Nouveaux acteurs sur le marché ! La plateforme de prévisions Kalshi entre dans le secteur des contrats à terme perpétuels sur les métaux précieux

La plateforme américaine de marché de prévisions Kalshi a soumis une demande à la CFTC pour lancer des contrats à terme perpétuels sur l'or, l'argent et le platine. Avec l'augmentation de la demande pour le trading d'actifs traditionnels, les contrats à terme perpétuels s'étendent à un marché plus large.

La plateforme américaine Kalshi étend son activité de contrats à terme perpétuels des cryptomonnaies au marché des actifs traditionnels, visant spécifiquement les métaux précieux tels que l'or, l'argent et le platine.

Selon des rapports, Kalshi a soumis une demande à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis pour lancer des contrats à terme perpétuels liés aux métaux précieux. Selon le processus de réglementation, la CFTC décidera dans les 45 jours si elle approuve la demande. Contrairement à certains contrats d'événements qui peuvent être certifiés et lancés par les bourses, les nouveaux produits tels que les contrats à terme perpétuels font l'objet d'un examen réglementaire plus strict.

Les contrats à terme perpétuels sur les métaux précieux proposés devraient permettre un trading cinq jours par semaine, 24 heures par jour, en cohérence avec les horaires de trading traditionnels des métaux précieux, sans fonctionner toute l'année comme les contrats perpétuels sur les cryptomonnaies. Udesh Jha, directeur des risques de Kalshi, a déclaré que l'entreprise évalue encore la possibilité d'étendre davantage les heures de trading.

Les contrats à terme perpétuels sont des dérivés sans date d'expiration, permettant aux investisseurs d'amplifier leur exposition au marché par le biais de l'effet de levier. Par le passé, ces produits étaient principalement actifs sur le marché des cryptomonnaies, mais récemment, avec l'intensification des conflits géopolitiques, la demande pour le trading d'actifs traditionnels a augmenté, et les contrats à terme perpétuels commencent à entrer dans davantage de domaines. Par exemple, pendant la guerre en Iran, certains petits investisseurs ont utilisé des produits connexes pour trader le prix du pétrole, contournant les restrictions de fermeture du marché des contrats à terme traditionnels.

L'expansion de Kalshi reflète également la montée de la concurrence autour du marché des contrats à terme perpétuels. Des plateformes émergentes, y compris Hyperliquid, ont déjà lancé des contrats liés à des actifs réels comme l'or et le pétrole, forçant les bourses traditionnelles à accélérer leur développement. Le Chicago Mercantile Exchange Group (CME) prévoit de lancer cette semaine (le 26 juillet) un service de trading 7 jours sur 7, 24 heures sur 24 pour ses contrats à terme sur l'or de 1 once existants.

Parallèlement, le marché de l'or lui-même est en phase d'ajustement clé. Le prix de l'or a chuté de près de 25 % depuis son sommet historique fin janvier de cette année. Auparavant, en raison des attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux d'intérêt élevés, l'or, en tant qu'actif sans intérêt, a été sous pression. Cependant, plusieurs institutions estiment que le prix actuel de l'or montre des signes de survente, et des opportunités de rebond se forment.

L'institut de recherche américain Zweig-DiMenna a noté que la Banque centrale de Chine a récemment augmenté ses achats d'or, ce qui pourrait signifier que le marché est en train de se stabiliser.

Selon les données divulguées par la Banque populaire de Chine, les réserves d'or officielles cumulées ont augmenté de 40 tonnes au premier semestre 2026, atteignant 75,44 millions d'onces (environ 2346,45 tonnes) à la fin juin, ce qui représente le 20e mois consécutif d'augmentation des réserves d'or par la banque centrale. En juin, l'augmentation mensuelle a été de 15 tonnes, le plus grand volume d'achat mensuel depuis octobre 2023. En comparaison, les achats annuels de la Banque centrale de Chine en 2025 n'étaient que d'environ 2 milliards de dollars.

Zweig-DiMenna a déclaré que le prix actuel de l'or est inférieur d'environ 10 % à la moyenne mobile sur 200 jours, une situation qui a historiquement entraîné des rebonds significatifs après 1999 et 2022. Cependant, les cas de 1981 et 2013 montrent également que, même après une survente, le prix de l'or peut encore baisser, donc la tendance du marché dépend toujours de l'environnement macroéconomique.

Morgan Stanley est également optimiste quant à l'avenir de l'or, son équipe des matières premières prévoyant un objectif de prix de 4450 dollars l'once d'ici la fin de l'année, principalement en raison des achats continus d'or par les banques centrales du monde entier.

Cependant, la demande d'achat d'or par les banques centrales est actuellement partiellement compensée par les sorties de fonds des ETF sur l'or. L'année dernière, les investisseurs des ETF ont contribué à environ un cinquième de la demande d'or, mais en raison de l'apaisement des risques géopolitiques, des changements dans les attentes de taux d'intérêt et des corrections des prix de l'or, l'enthousiasme des investisseurs a diminué.

La clé de l'évolution future des prix de l'or réside toujours dans la politique de la Réserve fédérale. Si l'inflation continue de diminuer et que la Réserve fédérale maintient les taux d'intérêt inchangés ou même les réduit à l'avenir, la baisse des taux d'intérêt réels pourrait redonner de l'attrait à l'or et inciter les fonds des ETF à revenir.

Pour les institutions, l'ajustement récent de l'or ne signifie pas que la logique à long terme est compromise. Avec l'augmentation des réserves d'or par les banques centrales du monde entier, la demande de couverture sur le marché restant constante, et l'émergence de nouveaux outils de trading, le marché de l'or pourrait être en train de préparer son prochain cycle. L'entrée de Kalshi sur le marché des contrats à terme perpétuels sur les métaux précieux montre également que le trading d'actifs traditionnels évolue vers des directions plus flexibles et plus fréquentes.

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