Avanços recentes da Nvidia Rubin: O que significa a entrega de armários de teste com capacidade de 1000 unidades por dia?

TL;DR
· De acordo com o The Information, os armários de teste Vera Rubin foram entregues a dezenas de clientes, com cada armário custando entre 7 e 8 milhões de dólares.
· Cada armário contém 72 GPUs Rubin e 36 CPUs Vera, com a capacidade máxima de produção dos parceiros de fabricação chegando a 1000 armários por dia.
· 1000 armários é apenas o limite de capacidade, não significa que há pedidos, e a capacidade de conexão elétrica, refrigeração líquida e operação dos centros de dados dos clientes ainda é uma limitação.

De acordo com o The Information, o sistema de servidores Vera Rubin de próxima geração da Nvidia já foi entregue a dezenas de clientes em quantidade limitada de armários de teste, com um preço de cerca de 7 a 8 milhões de dólares por armário, e a capacidade máxima de produção dos parceiros de fabricação pode chegar a 1000 armários por dia.

Estrutura do rack e bandeja da NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX

Esses números deixam claro o foco da Nvidia na próxima rodada de atualização de hardware de IA: não se trata apenas de vender GPUs mais poderosas, mas sim de vender sistemas de servidores completos, mais caros e complexos. De acordo com informações oficiais da Nvidia, o Vera Rubin NVL72 é um sistema de rack que inclui 72 GPUs Rubin e 36 CPUs Vera. Comparado ao preço de cerca de 5 milhões de dólares do atual flagship Grace Blackwell 300, o preço do Rubin por armário aumentou ainda mais.

A CoreWeave anunciou em junho que concluiu a ativação e validação do Vera Rubin NVL72. A Nvidia também afirmou recentemente que o Vera Rubin entrou na fase de ramp-up total de produção, com racks já operando em parceiros como CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure e OCI. Isso significa que o Rubin não é mais apenas um produto no papel, mas o preço de 7 a 8 milhões de dólares por armário, dezenas de clientes de teste e a meta de 1000 armários por dia ainda não são orientações de receita oficiais da Nvidia.

Preço de até 8 milhões de dólares por armário, comprando uma unidade completa de poder computacional

O preço do Rubin não é apenas um aumento no preço dos chips, mas sim uma continuação da estratégia de sistemas completos da Nvidia.

Após o Blackwell, os produtos principais que a Nvidia vende para grandes clientes estão cada vez menos isolados como GPUs, mas sim sistemas que agrupam GPUs, CPUs, redes, refrigeração, energia, software e interconexões em nível de rack. Os clientes estão adquirindo uma unidade de poder computacional que pode ser integrada ao planejamento do centro de dados, em vez de montar componentes do zero por conta própria.

Essa também é a razão pela qual o preço por armário pode chegar a 7 a 8 milhões de dólares. As informações técnicas da Nvidia mostram que o Vera Rubin NVL72 pesa cerca de 4000 libras, quase o peso de uma caminhonete. Para provedores de nuvem e empresas de IA, adquirir o Rubin não é apenas fazer um pedido de chips, mas também preparar simultaneamente a capacidade de carga do data center, fornecimento de energia, refrigeração líquida, conexão de rede e depuração.

O The Information cita o vice-presidente de computação de alto desempenho da Nvidia, Ian Buck, dizendo que a empresa espera vender para todos os clientes, mas a distribuição real estará vinculada à capacidade dos clientes de instalar fisicamente e colocar os servidores em operação. Quem conseguir conectar esses armários aos centros de dados é quem tem mais chances de receber mais unidades.

1000 armários por dia é impressionante, mas não são pedidos

O que mais chama a atenção do mercado é a "meta de 1000 armários por dia".

O The Information cita o vice-presidente sênior de engenharia de hardware da Nvidia, Andrew Bell, afirmando que mais de dez parceiros de fabricação que colaboram com a Nvidia na produção dos racks Rubin poderão, no final, produzir até 1000 racks por dia. Com um preço de 7 a 8 milhões de dólares por armário, isso representa um enorme potencial de receita.

O relatório estima que, se a produção de 1000 armários por dia continuar, teoricamente, um trimestre poderia corresponder a pelo menos 630 bilhões de dólares em receita. Para comparação, a receita da Nvidia até 26 de abril de 2026 foi de 81,6 bilhões de dólares.

Mas esse número só pode ser entendido como uma estimativa teórica de "capacidade multiplicada pelo preço unitário". Não é uma orientação de receita dada pela administração da Nvidia, nem um pedido confirmado, e muito menos representa que os parceiros de fabricação estarão em plena produção a longo prazo. As entregas reais ainda dependem de pedidos dos clientes, cadeia de suprimentos, construção de centros de dados, ritmo de aceitação e regras de reconhecimento de receita.

