ایبووِسپا ۲٪ افزایش می‌یابد: تا کجا ادامه خواهد داشت؟

ایبووِسپا در روز جمعه بیش از ۲٪ افزایش یافت و به حداکثر ۱۷۱.۴۲۵ واحد رسید و در مجموع ۳.۵ هزار واحد نسبت به بسته شدن قبلی افزایش داشت. دلار نیز به زیر ۵.۱۷ رئال کاهش یافت و در طول صبح به حداقل ۵.۱۵ رئال رسید. محرک این حرکت از خارج بود: کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده که در هفته‌های اخیر بر بازارهای نوظهور فشار وارد کرده بود.

کاهش در خزانه‌داری‌ها پس از آن اتفاق افتاد که خزانه‌داری ایالات متحده حجم خریدهای اوراق بلندمدت را افزایش داد، حرکتی برای بهبود نقدینگی بازار. نتیجه فوری این اقدام کاهش بیش از ۱۰ واحد پایه در نقاط میانه و بلندمدت منحنی نرخ بهره آینده برزیل بود که فضایی برای بهبود دارایی‌های ریسکی فراهم کرد.

اما سوالی که برای سرمایه‌گذار مهم است این است: آیا این حرکت دوام دارد یا فقط یک نفس عمیق در یک روند ضعیف‌تر است؟

آنچه پشت افزایش ایبووِسپا است

مکانیسم نسبتاً ساده است. وقتی نرخ‌های بلندمدت ایالات متحده کاهش می‌یابد، هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در بازارهای نوظهور کاهش می‌یابد. پولی که در خزانه‌داری‌های ۱۰ یا ۳۰ ساله با بازدهی بالا و ریسک حاکمیتی ایالات متحده قرار داشت، شروع به جستجوی پاداش‌های بالاتر در بازارهای دیگر می‌کند. برزیل، با دارایی‌های تخفیف‌خورده و کالاهای با ارزش، در کانون توجه قرار می‌گیرد.

ETF iShares MSCI Brazil (EWZ)، که در نیویورک معامله می‌شود و به عنوان دماسنجی از تمایل خارجی‌ها به سهام برزیلی شناخته می‌شود، از زمان باز شدن بیش از ۲٪ افزایش داشت. این جریان سرمایه خارجی به توضیح اینکه چرا تقریباً تمام سهام ایبووِسپا در حال مثبت بودند، با تنها دو استثنا در میان اجزای شاخص، کمک می‌کند.

ربکا نوسیک، استراتژیست سهام در نوماد، این سناریو را به عنوان "تنظیمات دقیق" توصیف کرد، جایی که بازار هر بار با هر تیتر جدید از خارج، موقعیت‌های خود را تنظیم می‌کند. این خوانش تأکید می‌کند که ایبووِسپا بیشتر به عوامل جهانی واکنش نشان می‌دهد تا به اصول داخلی.

سهام‌های بزرگ به عنوان سپر محافظ

سهام‌هایی که نیمی از سبد نظری ایبووِسپا را تشکیل می‌دهند، این رالی را حفظ کردند. والِه ۲.۲۲٪ افزایش یافت و به ۷۵.۶۶ رئال رسید و از افزایش قیمت کالاهای فلزی بهره‌مند شد. پتروبراس بین ۰.۴۷٪ و ۰.۵۱٪ افزایش داشت، در حالی که بشکه برنت در حدود ۹۴ دلار معامله می‌شد. بخش بانکی، که با شاخص مالی (IFNC) اندازه‌گیری می‌شود، ۲.۵۹٪ افزایش داشت و تحت تأثیر ایتائو یونیبانکو که ۲.۱۹٪ افزایش داشت، قرار گرفت.

این تمرکز بر روی سهام‌های بزرگ به عنوان نوعی تشک عمل می‌کند. در حالی که والِه، پتروبراس و بانک‌های بزرگ شاخص را حفظ می‌کنند، سهام‌های با نقدینگی کمتر ممکن است عملکرد ناپایداری داشته باشند بدون اینکه تأثیر زیادی بر عدد اصلی بگذارند. برای سرمایه‌گذاری که تنها ایبووِسپا را به عنوان مرجع می‌بیند، تصویر ممکن است از واقعیت سبد فردی سخاوتمندانه‌تر باشد.

