PMI da manufatura dos EUA atinge 55,6%... Expansão por 7 meses e recuperação do emprego

[México=Repórter Sim Young-jae] A economia manufatureira dos Estados Unidos continuou sua expansão por sete meses consecutivos. A produção e os novos pedidos aumentaram, e o emprego também voltou a crescer após 33 meses. A recuperação foi impulsionada pela infraestrutura de inteligência artificial (IA), semicondutores e demanda de defesa, mas tarifas, conflitos no Oriente Médio e a volatilidade dos preços das matérias-primas permanecem como um fardo para as empresas.

Expansão da manufatura dos EUA por 7 meses consecutivos

De acordo com o índice de gerentes de compras (PMI) da manufatura dos EUA, divulgado em 3 de julho (horário local) pelo Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM), o índice registrou 55,6%. Isso representa um aumento de 2,3 pontos percentuais em relação aos 53,3% de junho e 1,6 ponto percentual acima da expectativa do mercado (54%). Este é o nível mais alto desde maio de 2022, quando foi de 55,9%. Um PMI acima de 50% indica expansão da economia manufatureira, enquanto abaixo de 50% indica contração.

Segundo o ISM, a manufatura dos EUA terminou uma contração de 10 meses e se expandiu por sete meses consecutivos. A economia total dos EUA também está em um ciclo de crescimento há 21 meses. O ISM explicou que um PMI da manufatura acima de 47,5% por um período determinado indica expansão da economia total.

Aplicando a relação entre o PMI passado e a taxa de crescimento econômico, o ISM analisou que o índice de julho de 55,6% corresponde a um crescimento do PIB real de 2,8%.

O índice de novos pedidos subiu para 56,7%, um aumento de 0,7 ponto percentual em relação ao mês anterior, que foi de 56,0%. Os novos pedidos aumentaram por sete meses consecutivos após quatro meses de contração.

O índice de produção subiu de 52,2% para 58,5%, um aumento de 6,3 pontos percentuais. Este é o nível mais alto desde novembro de 2021, quando foi de 60,5%. A produção aumentou por nove meses consecutivos.

Entre os 18 setores pesquisados, 12, incluindo têxteis, metais primários, impressão, minerais não metálicos, equipamentos elétricos, equipamentos de transporte, produtos de computação e eletrônicos, relataram aumento na produção. Não houve setores que relataram redução na produção.

Susan Spence, membro do Comitê de Pesquisa de Negócios da Indústria do ISM, afirmou: "As atividades manufatureiras dos EUA em julho cresceram na taxa mais rápida em mais de quatro anos", acrescentando que "quatro dos cinco subíndices que compõem o PMI cresceram mais rapidamente em relação ao mês anterior, excluindo os estoques".

Emprego se expande após 33 meses

O índice de emprego subiu de 49,7% em junho para 52,8% em julho, um aumento de 3,1 pontos percentuais. Esta é a primeira vez em 33 meses que o índice de emprego entrou em uma fase de expansão. É também o nível mais alto desde agosto de 2022, quando foi de 54,2%.

Entre as empresas que responderam à pesquisa do ISM, 60% disseram que estão contratando. Os outros 40% afirmaram que continuam a gerenciar ou reduzir o pessoal. O emprego aumentou nos setores de equipamentos de transporte, alimentos e bebidas, e produtos de computação e eletrônicos.

Entre os 18 setores manufatureiros, seis relataram aumento no emprego: impressão e suporte relacionado, outros produtos manufaturados, equipamentos elétricos, equipamentos de transporte, alimentos e bebidas, e produtos de computação e eletrônicos.

Os setores que relataram redução no emprego foram têxteis, minerais não metálicos, metais de montagem, plásticos e borracha, produtos químicos e máquinas, totalizando seis. Os outros seis setores não tiveram mudanças no emprego.

Os pedidos de exportação também se recuperaram. O índice de novos pedidos de exportação subiu de 48,5% em junho para 53,0% em julho, um aumento de 4,5 pontos percentuais. Este é o nível mais alto desde março de 2022, quando foi de 53,2%. O índice de importação subiu de 52,9% para 55,7%, um aumento de 2,8 pontos percentuais, o maior desde junho de 2021, quando foi de 61,0%.

O índice de pedidos não processados subiu de 50,5% para 55,0%, um aumento de 4,5 pontos percentuais. Com o aumento dos novos pedidos e da produção, os pedidos não processados também aumentaram.

O índice de estoques dos clientes caiu de 42,3% para 40,7%, uma queda de 1,6 ponto percentual. O ISM explicou que estoques de clientes excessivamente baixos podem ser um sinal positivo para a produção futura.

O índice de entregas de fornecedores subiu de 57,4% para 58,9%, um aumento de 1,5 ponto percentual. Um índice de entregas de fornecedores acima de 50% indica que a velocidade de entrega diminuiu. As entregas de fornecedores desaceleraram por oito meses consecutivos.

Atrasos nas entregas foram observados em setores principais, como alimentos e bebidas, máquinas, produtos de computação e eletrônicos, e equipamentos de transporte, além de produtos químicos.

