فرانکلین تمپلتون، استفاده از دارایی‌های توکنیزه شده در صندوق‌های سرمایه‌گذاری 790 میلیارد دلاری را دنبال می‌کند

[خبرنگار: هان جی هیون، بلاک مدیا] شرکت مدیریت دارایی جهانی فرانکلین تمپلتون در حال کار بر روی استفاده از دارایی‌های توکنیزه شده مبتنی بر بلاک‌چین به عنوان دارایی‌های داخلی صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک است.

در حالی که در گذشته تمرکز بر روی قرار دادن دارایی‌های سنتی در بلاک‌چین بود، اکنون این شرکت قصد دارد محصولات مالی توکنیزه شده را به عنوان دارایی‌های نقدی و وثیقه در صندوق‌های موجود قرار دهد. این ارزیابی نشان می‌دهد که توکنیزه شدن به مرحله‌ای رسیده است که به عنوان "زیرساخت پشتیبان" مدیریت دارایی‌های سنتی عمل می‌کند.

به گزارش بلومبرگ، فرانکلین تمپلتون در حال آماده‌سازی برای این است که صندوق‌های بازار پول توکنیزه خود را به عنوان دارایی‌های نقدی یا وثیقه در ETF و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نگه دارند.

محصول اصلی، صندوق بازار پول دولتی فرانکلین آن‌چین (FOBXX) و صندوق‌های بازار پول توکنیزه مبتنی بر پلتفرم بنجی (BENJI) هستند. FOBXX حداقل 99.5% از دارایی‌های خود را در اوراق قرضه دولتی، نقد و اوراق بهادار دولتی سرمایه‌گذاری می‌کند و هر سهم صندوق به عنوان یک توکن BENJI در بلاک‌چین نمایش داده می‌شود.

به گفته فرانکلین تمپلتون، این اقدام ممکن است از چهارمین فصل امسال اجرایی شود و احتمال تسریع آن نیز وجود دارد. با این حال، برای اینکه هر ETF یا صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بتواند BENJI را در سبد خود قرار دهد، باید تأیید هیئت مدیره آن صندوق را نیز دریافت کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) راه را باز می‌کند... "دارایی‌های دیجیتال بومی" به صندوق‌های موجود وارد می‌شود

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) با ارائه نظر عدم اقدام به درخواست فرانکلین تمپلتون، راه را برای این استراتژی هموار کرده است.

فرانکلین تمپلتون از SEC خواسته است که ETF و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک بتوانند از MMF توکنیزه مبتنی بر بنجی به عنوان موقعیت نقدی یا وثیقه استفاده کنند. SEC اعلام کرده است که در صورت برآورده شدن شرایط خاص، بر اساس مقررات نگهداری مربوطه، اقدام اجرایی نخواهد کرد.

ساندی کائول، مسئول بخش دارایی‌های دیجیتال و نوآوری فرانکلین تمپلتون، به بلومبرگ گفت: "این اولین بار است که SEC اعلام می‌کند که محصولات دارایی دیجیتال می‌توانند در محصولات مالی سنتی استفاده شوند."

با این حال، نباید این را به عنوان تأیید رسمی ETF برای گنجاندن BENJI یا اصلاح قوانین مربوطه تفسیر کرد. نظر عدم اقدام نزدیک‌تر به این معناست که بر اساس حقایق و شرایط خاص، کارکنان SEC اقدام اجرایی نخواهند کرد.

با این حال، این موضوع بی‌معنا نیست. در حالی که فناوری توکنیزه به ایجاد امکان معامله سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های موجود در بلاک‌چین متمرکز شده بود، اکنون راهی برای استفاده از محصولات مالی توکنیزه در مدیریت روزمره ETF و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک باز شده است.

چرا BENJI را به ETF اضافه کنیم؟... "کاهش نقدینگی و افزایش دقت در بازده"

دلیل اینکه فرانکلین تمپلتون می‌خواهد BENJI را به صندوق‌های موجود بیاورد، بهینه‌سازی مدیریت نقدینگی و وثیقه داخلی صندوق است.

ETF و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک باید برای بازخرید، قرض‌دهی اوراق بهادار و حاشیه‌گذاری در مشتقات، سطح معینی از نقدینگی را حفظ کنند. مشکل این است که اگر نسبت نقدینگی بیش از حد بالا باشد، به این معنی است که مقدار بیشتری از سرمایه نمی‌تواند برای سرمایه‌گذاری استفاده شود و این می‌تواند بر بازده صندوق تأثیر بگذارد.

کائول گفت: "ما می‌خواهیم صندوق‌ها از کارایی گزینه‌های MMF بهتری بهره‌مند شوند" و افزود: "این امکان را فراهم می‌کند که به طور دقیق‌تر مدیریت شود و در عین حال میزان نقدینگی که صندوق باید نگه دارد، به طور دقیق‌تری مدیریت شود."

استفاده از MMF مبتنی بر بلاک‌چین به این معنی است که می‌توان انتقال وجوه و تغییر مالکیت را به سرعت انجام داد، بنابراین می‌توان وجوه را تا زمانی که لازم است در دارایی‌های با بهره نگه داشت و در زمان نیاز به راحتی به نقدینگی یا وثیقه تبدیل کرد.