در سمت منفی، پتروکنکاو ۰.۶۶٪ کاهش یافت و براسکم ۰.۲۰٪ افت کرد. در مورد پتروشیمی، وضعیت حساس‌تر است: سیتی توصیه به فروش با هدف قیمت ۴.۵۰ رئال را تکرار کرد که به معنای پتانسیل کاهش بیش از ۱۱٪ است. این شرکت همچنین تأیید کرد که همچنان در حال مذاکره با طلبکاران است، در میان سوالات کمیسیون بازارهای مالی درباره وضعیت مالی آن.

دلار ضعیف: روند یا توقف؟

شاخص DXY، که قدرت دلار را در برابر سبدی از شش ارز قوی اندازه‌گیری می‌کند، به سطح ۹۸ واحد کاهش یافت. این ضعف جهانی ارز آمریکایی به طور مستقیم در نرخ ارز برزیل منعکس شد، با دلار در حال معامله به ۵.۱۶ رئال، کاهش بیش از نیم درصد.

دینامیک نرخ ارز برزیل تحت تأثیر دو عامل متضاد قرار دارد. از یک سو، تفاوت نرخ بهره بین برزیل و ایالات متحده همچنان جذاب است که به ورود منابع کمک می‌کند. از سوی دیگر، همانطور که در مطالب قبلی تحلیل کردیم، عدم قطعیت‌های مالی داخلی و چرخه انتخاباتی که شروع به گرم شدن می‌کند، به ریسک اضافی برای رئال می‌افزاید.

سرمایه‌گذاران منتظر انتشار نظرسنجی جدید دیتافولا بودند، با انتظار نزدیکی در نیت‌های رأی‌گیری بین رئیس‌جمهور لولا و سناتور فلیویو بولسونارو. به طور تاریخی، چرخه‌های انتخاباتی در برزیل نوسانات دارایی‌ها را افزایش می‌دهند و ریسک اضافی مورد نیاز توسط بازار را بالا می‌برند، به ویژه زمانی که رقابت به نظر می‌رسد رقابتی باشد.

بازگشت فنی یا از سرگیری روند؟

تیم تحلیل فنی ایتائو BBA هشدار داد که نیاز به توجه دارد. به گفته تحلیلگران، حرکت صعودی "ضعیف به نظر می‌رسد و باید به عنوان یک بازگشت درون روند اصلی نزولی تفسیر شود، که احتیاط در تخصیص و انتخاب دارایی‌ها را می‌طلبد".

به عبارت دیگر: افزایش ۲٪ در یک روز معاملاتی، هرچند که به نظر قابل توجه می‌رسد، ممکن است تنها یک اصلاح نقطه‌ای پس از کاهش‌های اخیر باشد و نه آغاز یک دور جدید از افزایش. این خوانش با آنچه درباره وضعیت مالی و تأثیرات آن بر قیمت‌گذاری دارایی‌ها در برزیل بحث کردیم، سازگار است.

برای سرمایه‌گذار، پیام احتیاط است. کاهش در خزانه‌داری‌ها فشار را بر بازارهای نوظهور کاهش داد، اما مشکلات ساختاری که بر ایبووِسپا فشار می‌آورند را حل نکرد: عدم قطعیت مالی، مسیر نامشخص سلیک و یک سناریوی انتخاباتی که به احتمال زیاد نوسانات را در ماه‌های آینده افزایش می‌دهد.

روزهای افزایش شدید در میان روندهای نامشخص رایج هستند و معمولاً احساس کاذبی از امنیت ایجاد می‌کنند. سرمایه‌گذاری که بازگشت را با تغییر روند اشتباه می‌گیرد، در معرض خطر قرار گرفتن در زمان نادرست است. داده‌ها نشان می‌دهند که ایبووِسپا همچنان بین نیروهای جهانی و داخلی که هنوز تعادل نیافته‌اند، قفل شده است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.