En 2026, les institutions entrant dans le domaine des cryptomonnaies sont majoritairement des acteurs financiers traditionnels et des entreprises

Qui dépense de l'argent détermine où va le flux de capitaux.

Rédaction : @JayLovesPotato

Traduit par : AididiaoJP, Foresight News

Le capital crypto suit toujours le marché

La croissance de l'industrie des cryptomonnaies n'a jamais été uniquement pilotée par un seul type d'investisseur. Les fonds ont successivement afflué des investisseurs particuliers, des VC natifs de la crypto, des VC généralistes, des investisseurs en croissance, des fonds de capital-investissement, des institutions financières traditionnelles, des entreprises et des CVC, jusqu'aux fonds souverains, avec les acteurs participant au cycle du marché en constante évolution. Ces fonds se dirigent ensuite vers les projets, les fournisseurs de services d'infrastructure, les échanges, les teneurs de marché et d'autres participants de l'écosystème, formant ainsi la base de financement de l'ensemble du marché.

Ainsi, qui finance l'industrie des cryptomonnaies et à quel point cela est agressif peut servir d'indicateur utile pour mesurer l'intérêt du marché et la propension au risque.

Note : Les graphiques ci-dessus ne comptabilisent que les données de financement de DeFiLlama qui divulguent simultanément le montant et le tour d'investissement des investisseurs participants, excluant les levées de fonds publiques des particuliers et d'autres financements non-investissement.

Les données pertinentes montrent que ces flux de capitaux sont hautement synchronisés avec le cycle du marché. Le capital attribuable a atteint un pic d'environ 25 milliards de dollars en 2021, puis a fortement chuté en 2022 et 2023, avant de commencer à remonter en 2024. D'ici 2025, avec l'augmentation de l'intérêt pour les RWA et les stablecoins, le montant a rebondi à plus de 15 milliards de dollars. Cependant, en 2026 jusqu'à présent, ce chiffre est retombé à environ 10 milliards de dollars.

Ce qui est encore plus préoccupant, ce n'est pas le montant total des fonds déployés cette année, mais le fait que la source des nouveaux fonds subit un changement significatif. L'accent des nouveaux investisseurs se déplace de plus en plus vers les institutions financières traditionnelles et les entreprises.

Les institutions financières traditionnelles et les entreprises deviennent de nouvelles sources de financement

Depuis le début de 2026, 17 investisseurs institutionnels ont fait leur première entrée dans le domaine des cryptomonnaies, dépassant les 15 de l'année 2025. En revanche, le nombre d'investisseurs natifs de la crypto a chuté de 36 en 2025 à seulement 4 jusqu'à présent en 2026.

Le changement dans la composition des nouveaux investisseurs est encore plus radical. En 2025, les VC généralistes / investisseurs en croissance / fonds de capital-investissement représentaient 53,3 % des nouveaux investisseurs institutionnels, tandis qu'en 2026, ce chiffre est tombé à 17,6 %. En revanche, les institutions financières traditionnelles / gestion d'actifs / infrastructures de marché représentent désormais 47,1 %, et les entreprises / CVC 29,4 %. Ensemble, ces deux catégories atteignent 76,5 %, bien au-dessus des 40,0 % de 2025.

Cela pourrait ne pas être qu'un simple changement de liste d'investisseurs. Les institutions financières traditionnelles et les entreprises ont tendance à faire des investissements stratégiques, car elles peuvent également devenir des clients, des partenaires commerciaux ou des utilisateurs directs des infrastructures dans lesquelles elles investissent.

Par exemple, l'Institut de recherche sur les marchés de capitaux de Corée (KCMI) estime que l'investissement de BlackRock dans Circle, ainsi que les investissements d'institutions financières dans Digital Asset, Fireblocks et Securitize, ne sont pas seulement des paris financiers. Ces investissements permettent également aux institutions traditionnelles d'accéder à de nouvelles technologies, de les intégrer dans leurs services existants et de se positionner plus favorablement dans la prochaine génération d'infrastructures financières.

Des transactions spécifiques confirment cela. Digital Asset a clairement positionné son financement de 135 millions de dollars en 2025 comme un tour stratégique, attirant à la fois des institutions financières traditionnelles telles que Tradeweb, BNP Paribas, DTCC, Goldman Sachs, ainsi que des investisseurs natifs de la crypto comme Polychain. Fnality a également rassemblé des actionnaires tels que Bank of America, Citigroup, Tradeweb, UBS, Goldman Sachs et DTCC, construisant une infrastructure de règlement de niveau institutionnel que ces institutions pourraient utiliser directement.

