Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine : sanctions américano-iraniennes, Jackson Hole, PCE et résultats d' NVIDIA, quatre variables à surveiller, l'or vise 4700 dollars

Le 22 août, la semaine prochaine, les marchés mondiaux seront confrontés à plusieurs événements à risque, notamment l'escalade des sanctions américano-iraniennes, la première apparition du président de la Réserve fédérale, Waller, à la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, la publication des données d'inflation PCE de juillet aux États-Unis, ainsi que la divulgation des résultats d' NVIDIA, qui pourraient devenir des variables clés influençant l'évolution des actifs à risque.

Cette semaine, la flambée des rendements des obligations à long terme américaines a suscité des inquiétudes sur le marché. Après que le Trésor a élargi l'échelle de rachat des obligations à long terme, la pression sur le marché obligataire s'est quelque peu atténuée, mais les investisseurs restent attentifs au déficit budgétaire américain, à l'inflation et à l'évolution de la situation au Moyen-Orient.

En raison des inquiétudes concernant la durabilité de la dette américaine, de la faiblesse du dollar et de l'élargissement du programme de rachat des obligations par le Trésor, l'or au comptant a franchi cette semaine la barre des 4600 dollars l'once, enregistrant ainsi sa troisième semaine consécutive de hausse, atteignant un pic près de 4632 dollars vendredi. Les analystes estiment que si l'or franchit efficacement les 4600 dollars, le prochain objectif pourrait viser 4680 dollars, voire 4700 dollars.

La semaine prochaine, les relations américano-iraniennes deviendront le principal sujet d'attention du marché. Le secrétaire au Trésor américain, Yellen, a déclaré que l'administration Trump annoncera lundi de nouvelles sanctions contre l'Iran. Trump a précédemment averti que tout pays fournissant un soutien à l'Iran pourrait faire face à des conséquences économiques. Parallèlement, les activités de transport dans le détroit d'Hormuz continuent d'être entravées, et les risques pour l'approvisionnement énergétique poussent le prix du pétrole à la hausse.

Du côté de la Réserve fédérale, la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole se tiendra du 27 au 29 août, et le président de la Réserve fédérale, Waller, prononcera son premier discours le 28 août. Le marché s'interroge sur la possibilité qu'il donne des signaux concernant la trajectoire future des taux d'intérêt et s'il pourra atténuer la pression récente sur le marché obligataire américain.

Actuellement, le marché s'attend à ce que la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre ait diminué, et les traders observeront de près les déclarations de Waller concernant l'objectif d'inflation de 2 %, les taux d'intérêt à long terme et le cadre de politique monétaire.

Concernant les données économiques, l'indice des prix PCE de base de juillet aux États-Unis sera publié la semaine prochaine, c'est un indicateur d'inflation que la Réserve fédérale surveille de près. Le marché prévoit une augmentation de 0,2 % de l'indice PCE de base par rapport au mois précédent. Si les données dépassent les attentes, cela pourrait affaiblir les prévisions de baisse des taux et exercer une pression sur l'or ; si elles sont inférieures aux attentes, cela pourrait encore pousser les métaux précieux à la hausse.

De plus, les révisions du PIB du deuxième trimestre aux États-Unis, des commandes de biens durables, de l'indice de confiance des consommateurs et des données révisées sur l'emploi non agricole seront également publiées la semaine prochaine.

Du côté des entreprises, les résultats d' NVIDIA deviendront un point focal du marché boursier américain. Récemment, les actions technologiques ont été sous pression, l'indice Nasdaq ayant chuté d'environ 2 % cette semaine, et le secteur des semi-conducteurs ayant enregistré une baisse de plus de 4 %. Le marché se concentrera sur les déclarations d' NVIDIA concernant la durabilité des investissements dans l'infrastructure de l'IA, les progrès des puces Rubin et la situation de ses activités en Chine.

Les analystes estiment que si les résultats d' NVIDIA continuent de renforcer les attentes de croissance de l'IA, cela pourrait devenir un catalyseur important pour pousser l'indice S&P 500 à atteindre 8000 points ; si les résultats ou les prévisions ne répondent pas aux attentes, cela pourrait aggraver la pression sur les actions technologiques.

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