Analyse : Le rapport sur l'IPC de novembre pourrait n'être qu'un « spectacle parallèle », avec un seuil d'impact sur le marché très élevé

BlockBeats News, le 17 décembre. Pendant une bonne partie des trois dernières années, le rapport mensuel sur l’indice des prix à la consommation (IPC) a été l’un des principaux points de données surveillés de près par les traders boursiers américains. Aujourd'hui, les investisseurs ne sont plus sur le qui-vive, mais attendent plutôt avec détachement la publication jeudi des données sur l'inflation de novembre.

Les traders d'options font le pari que l'évolution du prix quotidien de l'indice S&P 500 restera dans les 0,7 %. Ce chiffre est nettement inférieur à la volatilité réelle moyenne de 1 % observée dans les 12 rapports de l’IPC allant jusqu’en septembre de cette année.

Le changement de sentiment du marché n'est pas injustifié. La Réserve fédérale s'est récemment davantage concentrée sur les signaux de faiblesse du marché du travail que sur les fluctuations mineures de l'inflation. Les données publiées mardi montrent que le marché de l'emploi reste morose, laissant place à des baisses de taux l'an prochain. « Le marché a fixé des prix dans la mesure où ces données sont soit non pertinentes, soit douteuses en termes de qualité du point de vue de la collecte de données et ne seront pas examinées de manière excessive », a déclaré Alexander Altmann, directeur de la stratégie tactique actions mondiales chez Barclays.

Ce rapport ne devrait pas non plus modifier les résultats de la réunion de politique générale de la Fed en janvier prochain. Une autre raison de la diminution de l'importance de l'IPC est que le mandat du président de la Fed, M. Powell, se termine en mai de l'année prochaine. Son successeur devrait soutenir fermement des baisses substantielles des taux pour répondre aux demandes non conventionnelles d'assouplissement agressif du président Trump, quelles que soient les données.