James Chanos voit un écart de 80 milliards de dollars entre Strategy et Bitcoin

L'investisseur James Chanos a indiqué qu'il existe un écart de prix d'environ 80 milliards de dollars entre la société de logiciels et d'intelligence d'affaires Strategy et ses avoirs en Bitcoin. Strategy détient 847.363 BTC et, au 18 août, le prix du Bitcoin est d'environ 64 000 dollars. Cela porte la valeur totale des avoirs en Bitcoin de l'entreprise à environ 54 milliards de dollars. Cependant, Chanos a souligné que l'action de Strategy n'a pas la même structure économique que ses avoirs en Bitcoin. Les investisseurs qui achètent des actions de la société deviennent indirectement partenaires non seulement du Bitcoin, mais aussi de l'endettement de Strategy et d'autres éléments financiers. Chanos avait précédemment soutenu que les actions de Strategy étaient échangées avec une prime excessive par rapport à la valeur du Bitcoin. Chanos, qui a commencé à établir cette position vers la fin de 2024, a réalisé ses premières ventes à découvert en octobre et novembre 2024. En novembre 2025, le ratio mNAV a chuté à 1,23 fois, et Chanos a clôturé la couverture entre Strategy et Bitcoin le 7 novembre 2025. Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, est une société de logiciels, et la relation entre ses avoirs en Bitcoin et sa capitalisation boursière est suivie de près par les investisseurs et les participants du marché des cryptomonnaies.

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