La plus grande banque d'Israël intègre Galaxy : le trading de Bitcoin dans l'application bancaire, mais il faudra attendre 2027

CryptoWorld rapporte :

La plus grande banque d'Israël, Bank Leumi, a annoncé le 14 août un partenariat avec Galaxy Digital, visant à permettre aux clients de Leumi et de sa marque bancaire mobile PEPPER d'acheter, de détenir et de vendre certains actifs numériques via l'application Leumi Trade sur les marchés de capitaux, les premiers actifs comprenant Bitcoin, Ethereum et Solana. Les deux parties ont déclaré que Leumi deviendrait ainsi la première banque en Israël à offrir des services de trading d'actifs numériques à ses clients.

Ce service n'est pas encore ouvert. Le communiqué officiel indique que le lancement est "prévu pour début 2027", et les clients devront également attendre la mise en œuvre du produit et l'achèvement des processus connexes. Par conséquent, l'événement d'aujourd'hui est une annonce de partenariat et de plan de produit, et non une indication que les utilisateurs peuvent déjà passer des commandes dans l'application. Tout titre affirmant que "Leumi a désormais ouvert le trading crypto" transformerait incorrectement le futur en présent.

La répartition des responsabilités dans le partenariat montre que Leumi est responsable de l'interface bancaire destinée aux clients et de l'application Leumi Trade, tandis que Galaxy fournit l'infrastructure d'actifs numériques de niveau institutionnel. Selon le communiqué officiel, la fonction de trading sera située dans une zone indépendante et sécurisée de l'application ; Leumi utilisera la plateforme GalaxyOne Institutional, destinée aux banques, sociétés de gestion d'actifs et autres institutions, et signera des accords avec les entités de garde institutionnelles de Galaxy pour fournir des capacités de garde pour l'infrastructure d'actifs numériques de la banque.

Ce modèle ne consiste pas à construire une bourse par la banque elle-même, ni à diriger directement les clients vers une plateforme crypto de détail. Pour les clients, l'entrée, la vérification d'identité et l'affichage des actifs doivent rester dans l'expérience bancaire existante ; pour la banque, l'exécution des transactions et les capacités de garde sont soutenues par des fournisseurs d'infrastructure externes. Les deux parties doivent encore clarifier les frais, la portée des clients participants, les limites de transaction, le traitement fiscal, le retrait d'actifs et la divulgation des risques, le communiqué officiel n'ayant pas encore fourni tous les détails du produit.

Le trading au sein de la banque réduit les barrières d'entrée et centralise la responsabilité de conformité.

Les utilisateurs ordinaires entrant sur le marché crypto doivent souvent ouvrir un compte sur une bourse, transférer des fonds, gérer des portefeuilles et traiter des enregistrements fiscaux. Les produits au sein de l'application bancaire peuvent réduire le besoin de changer de compte, permettant la gestion des fonds en monnaie fiduciaire, des titres et des actifs numériques sur une même interface. Pour les clients qui ne souhaitent pas gérer eux-mêmes leurs clés privées, la garde institutionnelle réduit également les risques d'erreurs, de perte de phrases de récupération et d'attaques sur les appareils personnels.

Cependant, "plus pratique" ne signifie pas "sans risque". Les prix du Bitcoin, de l'Ethereum et de Solana peuvent encore fluctuer fortement, et les arrangements de garde ne peuvent pas éliminer les risques de marché, techniques et opérationnels. Il est particulièrement crucial de savoir si les clients peuvent transférer des actifs vers des portefeuilles externes : s'ils ne peuvent acheter et vendre que dans le système bancaire, ils obtiennent une exposition aux prix et un service de garde, mais pas la capacité d'utilisation complète sur la chaîne ; si le retrait est autorisé, la banque devra mettre en place un filtrage d'adresses plus complexe et un suivi des transactions.

Pour Leumi, l'entrée bancaire signifie une responsabilité accrue. L'identification des clients, la lutte contre le blanchiment d'argent, le filtrage des sanctions, la surveillance des transactions anormales et l'examen de l'origine des actifs doivent être connectés aux comptes traditionnels. Une fois que le trading crypto est intégré aux dépôts bancaires et aux comptes de titres, l'équipe des risques doit identifier les adresses sur la chaîne, les transferts inter-plateformes et les comportements frauduleux. Les partenaires fournissent la technologie, mais ne transfèrent pas les obligations réglementaires de la banque elle-même.

Galaxy obtient ainsi un modèle de distribution institutionnelle. La concurrence entre les entreprises d'infrastructure d'actifs numériques ne se limite plus à servir des fonds crypto natifs, mais inclut également la capacité à intégrer les processus de conformité, de garde et de trading des banques. Si la plateforme peut passer l'examen de grandes banques et fonctionner de manière stable, sa capacité à être reproduite sur d'autres marchés sera renforcée ; inversement, tout dysfonctionnement du système ou incident de conformité sera amplifié.

Le véritable changement dans l'industrie est que les banques passent de "permettre les transferts" à "offrir le trading".

La relation des banques traditionnelles avec les actifs crypto était souvent limitée à la question de savoir si elles permettaient aux clients d'effectuer des virements vers des bourses. Le nouveau plan de Leumi fait un pas en avant : la banque ne se contente pas de traiter les dépôts et retraits en monnaie fiduciaire, mais intègre également les actifs numériques en tant que produits de marché de capitaux dans sa propre application. Cela permettra de maintenir les relations clients, les données de trading et les revenus de services au sein du système bancaire, tout en réduisant la capacité des bourses tierces à monopoliser l'entrée.

Le choix des premiers actifs reflète également le contrôle des risques. Le Bitcoin et l'Ethereum ont des marchés plus profonds et des produits institutionnels plus matures, tandis que Solana s'étend à une autre blockchain active, mais le communiqué officiel n'a pas promis d'ouvrir un grand nombre de jetons. La banque est plus susceptible d'adopter une liste d'actifs limitée, un lancement par étapes et une gestion de l'adéquation stricte, plutôt que de reproduire le modèle des centaines de jetons d'une bourse.

Le succès du produit dépendra des détails en dehors de l'annonce. La compétitivité des spreads de trading et des frais de garde, la couverture des services pour tous les clients de détail, la possibilité de transférer des actifs, la gestion des forks ou des airdrops, et la capacité à générer automatiquement des documents fiscaux détermineront si les clients sont prêts à migrer depuis les plateformes existantes. Le lancement prévu pour début 2027 laisse également aux deux parties le temps de tester et de se préparer à la conformité, la date réelle pouvant encore être ajustée.

Ce partenariat n'est pas la fin de "l'adoption totale des cryptos par les banques", mais une tentative concrète de redéfinir les frontières des services dans la finance traditionnelle. Il prouve que les grandes banques sont prêtes à intégrer le trading d'actifs numériques dans leur application principale, mais démontre également que l'adoption institutionnelle est un processus lent : il reste plusieurs mois entre l'annonce du partenariat et l'ouverture réelle, et il faut relier chaque élément de garde, d'exécution, de conformité et de protection des clients. Ce qui est le plus précieux pour l'industrie, ce n'est pas la liste de trois jetons, mais le fait qu'une grande banque commence à considérer le trading crypto comme une fonction financière pouvant être standardisée et livrée.

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