Contrat d'achat d'énergie géothermique de 150 MW pour soutenir les centres de données de Google

Ormat Technologies ($ORA) s'engage dans un contrat d'achat d'énergie géothermique d'une capacité maximale de 150 MW pour soutenir les opérations des centres de données de Google ($GOOGL). Avec l'augmentation de la demande en énergie des centres de données alimentés par l'IA, il y a une tendance à intégrer des sources d'énergie renouvelable pouvant être fournies 24 heures sur 24 dans les portefeuilles d'approvisionnement à long terme, ce qui s'étend également au secteur géothermique.

Ormat a annoncé le 17 février qu'il avait signé un contrat d'achat d'énergie géothermique via NV Energy pour soutenir les opérations du centre de données de Google au Nevada. Ce contrat doit être approuvé par la Commission des services publics du Nevada (PUCN), et le projet de production devrait entrer en service commercial progressivement entre 2028 et 2030.

La taille du contrat est de 150 MW au maximum. Cela représente une tentative d'exploiter les caractéristiques de la géothermie, qui présente une variabilité de production inférieure à celle des projets solaires ou éoliens uniques, pour fournir une alimentation électrique constante aux centres de données. Cependant, les délais d'approbation et de construction du projet restent à déterminer, ce qui signifie que le moment réel de la fourniture dépendra des décisions réglementaires et de l'avancement sur le terrain.

Le contrat d'énergie pour les centres de données d'Ormat ne se limite pas à Google. La société a également signé un contrat d'achat d'énergie de 20 ans avec Switch le 12 janvier, pour fournir environ 13 MW d'énergie depuis la centrale géothermique de Salt Wells au Nevada. Le début de la fourniture est prévu pour le premier trimestre de 2030.

Le contrat avec Switch est le premier contrat d'achat d'énergie qu'Ormat a signé directement avec un opérateur de centre de données. En combinant avec le contrat de Google, les activités géothermiques de l'entreprise vont au-delà de la vente d'électricité traditionnelle pour se connecter à l'approvisionnement énergétique à long terme pour l'infrastructure AI et cloud.

Le pilier technologique est l'EGS, ou système géothermique amélioré. L'EGS consiste à créer un flux de fluide artificiel dans des roches chaudes souterraines pour convertir la chaleur en électricité. Bien que cette technologie vise à élargir les zones de développement sans dépendre uniquement des ressources géothermiques existantes, les coûts, les résultats de forage et la réactivité des réservoirs sont encore en phase de validation.

Ormat a annoncé le 8 juin qu'il avait lancé deux projets pilotes EGS avec l'Ormega100. La société exploite environ 1835 MW d'installations connectées au réseau électrique et possède environ 400 000 acres de baux géothermiques développables dans six États. L'Ormega100 est une unité de production binaire visant une production de 100 MW.

SLB a annoncé le 9 juin que le site de Desert Peak au Nevada a été sélectionné comme site prioritaire pour le projet pilote EGS mené avec Ormat. SLB a évalué plusieurs sites géothermiques à l'aide de données géologiques et géomécaniques, et a expliqué que Desert Peak émergeait comme un site potentiel en termes de faisabilité technique et d'accessibilité à l'infrastructure existante. Ce travail s'inscrit dans le prolongement de l'accord EGS signé entre les deux entreprises en octobre 2025.

Ormat a également annoncé le 21 janvier avoir investi 25 millions de dollars (environ 34,7 milliards de wons) dans le tour de financement de série B de Sage Geosystems. La technologie de pression géothermique de Sage sera testée dans les centrales existantes d'Ormat. Si le pilote réussit, Ormat aura le droit de développer, posséder et exploiter des centrales géothermiques et des projets de stockage d'énergie utilisant cette technologie.

Cette tendance est davantage le résultat d'une accumulation progressive de contrats d'énergie pour les centres de données et d'investissements dans la technologie géothermique, plutôt qu'un changement soudain d'activité. Les accords commerciaux avec Sage en 2025, la coopération EGS avec SLB, le contrat avec Switch en 2026, l'investissement dans Sage, le PPA lié à Google et le lancement de l'Ormega100 se sont succédé. La stratégie de la société est axée sur le lien entre la demande en IA et la géothermie comme nouvelle source d'approvisionnement.

Les résultats ont également suscité l'intérêt des investisseurs. Ormat a annoncé le 5 août que son chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'élevait à 258,8 millions de dollars (environ 358,7 milliards de wons), soit une augmentation de 10,6 % par rapport à l'année précédente, et que l'EBITDA ajusté était de 143,9 millions de dollars (environ 199,4 milliards de wons), en hausse de 6,9 %. La société a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel pour 2026 à 1,15 à 1,2 milliard de dollars (environ 15,9 à 16,6 billions de wons) et ses prévisions d'EBITDA ajusté à 630 à 650 millions de dollars (environ 873 à 900 milliards de wons).

Cependant, il est difficile d'expliquer tous ces chiffres par le seul "géothermique AI". Bien que les revenus du stockage d'énergie au deuxième trimestre aient augmenté de 195,1 % par rapport à l'année précédente, les revenus du secteur des produits ont diminué de 21,6 %. La société a également pris en compte des pertes et des coûts d'interruption sur certains projets de stockage.

Après l'annonce des résultats, l'action a clôturé à 9,08 % au-dessus du dernier prix de clôture lors des échanges après la fermeture. Cela est interprété comme une réaction mêlant non seulement la commercialisation de l'EGS, mais aussi les résultats et la révision à la hausse des prévisions. Les avis des analystes sont également partagés entre des baisses de prix cibles et des recommandations d'achat.

Pour les lecteurs coréens, cette question est plus proche d'un goulet d'étranglement énergétique pour l'infrastructure AI que des cryptomonnaies. Comme l'a rapporté notre journal, la part des centres de données dans les volumes d'attente du réseau électrique du Texas a augmenté, et l'expansion des installations AI met en avant les méthodes d'approvisionnement en énergie dans les stratégies d'entreprise. Le contrat d'Ormat est un exemple de la manière dont la géothermie pourrait entrer dans le portefeuille d'approvisionnement des centres de données en tant que source d'énergie renouvelable disponible 24 heures sur 24.

La clé réside dans l'approbation et la validation sur le terrain. Le contrat de 150 MW lié à Google doit être approuvé par la Commission des services publics du Nevada, et le projet pilote EGS de Desert Peak doit passer par des enquêtes supplémentaires et des procédures de conception de forage. L'approvisionnement en électricité de Switch est prévu pour commencer au premier trimestre de 2030, et les projets de production liés à Google devraient entrer en service commercial progressivement entre 2028 et 2030.

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