Demanda forte por IA, semicondutores e defesa

De acordo com empresas de produtos de computação e eletrônicos que participaram da pesquisa do ISM, um ambiente de demanda favorável continua devido ao crescimento dos semicondutores, IA, embalagem avançada e mercado de computação de alto desempenho. As empresas relacionadas estão expandindo seus investimentos em capacidade de produção, tecnologia e suporte ao cliente, mantendo uma perspectiva positiva para os negócios futuros.

As empresas do setor de máquinas relataram que a construção da infraestrutura global de IA está se aproximando da fase operacional real, com o aumento significativo na aquisição e produção de produtos relacionados a data centers. A demanda por semicondutores, energia, redes e equipamentos de conexão óptica aumentou drasticamente, e os pedidos de defesa também atingiram níveis recordes.

No entanto, os pedidos relacionados a produtos médicos, industriais e de consumo mostraram-se claramente fracos em comparação com os setores de IA e defesa.

As empresas de equipamentos de transporte relataram que a demanda por aeroespacial e defesa continua a aumentar com base no backlog de pedidos. No entanto, a escassez de componentes eletrônicos e minerais principais está dificultando o cumprimento dos prazos de entrega. A pressão na cadeia de suprimentos pode aumentar ainda mais devido à necessidade de aumentar os estoques de componentes eletrônicos automotivos.

Em julho, 15 setores apresentaram crescimento. Os setores de impressão e suporte relacionado, vestuário e couro, equipamentos elétricos, metais primários, minerais não metálicos, equipamentos de transporte, outros produtos manufaturados, têxteis, máquinas, produtos de computação e eletrônicos, alimentos e bebidas, madeira, plásticos e borracha, móveis e metais de montagem se expandiram.

O único setor em contração foi o de produtos químicos.

Entre os seis setores que têm uma participação significativa na manufatura dos EUA, quatro, incluindo equipamentos de transporte, máquinas, produtos de computação e eletrônicos, e alimentos e bebidas, se expandiram.

Pressão de preços ainda persiste... Preços das matérias-primas sobem por 22 meses

O índice de preços caiu de 73,0% em junho para 71,1% em julho, uma queda de 1,9 ponto percentual. Embora tenha diminuído por três meses consecutivos, ainda permanece em um nível elevado. Os preços das matérias-primas subiram por 22 meses consecutivos.

De acordo com o ISM, 50,2% das empresas pesquisadas relataram que os preços das matérias-primas aumentaram em julho. Isso representa uma queda de 4,9 pontos percentuais em relação aos 55,1% de junho.

O aumento dos preços foi liderado pelos preços do aço e do alumínio, tarifas sobre produtos importados e aumento dos preços dos produtos petrolíferos devido a conflitos no Oriente Médio.

Os itens que tiveram aumento de preços incluem alumínio, cobre, componentes elétricos e eletrônicos, fretes, combustíveis, circuitos integrados, memória, fretes marítimos, placas de circuito impresso, semicondutores e aço.

Os itens com escassez de suprimentos incluem alumínio, cobre, componentes elétricos e eletrônicos, circuitos integrados, memória, placas de circuito impresso, componentes de terras raras, semicondutores e produtos de tungstênio.

De acordo com empresas do setor de equipamentos elétricos, os preços dos componentes de montagem de placas de circuito impresso aumentaram de 5% a 25%, e os preços das placas aumentaram de 15% a 45%. O aumento de preços e a extensão dos prazos de entrega são mais severos do que durante a pandemia de COVID-19, e essa situação não é considerada sustentável.

As empresas de equipamentos de transporte relataram que estão tomando medidas para reduzir os riscos tarifários. O aumento do transporte de navios devido a disputas no Mar Vermelho, Estreito de Ormuz e Canal de Suez aumentou os custos e o tempo de transporte.

Entre as opiniões coletadas pelo ISM, 38% foram positivas e 62% negativas. A proporção de opiniões positivas e negativas foi de 1 para 1,6.

Entre as opiniões negativas, 57% mencionaram a volatilidade dos preços. A guerra no Irã foi mencionada por 43%, problemas de aumento de prazos de entrega por 22% e tarifas por 18% das opiniões negativas.

Os setores que representam 20% do PIB manufatureiro estavam em contração em julho. A participação aumentou 15 pontos percentuais em relação aos 5% de junho.

No entanto, não houve setores em forte contração com um PMI geral abaixo de 45%. Em junho, 3% do PIB manufatureiro estava em forte contração.

O prazo médio de aquisição relacionado a compras também aumentou. O prazo médio de gastos de capital é de 172 dias, um dia a mais do que em junho. Os materiais de produção são de 87 dias, um aumento de três dias, e os itens de manutenção, operação e operação são de 50 dias, um aumento de dois dias.

A manufatura dos EUA está acelerando sua recuperação com melhorias simultâneas em produção, pedidos e emprego. No entanto, as empresas identificaram tarifas, preços das matérias-primas, conflitos no Oriente Médio e atrasos na cadeia de suprimentos como variáveis que ameaçam a continuidade da expansão econômica.

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