DeltaForesight annonce avoir levé 324 millions de yens pour développer un stablecoin en yens sur-collatéralisé, le JPYdf

Crypto Circle (120btC.coM) : À 25 heures, heure de Pékin, DeltaForesight a officiellement annoncé avoir complété un financement précoce total de 324 millions de yens. Ce tour de financement a été réalisé par le biais d'un modèle de bons de souscription d'actions de type J-KISS, dirigé par Coral Capital, avec la participation de FFG Venture Business Partners, Decima Fund, Animoca Brands Japan et HashPort. Les fonds levés seront spécifiquement investis dans le développement de protocoles DeFi, des audits de sécurité externes, la construction d'un système de gestion des risques et l'expansion de l'écosystème.

L'institution travaille actuellement sur une infrastructure de base appelée "JPY DeFi". Contrairement au modèle traditionnel de stablecoin adossé à des monnaies fiduciaires, ce système permet aux utilisateurs de prêter des actifs numériques de type stablecoin liés à la valeur du yen en utilisant des actifs cryptographiques ou des stablecoins courants comme garantie. Cette initiative vise à diriger la liquidité mondiale actuellement ancrée dans l'écosystème dollar vers un marché de prêt et de transaction décentralisé libellé en yens.

Reconstruire la liquidité en yens sur la chaîne

Actuellement, la voix dominante dans le domaine DeFi est fermement contrôlée par des actifs en dollars tels que USDT et USDC. Pour les utilisateurs japonais qui utilisent le yen comme monnaie de comptabilité et de déclaration fiscale, l'utilisation de stablecoins en dollars comme moyen de prêt implique non seulement de subir la volatilité inhérente au marché des cryptomonnaies, mais aussi d'être exposé aux fluctuations du taux de change yen/dollar.

Pour résoudre ce problème, DeltaForesight n'a pas suivi la voie traditionnelle de la réserve de monnaie fiduciaire. Le modèle traditionnel exige que l'émetteur accumule des monnaies fiduciaires équivalentes dans une banque commerciale avant de frapper des jetons sur la chaîne, ce qui n'est en réalité qu'une projection de la monnaie fiduciaire existante sur la chaîne, limitée par le bilan de l'émetteur, rendant difficile l'absorption efficace des fonds mondiaux.

En revanche, la logique sous-jacente de JPY DeFi est plus proche du modèle de collatéralisation de la dette de MakerDAO. Les détenteurs de cryptomonnaies à l'étranger n'ont pas besoin de convertir à l'avance des monnaies fiduciaires réelles, ils peuvent simplement déposer leurs BTC, ETH ou stablecoins en dollars dans un contrat intelligent pour frapper et générer une dette sur la chaîne libellée en yens grâce à un mécanisme de sur-collatéralisation. Ce mécanisme brise les limites physiques des frontières, permettant aux actifs numériques du monde entier de se transformer en sources de liquidité en yens.

Clarifier les attributs non conformes des monnaies fiduciaires

En termes de gestion des risques, le JPYdf suit strictement le principe de frappe sur-collatéralisée. Les utilisateurs peuvent obtenir de la liquidité en yens tout en conservant leur exposition aux actifs d'origine ; cependant, si le prix des actifs sous-jacents chute fortement, entraînant une baisse du ratio de collatéral en dessous du seuil de sécurité défini par le contrat intelligent, les positions concernées seront soumises à une liquidation forcée. L'équipe de gestion souligne que toutes les règles de collatéralisation, d'émission et de liquidation sont déployées sur la chaîne pour vérification publique, évitant ainsi les manipulations opaques des institutions d'émission centralisées et les risques de défaut de crédit.

Il est important de clarifier que ce protocole est encore en phase de développement avant le déploiement sur le réseau principal, et les conditions d'interaction exactes ainsi que le calendrier de lancement n'ont pas encore été finalisés. L'annonce officielle précise que le JPYdf est conçu comme un actif cryptographique "visant à stabiliser la valeur", et non comme un certificat de retrait de monnaie fiduciaire garanti par une seule institution. Selon la loi japonaise sur les fonds, ce jeton ne représente pas un dépôt en yens ou une créance monétaire légale, et son ancrage à la valeur du yen n'est qu'un objectif opérationnel du système, ne garantissant pas une stabilité de prix absolue ou un engagement de remboursement rigide.

Combler le vide de tarification des monnaies asiatiques sur la chaîne

Concernant cette levée de fonds, James Riney, associé fondateur de Coral Capital, a souligné qu'il y a eu de nombreuses tentatives de mise en chaîne du yen sur le marché, mais en raison de l'examen strict de l'identification des clients (KYC) et des contraintes de réserve de monnaie fiduciaire, la liquidité des actifs concernés n'a jamais pu atteindre un volume significatif. Le point de rupture de DeltaForesight réside dans l'utilisation directe d'actifs cryptographiques universels comme collatéral de crédit, contournant fondamentalement les contraintes des canaux financiers traditionnels.

Ingi Kim, PDG de Narrative, une institution d'investissement coréenne, a également donné son analyse du point de vue du marché pan-asiatique. Il estime que bien que la liquidité sur la chaîne actuelle présente des caractéristiques sans frontières, le pouvoir de tarification est presque complètement monopolisé par le dollar. Le marché a un besoin réel d'introduire le yen, une monnaie asiatique de premier plan, comme référence de tarification sur la chaîne. Ce marché bleu ne se limite pas au Japon, mais s'étendra à un écosystème financier transnational plus large.