فرانکلین تمپلتون قبلاً ویژگی "بازده درون‌روزی (Intraday Yield)" را معرفی کرده است که بر اساس زمان نگهداری دارایی‌ها در پلتفرم بنجی، بازده را به صورت ثانیه‌ای محاسبه می‌کند. حتی اگر توکن در طول روز به سرمایه‌گذار دیگری منتقل شود، می‌توان بازده تا زمان انتقال را به مالک قبلی محاسبه کرد و همچنین می‌توان بازده را به صورت روزانه، از جمله در روزهای تعطیل و آخر هفته، توزیع کرد.

در نهایت، نکته اصلی در گنجاندن BENJI در ETF این است که "ETF به توکن سرمایه‌گذاری نمی‌کند" بلکه "روش جابجایی وجوه و وثیقه درون ETF را به بلاک‌چین تغییر می‌دهد."

BENJI که در سال 2021 آغاز شد... از آزمایش به دارایی‌های مالی واقعی

این استراتژی ادامه‌ای بر پروژه توکنیزه‌ای است که فرانکلین تمپلتون به مدت 5 سال در حال پیگیری آن بوده است.

این شرکت در سال 2021 FOBXX را راه‌اندازی کرد. این اولین نمونه از صندوق‌های ثبت‌شده در ایالات متحده است که از بلاک‌چین عمومی برای پردازش معاملات و ثبت مالکیت سهام استفاده می‌کند و هر سهم FOBXX به عنوان یک توکن BENJI نمایش داده می‌شود.

پس از آن، عملکرد BENJI به تدریج از "سهام صندوق در بلاک‌چین" به دارایی‌هایی که می‌توان در معاملات مالی واقعی استفاده کرد، گسترش یافته است.

در سال 2024، ویژگی انتقال P2P بین دارندگان BENJI اضافه خواهد شد و همچنین ویژگی تبدیل USDC به دلار برای خرید BENJI یا تبدیل وجوه بازخرید BENJI به USDC نیز معرفی خواهد شد. در سال 2025، بازده درون‌روزی که حتی اگر توکن تنها برای بخشی از روز نگهداری شود، بازده را به صورت ثانیه‌ای محاسبه می‌کند، منتشر خواهد شد. فرانکلین تمپلتون همچنین پلتفرم بنجی را به عنوان زیرساختی برای سایر بانک‌ها یا شرکت‌های مدیریت دارایی که می‌خواهند اوراق بهادار توکنیزه خود را صادر کنند، ارائه می‌دهد.

از ابتدای امسال، استفاده از بنجی به سرعت افزایش یافته است.

در ماه فوریه، این شرکت با بایننس همکاری کرد تا سرمایه‌گذاران نهادی بتوانند MMF توکنیزه شده منتشر شده در پلتفرم بنجی را در خارج از بورس نگه دارند و به عنوان وثیقه برای معاملات بایننس استفاده کنند. ساختار به گونه‌ای است که دارایی‌های توکنیزه در یک محیط نگهداری تحت نظارت باقی می‌مانند در حالی که ارزش آن‌ها در داخل بورس به عنوان وثیقه شناخته می‌شود.

در ماه ژوئن، این شرکت با مون‌پی همکاری کرد تا سرمایه‌گذاران نهادی بتوانند بین استیبل‌کوین‌ها و MMF توکنیزه فرانکلین تمپلتون در بلاک‌چین جابجا شوند.

فرانکلین تمپلتون در ماه ژوئن خرید شرکت مدیریت دارایی دیجیتال "250 دیجیتال (250 Digital)" را به پایان رساند و در این فرآیند بخشی از هزینه خرید را با BENJI پرداخت کرد. همچنین سازمان مدیریت دارایی دیجیتال برای سرمایه‌گذاران نهادی به نام "فرانکلین کریپتو (Franklin Crypto)" را به طور رسمی راه‌اندازی کرد.

بنابراین BENJI به عنوان ابزاری برای ثبت سهام صندوق، انتقال بین سرمایه‌گذاران، اتصال به استیبل‌کوین‌ها، وثیقه برای معاملات دارایی‌های دیجیتال، تسویه خریدهای شرکتی و مدیریت نقدینگی و وثیقه درون ETF و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک گسترش یافته است.

بازار به این اقدام توجه ویژه‌ای دارد، زیرا اندازه محصولات مالی سنتی که فرانکلین تمپلتون مدیریت می‌کند، بسیار بزرگ است.

فرانکلین تمپلتون بیش از 130 ETF در سراسر جهان مدیریت می‌کند و مجموع دارایی‌های این صندوق‌ها به 82 میلیارد دلار (حدود 113 تریلیون تومان) می‌رسد. دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک تقریباً 790 میلیارد دلار (حدود 1091 تریلیون تومان) است.

دارایی‌های تحت مدیریت کل MMF توکنیزه فرانکلین تمپلتون نیز در حال حاضر به حدود 2.6 میلیارد دلار (حدود 30 تریلیون تومان) افزایش یافته است. این در حالی است که در پایان آوریل، دارایی‌های تحت مدیریت محصولات بنجی 1.98 میلیارد دلار (حدود 27.33 تریلیون تومان) بود و در چند ماه اخیر به طور قابل توجهی افزایش یافته است.

بنابراین، اگر این اقدام به واقعیت تبدیل شود، نیروی محرکه رشد BENJI دیگر تنها به تقاضای مستقیم سرمایه‌گذاران دارایی دیجیتال یا نهادهای درون زنجیره‌ای وابسته نخواهد بود. زیرا تنها با نگهداری BENJI به عنوان نقدینگی یا وثیقه توسط ETF و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، تقاضای جدید قابل توجهی برای MMF توکنیزه ایجاد خواهد شد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.