ether.fi supprime le restaking de weETH, se rapprochant d'une sortie complète d'EigenLayer

ether.fi a supprimé toute exposition au restaking de weETH, transformant son actif phare en un simple jeton de staking liquide et confinant le restaking à weETHs, un jeton distinct construit sur Symbiotic. Le protocole a annoncé la séparation sur X jeudi.

Ce changement met fin à l'arrangement qui faisait d'ether.fi la plus grande entreprise construite sur le modèle de restaking d'EigenLayer. ether.fi avait regroupé le rendement du staking Ethereum avec l'exposition au restaking d'EigenLayer au sein d'un seul jeton, a connu une croissance rapide sur cette proposition jusqu'en 2024, et a maintenant séparé les deux. Les détenteurs qui souhaitent le restaking doivent opter pour un second jeton.

Le bras de staking d'ether.fi détient 3,3 milliards de dollars, selon DefiLlama, ce qui en fait le plus grand protocole de restaking liquide et le troisième plus grand en matière de staking liquide et de restaking, derrière Lido et le staked ETH de Binance. Il a atteint un pic de 12,43 milliards de dollars en août 2025.

Il y a 1,72 million de weETH en circulation. Les weETHs, le jeton vers lequel ether.fi dirige les restakers, ont une offre de 9 136 jetons d'une valeur d'environ 18 millions de dollars --- soit environ un demi pour cent de la base de staking du protocole.

Le PDG d'ether.fi, Mike Silagadze, a retweeté l'annonce.

"Fin d'une époque. Triste," a-t-il écrit. "Je pense toujours que le restaking reviendra sous une forme ou une autre, je pense que c'était juste un peu trop tôt."

Dans une réponse de suivi sur le post original, ether.fi a déclaré que les détenteurs actuels "ont maintenant un choix plus clair entre l'exposition de base au staking et l'exposition supplémentaire au restaking en fonction de vos objectifs," et que pour les nouveaux utilisateurs, la séparation "rend simplement la pile EtherFi plus facile à comprendre."

Ni Eigen Labs, la société derrière EigenLayer, ni Symbiotic n'avaient commenté publiquement au moment de la presse.

La liquidation on-chain a eu lieu avant l'annonce. La documentation sur le risque de slashing d'ether.fi indique qu'à partir d'août 2026, "moins de 1 % des actifs d'ether.fi restent restakés avec EigenLayer, contre environ la moitié au début de 2026."

La même page indique que la part restante de restaking devrait atteindre zéro au troisième trimestre de 2026, et qu'ether.fi prévoit de "supprimer complètement les identifiants de retrait d'EigenPod de ses validateurs d'ici le quatrième trimestre 2026, éliminant le dernier lien structurel du protocole avec EigenLayer."

ether.fi n'a pas publié de billet de blog expliquant la décision --- son seul post jeudi couvrait un examen de sécurité non lié à weETH --- et le fil le plus récent sur son forum de gouvernance date de novembre 2025. Une réponse à l'annonce a demandé s'il y avait "des forums/posts ou discussions expliquant pourquoi eigen a été retiré du circuit ?" Certaines parties de la documentation d'ether.fi décrivent encore eETH et weETH comme des jetons qui se restakent automatiquement sur EigenLayer.

Le post d'ether.fi a déclaré que la séparation laisse "aucun risque regroupé."

La documentation de weETHs indique qu'une partie des collatéraux de weETHs est allouée au Cap Protocol, où M11 Credit emprunte contre cela et dépose les produits dans un coffre Pareto qui fournit des capitaux à la banque d'investissement de FalconX. Les documents mentionnent le risque de slashing, le risque de contrepartie de FalconX, le défaut de M11 Credit, le risque de contrat intelligent à travers Cap et Pareto, et le risque de liquidité, et informent les déposants que weETHs "n'est plus uniquement exposé au risque de restaking Symbiotic."

EigenCloud, la plateforme dans laquelle se trouve désormais EigenLayer, détient 5,10 milliards de dollars, en baisse par rapport à un pic de 22,06 milliards de dollars le 14 août 2025, selon les données de DefiLlama. Symbiotic détient 342,8 millions de dollars, contre un pic de 2,70 milliards de dollars en décembre 2024. L'Ether se négocie à 1 906 dollars.

Le restaking liquide a diminué depuis décembre 2024, lorsque les dépôts dans le secteur ont atteint un maximum de 18,3 milliards de dollars, puis ont chuté à mesure que les points et les incitations à l'airdrop se sont taries.

ETHFI se négocie à 0,36 $, en baisse de 3,2 % au cours des 24 dernières heures et de 11,4 % au cours de la semaine dernière, avec une capitalisation boursière de 346 millions de dollars, selon les données de CoinGecko. Le jeton a atteint 8,53 $ en mars 2024.

EIGEN se négocie à 0,18 $, en baisse de 3,2 % sur la journée et de 20,8 % sur 30 jours, pour une capitalisation boursière de 133 millions de dollars. Son plus haut était de 5,65 $ en décembre 2024, selon CoinGecko.