Para os investidores, 1000 armários por dia parece mais uma demonstração do limite de fabricação do próximo sistema da Nvidia, e não um número de receita de curto prazo que pode ser diretamente inserido em um modelo de lucro. O que realmente pode mudar o ritmo da receita é se esses racks caros podem ser entregues de forma estável, instalados nos centros de dados dos clientes e começar a operar.

A lição do Blackwell fez com que o Rubin resolvesse primeiro os desafios de fabricação

O primeiro desafio que o Rubin precisa provar não é apenas o desempenho, mas se pode ser fabricado, montado e operado mais suavemente do que o Blackwell.

Bell recorda os problemas que o rack Blackwell enfrentou no ano passado, dizendo: "Nós quase estragamos tudo". Problemas ocorreram em hardware, software, sistemas de diagnóstico e etapas de fabricação. Depois que a Nvidia entrou em uma escala de rack que nunca havia alcançado antes, quase teve que reconstruir todo o sistema.

Essa experiência explica por que os detalhes de fabricação do Rubin são enfatizados pelos executivos. A nova geração de racks não é "sem cabos". O blog técnico da Nvidia mostra que a parte traseira do NVLink spine possui cartuchos de cabos pré-integrados, contendo cerca de 5000 cabos de cobre. A mudança é que mais cabos e componentes foram feitos em estruturas modulares e pré-integradas, reduzindo o trabalho manual de cabeamento no local e na linha de produção, aumentando a consistência e a velocidade de montagem.

Isso é crucial para a Nvidia. Os clientes de IA compram o Rubin não apenas pela capacidade computacional aparente, mas também pela entrega estável e rápida implementação. Se a nova geração de racks enfrentar novamente problemas de hardware, software, diagnóstico ou fabricação como o Blackwell, o ritmo de gastos de capital dos clientes será atrasado, e as entregas e o reconhecimento de receita da Nvidia também serão afetados.

A Nvidia também está prendendo os clientes em todo o sistema do data center

Outra implicação do Rubin é que a Nvidia está mudando sua posição de fornecedora de GPUs para fornecedora de sistemas de data center de IA.

Em comunicações na sede, executivos da Nvidia enfatizaram que a empresa não vende apenas GPUs, mas também está vendendo CPUs, switches de rede, cabos, armazenamento e tecnologias de refrigeração de servidores, entre outros componentes não-GPU. Isso não é uma simples expansão de categoria, mas uma maneira de continuar mantendo os elementos-chave do data center enquanto provedores de nuvem e empresas de grandes modelos buscam chips de IA alternativos.

A concorrência está se tornando mais complexa. Informações públicas do Google mostram que a oitava geração de TPU é dividida em TPU de treinamento 8t e TPU de inferência 8i, com as rotas dos chips de inferência e treinamento se diversificando. Provedores de nuvem e empresas de grandes modelos também estão buscando soluções de computação mais baratas e controláveis. Se os clientes no futuro usarem parcialmente chips de IA que não sejam da Nvidia, a Nvidia ainda espera vender a eles redes, interconexões, refrigeração e outros componentes de servidores.

Essa também é a razão pela qual o preço do armário do Rubin está recebendo atenção. Não é uma cotação para um único chip, mas sim um novo padrão de preço formado pela Nvidia ao agrupar os elementos-chave do data center de IA. Quanto mais clientes adquirirem sistemas completos, mais a Nvidia poderá obter receita adicional de redes, CPUs, refrigeração e integração de sistemas.

Os racks caros precisam realmente funcionar, mas ainda estão presos no local do data center

O Rubin já entrou na fase de ramp-up de produção, mas a implantação comercial em larga escala pode se estender até 2027. Os clientes precisam concluir a instalação elétrica, refrigeração líquida, instalação de racks, ajuste de rede e adaptação de software; qualquer um desses passos atrasados afetará o ritmo real de uso do Rubin.

As restrições da cadeia de suprimentos não se limitam apenas à fabricação de chips avançados. Executivos da Nvidia mencionaram que a empresa tem equipes que monitoram continuamente a cadeia de suprimentos e estabelecem conexões com empresas que lidam com recursos naturais como alumínio e fosforeto de índio. Esses materiais estão relacionados a servidores e dispositivos de rede, indicando que, após a liberação do sistema completo, o gargalo pode ocorrer em mais setores industriais tradicionais, e não apenas em wafers e embalagem.

A meta de 1000 armários por dia deu ao mercado um enorme espaço de imaginação, mas o que o Rubin realmente precisa superar são uma série de limitações reais: se os parceiros de fabricação podem montar de forma estável, se os clientes podem receber e instalar, se os centros de dados podem fornecer energia e refrigeração suficientes, e se os componentes não-GPU podem ser liberados simultaneamente.

A Nvidia já elevou o negócio de hardware de IA de próxima geração a preços mais altos e maior complexidade de sistema. O que determina a qualidade do Rubin não é apenas a capacidade computacional de 72 GPUs por armário, mas se esses racks, que valem milhões de dólares, podem entrar nos centros de dados conforme planejado e realmente funcionar.