ウォール街の朝刊：米株が一斉に下落、アップルが逆行して新高値、今夜のCPIとウォッシュ公聴会が金利の道筋を決定

毎週月曜日から金曜日の午前中、マクロ経済、米株、AI、貴金属、原油などの方向に焦点を当て、データを用いて市場を振り返り、トレンドを把握するPANewsの提供です。

昨夜今朝、地政学的な対立の急激な高まりと米連邦準備制度の予想外のタカ派的な姿勢が市場に厳しい「株と債券のダブルパンチ」をもたらしました。テクノロジー株が大きな打撃を受け、ナスダック総合指数は1.55%下落し25873.18ポイントに達し、50日移動平均線を下回りました。 S&P500指数とダウ工業株30種平均も免れず、それぞれ0.79%と0.26%下落しました。市場はAIへの資本支出に対する不安とマクロ経済のリスク回避の需要が深く交錯し、VIX恐怖指数は14%以上上昇しました。

米国が再びイランを空爆し、海上封鎖を実施、原油が9%暴騰

中東の情勢が市場の感情を支配し続け、米国は3晩連続でイランを空爆し、「ハンマー山」と呼ばれる強化地下核施設を破壊する計画を立てています。さらに、米国は7月15日午前4時からイラン全土の港と沿岸地域に海上封鎖を実施する予定です。 また、ホルムズ海峡を通過するすべての貨物に20%の通行料を課す計画も発表され、この発言と無人機が撃墜されたという噂が瞬時に原油市場を揺るがしました。

ウォール街のトレーダーたちは「NACHO（ホルムズ海峡は決して再開しない）」取引を再開し、この世界的な動脈が短期間で平穏を取り戻すことはできないと賭けています。恐怖感の中で、WTI原油は1日で9%以上暴騰し、80ドルの大台を突破しました。ブレント原油も85ドルを超え、2020年以来の最大の1日上昇幅を記録しました。衝突が激化する中、トランプ氏は依然として双方が合意に達する可能性があると述べています。

ゴールドマン・サックスは、現在の市場の核心的な矛盾が「通行ができるかどうか」から「誰が決定するか」に変わったと警告しています。基準シナリオは依然として油価が75-85ドルの範囲を維持することであり、もし海上の掘削プラットフォームなどのエネルギーインフラが攻撃を受ければ、油価が100ドルを突破することも夢ではありません。アラブ首長国連邦の6月の原油生産量は80%増加し（380万バレルに達し）、OPECは今後の需要予測を下方修正しましたが、現在の供給不足の恐怖の前では、これらの悪材料は微不足道に感じられます。

金が失速、ドルと米国債が急騰、7月の利上げ確率が50%に接近

実質金利とドルが同時に上昇した影響で、金は3%近く下落し4000ドルの心理的な壁を失いました。 リスク回避の特性が一時的にドル資産に譲りました。ドル指数は引き続き強含み、米国債は売りに直面し、2年物米国債の利回りは1.7%急上昇し、4.29%の多年高値を突破しました。10年物米国債の利回りも1.4%上昇し4.62%に達しました。 ブルームバーグのアナリストは、油価の急騰がもたらすインフレ期待が金のリスク回避の光環を完全に飲み込んでいると指摘しています。

金利スワップ市場は、米連邦準備制度が7月に25ベーシスポイントの利上げを行う確率が50%に接近しており、以前の40%未満から明らかに上昇したことを示しています。年末までに少なくとも2回の利上げが行われる確率も56%に上昇しました。

米連邦準備制度の理事であるウォラー氏は、今後のインフレデータが価格圧力を再び拡大することを示す場合、米連邦準備制度は短期的に再度利上げを行う必要があるかもしれないと述べています。 BMOキャピタルマーケッツは、現在市場が7月末の政策決定会議を真の政策の転換点と見なしていると考えています。

ゴールドマン・サックスは、今後米連邦準備制度が利上げを再開すれば、経済成長を抑制し、AIへの資本支出の資金調達コストを引き上げ、市場のボラティリティを高めることになり、米株の評価が再評価される圧力に直面すると指摘しています。

AI取引が引き続き冷却、美株テクノロジーセクターが大きく揺れ、アップルが逆行して新高値

米イランの地政学的対立、米連邦準備制度のタカ派的な利上げ期待の再燃、AIへの資本支出の持続可能性に対する懸念という三重の圧力を受け、昨夜米株の内部構造が激しく揺れ動きました。資金は高評価の半導体とクラウドサービスセクターからパニック的に撤退し、フィラデルフィア半導体指数は4%大幅下落し、ナスダックは三大指数の中で最も下落しました。

半導体業界は大きな打撃を受け、SKハイニックスとマイクロンテクノロジーは利益確定と業績予想の修正の影響で先頭に立ち、NVIDIAとAMDの下落幅はそれぞれ3%から5%の間でした。市場分析では、AIの「計算能力の軍拡競争」の論理が厳しい試練に直面しており、投資家は高評価のテクノロジー株の利益実現能力を再評価し始めています。