Les tendances d'investissement globales des banques pointent également dans la même direction. Selon une étude de Ripple, CB Insights et du Centre britannique de technologie blockchain, les banques du monde entier ont participé à 345 investissements dans la blockchain entre 2020 et 2024, dont 33 avaient un montant unitaire supérieur à 100 millions de dollars. Leur attention est fortement concentrée sur des domaines liés à leurs activités principales : le trading institutionnel, les infrastructures de tokenisation, les paiements et la garde d'actifs numériques.

En d'autres termes, la question derrière le capital institutionnel évolue progressivement de « quelle entreprise crypto va prendre de la valeur ? » à « quelles infrastructures crypto notre entreprise a-t-elle réellement besoin ? »

Ce capital institutionnel va-t-il se diriger vers un marché crypto plus large ?

L'impact sera probablement plus sélectif que dans les cycles précédents.

Dans le passé, une plus grande proportion de capital était un pari sur la croissance de l'ensemble du marché. Une liquidité abondante des particuliers soutenait les valorisations et les opportunités de sortie, permettant non seulement aux projets, mais aussi aux fournisseurs de services d'infrastructure, aux teneurs de marché, aux médias, aux sociétés de marketing et autres participants de l'écosystème de bénéficier de la même vague d'expansion.

Aujourd'hui, le capital est dispersé vers des domaines concurrentiels tels que l'IA et les actions du marché public, et les investissements internes à la crypto deviennent plus prudents, se concentrant sur les infrastructures ayant des besoins clairs ou des nécessités opérationnelles. Si la demande institutionnelle se concentre finalement principalement sur les paiements, la garde, le règlement et la tokenisation, alors même si le marché crypto institutionnel s'élargit, il se peut qu'il ne puisse pas reproduire l'effet d'entraînement complet de l'écosystème des cycles antérieurs.

Cependant, les grandes institutions financières et les entreprises de paiement ne commenceront pas à construire toutes les capacités à partir de zéro. Stripe a intégré l'infrastructure de stablecoin Bridge dans son système de paiement et d'émission de stablecoins après l'avoir acquis en 2025. En 2026, Mastercard a acquis BVNK pour un montant pouvant atteindre 1,8 milliard de dollars, reliant directement l'infrastructure de paiement en stablecoin à ses voies de paiement existantes. BlackRock a également suivi une voie similaire avec Securitize : d'abord en menant un tour de financement stratégique de 47 millions de dollars, puis en utilisant Securitize comme fournisseur d'infrastructure pour l'émission et la tokenisation de BUIDL (son premier fonds tokenisé), qui a ensuite dépassé 1 milliard de dollars.

Ainsi, avec l'avancement de l'institutionnalisation, toutes les fonctions ne seront pas nécessairement absorbées par les institutions financières traditionnelles. Un autre modèle parallèle est en train de se former : investissement institutionnel, acquisition ou collaboration avec des fournisseurs d'infrastructure crypto matures, puis intégration de ces capacités dans les produits financiers existants et les canaux de distribution.

Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire, cette demande pourrait devenir encore plus précise. Prenons l'exemple de la Corée : à mesure que davantage d'entreprises participent au marché crypto, des besoins réels émergeront dans des domaines tels que la garde, le contrôle interne et la gestion des transactions. Cela créera naturellement une division du travail : quelles capacités les institutions construiront-elles elles-mêmes et lesquelles seront-elles achetées auprès de prestataires de services externes spécialisés.

Pour les entreprises de crypto existantes, l'opportunité ne réside pas dans l'attente d'un flou « effet de débordement » du capital institutionnel, mais dans la transformation de leurs capacités existantes en quelque chose que les institutions sont prêtes à acheter dès aujourd'hui. La gestion des clés, l'exploitation de validateurs et de nœuds, la sécurité, la surveillance des transactions, les données et rapports on-chain, etc., sont tous des domaines où les entreprises natives de la crypto possèdent un avantage professionnel significatif.

En résumé, le capital institutionnel est plus susceptible d'accélérer la formation d'un nouveau marché B2B autour des capacités « nécessaires aux institutions mais qu'elles ne souhaitent pas construire elles-mêmes », plutôt que de soutenir à nouveau l'ensemble du marché crypto. Pour les acteurs existants, la question clé est simple : parmi les choses que nous faisons déjà bien, lesquelles les institutions sont-elles réellement prêtes à payer ?

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.