DTCC lance un service de tokenisation de titres, ciblant environ 1000 actifs tels que des actions américaines et des obligations d'État

Points clés de l'article

• Environ 1 000 titres, y compris les actions de Microsoft et les obligations américaines, sont concernés
• Environ 40 entreprises, dont JP Morgan, participent à des transferts de garantie et des opérations de pension

Lancement opérationnel

Le DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), l'organisme de règlement des valeurs mobilières américain, a annoncé le 15 que sa filiale DTC (Depository Trust Company) a lancé son service de tokenisation de titres en environnement opérationnel. Cette information a été rapportée par le Wall Street Journal et le média spécialisé The Trade.

Ce lancement n'est pas un environnement simulé, mais une opération réelle sur le marché avec des actifs réels. Cependant, il s'agit d'une opération limitée avant le déploiement complet prévu en octobre, ciblant spécifiquement les actions de Microsoft, les actions de Circle Internet Group liées aux cryptomonnaies, l'Invesco QQQ Trust, le State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, l'iShares 0-3 mois US Treasury ETF, ainsi que diverses obligations d'État américaines.

De plus, JP Morgan a tokenisé une partie de son Invesco QQQ Trust, permettant également une reconversion en actions ordinaires, comme l'a expliqué le DTCC.

Les institutions participantes utiliseront les actifs tokenisés pour une large gamme d'applications, y compris les transferts de garantie, les opérations de pension et les transactions d'actions. Les règlements seront effectués via la blockchain privée du DTCC, "Hyperledger Besu", ou via la blockchain axée sur la confidentialité dirigée par des institutions financières, "Canton Network", que les institutions participantes choisiront.

Les actifs conservés par le DTC dépassent 114 trillions de dollars, avec environ 1,4 million de CUSIP (numéros d'identification des titres) en circulation. Afin d'éviter des risques non intentionnels et des perturbations sur le marché tout en testant dans un environnement de marché réel, le DTCC a volontairement restreint la portée à environ 1 000 titres, adoptant une approche progressive depuis le lancement limité en juillet jusqu'à la mise à disposition complète en octobre.

Institutions participantes et mécanisme de tokenisation

Le lancement limité du 15 a vu la participation d'institutions financières telles que JP Morgan, BlackRock, Goldman Sachs, Vanguard, et la Bourse de New York, ainsi que d'environ 40 fournisseurs de technologie. Avant le lancement, le DTCC avait mené des vérifications techniques et opérationnelles à travers un groupe de travail de l'industrie composé de plus de 50 entreprises, couvrant un large éventail de secteurs, y compris la conservation, la gestion d'actifs, les courtiers, les bourses et les infrastructures d'actifs numériques.

Actuellement, il existe principalement deux méthodes pour la blockchain des actions. L'une est une structure appelée "wrapper", qui émet des tokens imitant la performance de l'actif sous-jacent. Bien que ces tokens puissent être achetés et vendus par n'importe qui, ils ne confèrent pas de droits de propriété légale ou de droits de vote équivalents à ceux des actionnaires. L'autre méthode adoptée par le DTCC permet aux tokens d'être compatibles avec les actions réelles, conférant des droits de dividende, de vote et de propriété légale équivalents. Cependant, la circulation est limitée aux institutions financières approuvées.

La base légale de cette opération repose sur une lettre de non-action émise par la SEC (Securities and Exchange Commission) en décembre 2025. La SEC a accordé au DTC le droit de fournir des services de tokenisation aux institutions participantes et à leurs clients pendant trois ans. Les actifs concernés sont limités à ceux ayant une forte liquidité, incluant les titres du Russell 1000 (un indice boursier composé des 1 000 plus grandes entreprises américaines par capitalisation boursière), les ETF liés aux principaux indices, et les obligations d'État américaines.

Frank La Salla, président et CEO du DTCC, a déclaré : "La tokenisation des actifs et l'utilisation de la blockchain numérique sont des mégatendances. Ce sur quoi nous nous concentrons, c'est d'assurer la sécurité et la résilience du système, ainsi que de trouver des moyens de libérer la liquidité stagnante en utilisant de nouvelles technologies."

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