90 000 milliards de dollars de volume de transactions annuelles sur les contrats à terme perpétuels arrivent à Wall Street

Les contrats à terme perpétuels ont fait leur entrée sur le marché réglementé américain, mais les institutions de Wall Street restent prudentes. Bank of America estime que le volume annuel des transactions sur les contrats à terme perpétuels dans le monde s'élève à environ 90 000 milliards de dollars ; Kalshi a dépassé 1 milliard de dollars de volume de transactions dans la semaine suivant le lancement de ses contrats à terme perpétuels en juin. Les contrats à terme perpétuels sont similaires aux contrats à terme standard, mais n'ont pas de date d'expiration, ce qui permet aux traders de ne pas avoir à liquider ou à prolonger leurs positions chaque mois ou trimestre, et les prix des contrats sont maintenus proches de l'actif sous-jacent grâce à des frais de financement périodiques. Le 29 mai, la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis a approuvé Kalshi pour offrir ce type de contrat, et Coinbase a également été autorisé à lancer des contrats à terme perpétuels réglementés aux États-Unis. Des sources proches du dossier indiquent que les grandes institutions financières étudient encore ces produits, et il est probable que les premières à participer soient les sociétés de trading à haute fréquence, les teneurs de marché et les nouvelles sociétés de compensation. Les grandes banques font face à des règles de capital plus strictes, à des obligations envers les clients et à des risques de réputation, et elles ont tendance à attendre plusieurs années de données, une clarification des traitements réglementaires et des infrastructures stables. Les contrats à terme perpétuels pourraient également être utilisés pour gérer les risques de week-end, mais la profondeur du marché reste un problème. Des professionnels du secteur affirment qu'une divergence réglementaire se forme concernant la classification de certains contrats en tant que contrats à terme ou swaps, et le CME a contesté la manière dont la CFTC traite les contrats à terme perpétuels Bitcoin de Kalshi.

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