Le document de la Banque centrale européenne remet en question la décentralisation suffisante des DAO DeFi

Le 26 mars, la Banque centrale européenne a publié un document de travail étudiant la concentration de la gouvernance de quatre grandes entreprises. DeFi protocoles : Aave, MakerDAO, Ampleforth et Uniswap.

Le document, basé sur des données instantanées de novembre 2022 et de mai 2023, a révélé que, bien que les jetons de gouvernance soient répartis sur des dizaines de milliers d'adresses, les 100 principaux détenteurs dans chaque cas détiennent une part significative de ces jetons. protocole contrôle sur plus de 80 % de l'offre, et un grand nombre de jetons de gouvernance peuvent être liés aux protocoles eux-mêmes ou aux échanges centralisés et décentralisés, Binance étant le plus grand identifié cex-7529">détenteur d'échange centralisé parmi les quatre protocoles.

En ce qui concerne la participation au vote, le document a noté que les votants réels sont principalement des représentants qui obtiennent des droits de vote par procuration auprès de petits détenteurs. Les 20 principaux votants d'Ampleforth contrôlent 96 % des droits de vote par procuration, les 10 principaux votants de MakerDAO détiennent 66 %, et les 18 principaux votants de Uniswap détiennent 52 %. Environ un tiers des principaux votants ne peuvent pas être identifiés publiquement.

Le document soutient que ces résultats remettent en question l'hypothèse d'une décentralisation inhérente dans les DAO, rendant plus difficile la détermination des points d'ancrage réglementaires dans le cadre du règlement MiCA de l'UE. MiCA exclut actuellement les services « entièrement décentralisés » de son champ d'application. Le document souligne également qu'il est impossible de déterminer à partir des données publiques si les participations associées aux protocoles appartiennent aux fondateurs, aux développeurs ou aux caisses, ni si les portefeuilles d'échange votent en leur nom propre ou au nom de leurs clients. Le document représente les points de vue des auteurs et ne représente pas la position officielle de la Banque centrale européenne.