web3 : Les risques de prêt sur les avoirs en Bitcoin révélés par les médias de Trump

Rapport de CoinWorld :

Les médias de Trump ont récemment soumis un document à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, dans lequel ils ont ajouté un avertissement sur un risque qui n'avait pas été mentionné auparavant. L'entreprise a révélé qu'elle avait confié une partie de ses Bitcoins à des tiers pour générer des revenus supplémentaires, ce qui expose les actifs concernés à des risques de prêt et de défaut de contrepartie.

Plus des deux tiers des Bitcoins sont déjà engagés

Le document indique que les médias de Trump détiennent actuellement environ 9 477 Bitcoins, dont 6 338,07 sont déjà liés à différents arrangements, représentant plus des deux tiers de la totalité des avoirs.

• 4 260,73 Bitcoins sont utilisés comme garantie pour une dette de 1 milliard de dollars
• 2 077,34 Bitcoins sont engagés dans la stratégie d'options Bitcoin de l'entreprise

Cela signifie que le volume de Bitcoins que l'entreprise peut librement gérer est inférieur à la totalité de ses avoirs. À mesure que davantage d'actifs sont utilisés comme garanties, l'entreprise devient également plus sensible aux fluctuations des prix du Bitcoin et à la stabilité des contreparties.

Le document cite des cas de faillite comme FTX

L'entreprise a déclaré que les tiers responsables de la garde ou de l'exploitation de ces Bitcoins n'ont pas nécessairement un système de notation de crédit solide et pourraient continuer à prêter ou à réhypothéquer les actifs concernés à d'autres institutions. En cas de défaut de contrepartie ou d'ouverture d'une procédure de faillite, l'entreprise pourrait subir des pertes, sans aucune assurance gouvernementale pour la protéger.

Le document mentionne également FTX, Celsius, Voyager et BlockFi comme des exemples d'avertissement sur les risques systémiques dans le secteur des cryptomonnaies. Les médias de Trump ont indiqué que si le tiers détenant leurs Bitcoins faisait faillite, ces actifs cryptographiques pourraient être inclus dans la masse des biens en faillite, et le montant récupéré par l'entreprise pourrait être très faible, voire nul.

Ajustement de la déclaration sur les revenus des options

Le document a également modifié la description des revenus des options Bitcoin de l'entreprise. Contrairement à la déclaration du premier trimestre qui indiquait "paiement immédiat en espèces", le document du deuxième trimestre précise que l'entreprise recevra les revenus en espèces ou en Bitcoins au moment de la transaction.

Ce changement montre que l'entreprise a ajusté sa méthode de règlement pour les revenus liés aux Bitcoins, ce qui signifie également qu'une partie des revenus ne sera pas nécessairement convertie directement en espèces, mais pourrait rester exposée aux actifs cryptographiques.

Perte d'environ 361 millions de dollars sur les actifs numériques au premier semestre

Les médias de Trump ont précédemment levé 1 milliard de dollars par le biais de billets convertibles pour faire avancer leur stratégie de trésorerie en Bitcoin. Les billets convertibles sont des instruments de dette qui peuvent être convertis en actions de l'entreprise sous certaines conditions.

Avec l'expansion de la répartition des Bitcoins, les performances de l'entreprise réagissent également plus directement aux fluctuations des prix des cryptomonnaies. Le document indique qu'au premier semestre 2026, les pertes d'actifs numériques confirmées et non confirmées de l'entreprise s'élèvent à près de 361 millions de dollars. Après la publication des résultats financiers, le cours de l'action des médias de Trump a brièvement chuté à son plus bas niveau en deux semaines.

Informations complémentaires : Le rapport mentionne également que la société mère de Truth Social a récemment été poursuivie par deux agences de presse en raison du projet "Truth API", mais ce différend n'est pas au cœur de la divulgation des risques liés au Bitcoin.

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