具体的なプロジェクトの動きと株価の変動：

• 韓国SKハイニックスのADRは上場2日目に9%暴落し、韓国本土の株価は1日で15%下落し、世界のAIストレージセクターに影響を与えました。暴落の引き金は悲観的なリサーチレポートであり、韓国投資証券はSKハイニックスの高帯域幅メモリ（HBM）の契約がすべて長期契約で固定価格であると指摘しました。つまり、現在市場でチップが高騰しても、彼らは当初の約定価格でしか販売できず、これが第2四半期の利益予想を市場のコンセンサスを大きく下回る要因となりました。この「稼いでも利益が出ない」状況が利益確定の狂乱を引き起こしました。

• AIストレージチェーン全体が調整され、サンディスクは12%以上暴落し、ウエスタンデジタルは約8%下落し、シーゲートは7%近く下落し、マイクロンは4%以上下落しました。米国のチップ製造投資計画の一環として、マイクロンはウエハー製造業者のグローバルウェーハに出資しました。ウォール街の機関Wedbushは、今後のAIのボトルネックが「チップ不足」から「シリコン不足」に変わると考えており、マイクロンは核心的な原材料を事前に確保しているとしています。

• GPUとAIチップが同時に調整され、NVIDIAは3.52%下落しました。市場はクラウドコンピューティングの巨人たちがそれほど多くの高価なAIチップを購入できないのではないかと懸念していますが、モルガン・スタンレーは300ドルの目標株価を維持し、競合他社のカスタムチップが一時的にNVIDIAの支配的地位を揺るがすことはできないと主張しています。AMDも4.21%大幅下落しましたが、バンク・オブ・アメリカなどの機関は逆風の中でも強気を維持し、目標株価を620ドルに引き上げました。その理由は、AMDのサーバープロセッサーが市場シェアを急速に拡大しており、第3四半期の出荷量が期待できるためです。TSMCは3%近く下落し、先進パッケージング基地の拡張を継続することを発表しました。嘉義地区は将来的に世界最大の先進パッケージング生産基地になる可能性があります。また、ブロードコムは約3%下落し、マーベルは7%近く下落し、アームは約8%下落し、ASMLは3%近く下落し、アプリケーション材料、KLA、ファーレングループも約4%下落しました。

• インテルは6.12%大幅下落し、50億ユーロを投じてアイルランドでAI生産能力を拡大することを発表しましたが、勢いを取り戻すことはできませんでした。

• アップルは逆行して0.63%上昇し、316.91ドルで歴史的な新高値を記録しました。ゴールドマン・サックスのトップアナリストは、アップルがAIデータセンターの「金銭を燃やす戦争」に巻き込まれていないため、最も安定した避難所となっていると指摘しています。さらに、近日中に発表される折りたたみ式iPhoneや最近の全製品の価格引き上げにより、アップルのS&P500に対する評価プレミアムは15年来の最高点に達しました。

• スペースXは連続して2日間調整し、累計下落幅は9%に近づき、IPO発行価格の135ドルに迫っています。高評価と巨額の損失により、一部の投資家は利益確定を選択しました。しかし、良いニュースは、米国連邦航空局（FAA）がすでに許可を出し、今週木曜日に第13回スターシップの試験飛行が開始されることです。

• 米国の太陽光発電大手Sunrunは「計算能力を販売する」分野に進出し、AI計算能力が不足している中、同社のCEOは米国の数百万の屋根に太陽光発電を設置した家庭を「分散型AIデータセンター」に改造することを発表しました。ユーザーは自宅のミニ計算能力ノードを提供するだけで、毎月数百ドルを稼ぐことができます。

今後注目すべき点：

• 7月14日20:30：米国6月CPIインフレデータ。これは今週間違いなく最も重要なデータであり、市場は前年比の増加率が4.2%から3.8%に減少すると予想しています。データが予想以上に熱い場合、米連邦準備制度理事の口にする「利上げ」が現実のものとなり、米国債の利回りが再び急騰し、テクノロジー株は新たな殺戮に直面する可能性があります。

• 7月14日22:00：米連邦準備制度の議長ウォッシュの国会公聴会。 「スーパーチューズデー」のフィナーレとして、ウォッシュは最新のCPIデータを見た後、初めて国会に報告します。彼の証言が現状維持を支持するのか、強硬な利上げを支持するのかが、2週間後のFOMC会議の最終的な方向性を直接決定します。

• 7月14日：重要な投資銀行の決算シーズンが始まります。JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスが集中して決算を発表します。現在の高金利と経済の減速に対する懸念の中で、これらのウォール街の巨人たちの純利息収入が安定するかどうかが、米国金融システムの弾力性を測る指標となります。

• 7月15日4時：米軍が正式にイランに対して海上封鎖を再開します。トランプの制裁が正式に発動され、この数時間内の実際の封鎖の強度とイランの反応が、ホルムズ海峡の航行の運命を直接決定します。

• 7月16日：TSMCの第2四半期決算とスペースXの第13回スターシップ試験飛行。TSMCの決算は単なる業績報告ではなく、世界のAI先進パッケージング能力の底牌であり、このAIの繁栄が泡沫なのか本物の金銀なのかを直接検証します。一方、スペースXの発射結果は、この宇宙のユニコーンが新たな評価の見直しを迎えることができるかどうかを決定します。

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