NVIDIA continue d'acheter même le week-end : plus de 60 actions américaines disponibles pour le trading 24 heures sur 24

[Journaliste de Block Media, Myungjeong Seon] Un marché permettant de négocier plus de 60 actions américaines, dont NVIDIA, Tesla, Apple et Microsoft, sera mis en place sur la blockchain pour un trading 24 heures sur 24. Les actions seront émises sous forme de tokens, échangées contre des stablecoins, sans passer par des comptes de courtiers traditionnels ni des livres de commandes.

La plateforme conjointe "OKXICE", développée par la bourse de crypto-monnaies OKX et la société mère de la Bourse de New York (NYSE), Intercontinental Exchange (ICE), s'engage à établir un marché d'actions tokenisées. Il s'agit d'une tentative de transférer la structure de trading des actions du marché financier traditionnel vers une base blockchain.

Tokenisation de plus de 60 actions, dont NVIDIA, Tesla et Apple

Selon les documents réglementaires soumis par OKXICE le 5 (heure locale), il a été confirmé que plus de 60 actions américaines seront négociées sous forme de tokens.

Les entreprises concernées incluent NVIDIA, Tesla, Apple, Microsoft, Amazon et Alphabet. Des entreprises liées aux actifs numériques comme Coinbase, Circle, Robinhood et Strateji sont également incluses. JP Morgan, Goldman Sachs, Walmart, Netflix, Reddit et Boeing figurent également parmi les candidats au trading.

Cependant, le fait que ces actions soient incluses dans les documents ne signifie pas que leur trading est confirmé. Les entreprises peuvent contester leur inclusion en tant qu'actions tokenisées pendant une certaine période.

TD Securities a noté dans un rapport que "aucune action ne peut être considérée comme automatiquement incluse". La tokenisation des actions consiste à convertir les actions existantes en tokens numériques pouvant être échangés sur la blockchain.

Par exemple, au lieu d'acheter des actions NVIDIA via un courtier traditionnel, un investisseur achètera un token représentant un droit sur les actions NVIDIA.

Selon les documents soumis par OKXICE, les actions sous-jacentes des tokens seront conservées par un courtier enregistré à un ratio de 1:1. Un token NVIDIA sera soutenu par une action NVIDIA réelle.

Les détenteurs de tokens auront également droit à des dividendes et à des droits de vote, ainsi qu'à d'autres droits économiques détenus par les actionnaires existants.

Utilisation de stablecoins au lieu de dollars... Pools de liquidité au lieu de carnets d'ordres

La plus grande différence réside dans le mode de transaction.

Les investisseurs achèteront et vendront des actions tokenisées en utilisant des stablecoins liés à la valeur du dollar, plutôt qu'en utilisant des dollars. OKXICE prévoit de soutenir des moyens de paiement tels que USDC, USDT et USDG.

Contrairement aux bourses traditionnelles, où les ordres d'achat et de vente sont directement connectés dans un carnet d'ordres, cette plateforme n'utilisera pas cette méthode.

Au lieu de cela, les actions tokenisées et les stablecoins seront placés dans un pool de liquidité basé sur la blockchain, et les investisseurs négocieront contre ce pool.

Par exemple, lorsqu'un investisseur achète un token NVIDIA, le nombre de tokens NVIDIA dans le pool de liquidité diminue, tandis que le nombre de stablecoins augmente. Cela entraîne une augmentation du prix du token NVIDIA. Inversement, si un token est vendu, cela exerce une pression à la baisse sur le prix.

Ce système est connu sous le nom de market maker automatisé (AMM) sur le marché des actifs numériques. Les prix de transaction sont déterminés à l'aide de formules mathématiques ou de règles établies par le market maker.

TD Securities a analysé que la méthode où un market maker professionnel ajuste activement les prix et les quantités détenues pourrait être plus importante dans le trading d'actions que l'AMM traditionnel.

Il a été expliqué qu'un market maker pourrait proposer des prix basés sur des données de marché en temps réel et ses propres quantités détenues, ou combiner plusieurs pools de liquidité en un seul environnement de trading, ce qui pourrait créer une structure de marché similaire à celle des bourses traditionnelles.

Les transactions sur OKXICE devraient avoir lieu sur la blockchain "XLayer" développée par OKX. La technologie de la bourse décentralisée Uniswap sera utilisée pour le pool de liquidité.

Transactions possibles même le week-end... L'écart de prix est le principal facteur

Une autre différence avec le marché boursier américain traditionnel est le temps de trading.

OKXICE prévoit de soutenir le trading 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Cela signifie que les actions tokenisées de NVIDIA ou Tesla pourront être achetées et vendues même lorsque le marché boursier américain est fermé, la nuit ou le week-end.

Par exemple, les tokens NVIDIA pourront être échangés même le dimanche lorsque le Nasdaq est fermé. À ce moment-là, le prix ne suivra pas nécessairement le dernier prix de transaction du Nasdaq, mais sera déterminé par l'offre et la demande d'achat et de vente dans le pool de liquidité de la blockchain.

Par conséquent, il est possible qu'un écart de prix se produise entre le prix des tokens et celui des actions réelles lorsque le marché boursier américain est fermé.

Les transactions ne seront pas complètement anonymes. Les investisseurs devront passer par des procédures de vérification d'identité et de lutte contre le blanchiment d'argent avant de négocier.

La valeur des tokens est liée aux actions américaines réelles, mais le système de transaction lui-même est plus proche d'une bourse d'actifs numériques que d'un marché boursier traditionnel.

Cependant, il reste à voir si les investisseurs institutionnels participeront massivement au marché à court terme.

TD Securities a prévu que l'impact à court terme sur les investisseurs institutionnels sera limité, car les investisseurs américains peuvent déjà négocier efficacement des actions via le marché boursier traditionnel. Le manque d'intérêt actif des entreprises pour la tokenisation de leurs actions et l'incertitude réglementaire sont également des obstacles.

Le fait que les dérogations réglementaires actuelles ne soient pas un système permanent, mais s'appliquent pour une durée de 5 ans, pourrait également limiter la participation des grandes entreprises financières. Même si les entreprises investissent des coûts considérables dans la construction du système, il est difficile d'exclure la possibilité que l'environnement réglementaire change à l'avenir.

En fin de compte, la clé est la liquidité. En particulier, il est essentiel qu'un nombre suffisant d'investisseurs et de market makers participent pendant les heures de fermeture du marché boursier américain et le week-end pour que le prix des actions tokenisées ne s'écarte pas considérablement du prix des actions américaines réelles.

Harvey Lee, fondateur de Tokenization Insights, a évalué que le cœur de cette tentative n'est pas l'émergence d'une autre bourse d'actions tokenisées. Cela pourrait être un exemple de la manière dont différents modèles de transfert d'actions américaines vers la blockchain peuvent tester quel modèle peut se développer le plus rapidement et établir une nouvelle structure de marché.

La question de savoir si le trading 24 heures sur 24 et le paiement par blockchain se traduiront par une demande d'investissement réelle dépendra de la capacité à garantir la liquidité, de la stabilité des prix et du cadre réglementaire.

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