تماس صادر نکرده باشد یا دوره پاسخ ۲۴ ساعته هنوز باز باشد، می‌تواند انجام شود.

این درمان مستقیم هزینه‌ای معادل ۱% از عواید فروش وثیقه دارد. USBC هر کمبودی پس از اعمال عواید را بدهکار خواهد بود، در حالی که عواید اضافی بازگردانده می‌شود.

USBC گزارش داد که تا تاریخ ۳۱ ژوئیه هیچ تماس وثیقه، بازپرداخت اجباری یا تصفیه‌ای انجام نشده است.

داده‌های CryptoSlate نشان داد که بیت‌کوین در زمان انتشار ۶۵,۰۳۵ دلار بود. با استفاده از همان ورودی‌های توصیفی، بیت‌کوین باید حدود ۲۴.۹% از آن مشاهده کاهش می‌یافت تا به ۴۸,۸۵۱.۷۷ دلار برسد. فاصله زنده با قیمت بیت‌کوین و ورودی‌های تسهیلات تغییر می‌کند.

بدهی دارای ۸.۵% بهره سالانه بود. بر اساس موجودی کل ۱۸ میلیون دلاری که در آن زمان در حال حاضر بود، USBC گفت که وام در تاریخ ۲۸ ژوئیه ۲۰۲۷ سررسید خواهد شد، مگر اینکه زودتر پایان یابد.

USBC در تاریخ ۳۰ ژوئن ۲.۹۸۲ میلیون دلار نقد و معادل نقد داشت. این شرکت یک زیان خالص ۴۶.۳ میلیون دلاری در نیمه اول گزارش کرد. این زیان شامل ۲۹.۷ میلیون دلار زیان دارایی دیجیتال غیرواقعی، ۱۱.۲ میلیون دلار جبران خسارت مبتنی بر سهام و ۲.۵ میلیون دلار ذخیره زیان اعتباری بود. یک مزیت مالیات بر درآمد معوق غیرنقدی ۱۲ میلیون دلاری بخشی از این موارد را جبران کرد. بنابراین، زیان خالص معادل با سوزاندن نقدی نیست.

این شرکت گفت که عواید وام عمدتاً برای توسعه پیشنهاد سپرده توکنیزه خود استفاده می‌شود، از جمله هزینه‌های پرداخت شده به وابسته Vast Holdings. در عمل، نسبت ۱۳۰% می‌تواند یک دوره درمان ۲۴ ساعته را آغاز کند. نسبت ۱۲۰% به وام‌دهنده حقوق فوری تصفیه می‌دهد. هیچ یک از این سطوح ثابت نیستند.