Litígio no mercado de previsões esportivas de Wisconsin, tribunal decide contra a CFTC e Kalshi

Em uma disputa sobre a regulamentação do mercado de previsões esportivas nos Estados Unidos, o tribunal federal de Wisconsin rejeitou a liminar solicitada pela CFTC (Comissão de Comércio de Futuros de Commodities) e afastou os argumentos da CFTC e das principais plataformas de previsões que buscavam impedir a aplicação da lei de jogos do estado.

A CFTC sofreu uma grande derrota em Wisconsin. O tribunal federal rejeitou o pedido de liminar e decidiu que os contratos de eventos esportivos não são "swaps". Além disso, mesmo que a definição fosse atendida, a CFTC teria poucas chances de vencer com o argumento de que a Lei de Comércio de Commodities (CEA) tem precedência sobre a lei estadual.

Em 29 de julho de 2026, o juiz federal William Griesbach proferiu uma decisão que rejeitou o pedido de liminar de emergência da CFTC contra Wisconsin.

O caso começou quando Wisconsin processou cinco empresas — Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood e Coinbase — em abril, alegando que elas estavam oferecendo contratos de previsões relacionadas a esportes sem obter as licenças necessárias, violando a lei estadual de jogos (Capítulo 945).

Em resposta, a CFTC alegou "jurisdição exclusiva" sobre o mercado de derivativos sob regulamentação federal e entrou com uma ação para impedir as ações do estado. No entanto, o tribunal decidiu que o registro na CFTC não significa automaticamente proteção contra a lei de jogos do estado. O pedido de intervenção de Kalshi e Crypto.com, que buscavam participar do processo, também foi rejeitado.

Não reconhecendo a "precedência da lei estadual" pela Lei de Comércio de Commodities

O foco da decisão foi o princípio da precedência, que determina se a lei federal (Lei de Comércio de Commodities) tem precedência sobre a regulamentação de jogos do estado.

O juiz Griesbach apontou que a lei federal não invalida automaticamente as regras de jogos comerciais de Wisconsin. A redação da lei de jogos do estado pode se aplicar a contratos de eventos esportivos sob regulamentação federal. Também foi mencionado que a CFTC não conseguiu demonstrar adequadamente o "dano irreparável" como base para interromper a execução da lei estadual.

Enquanto as plataformas alegam que os contratos que oferecem são "produtos financeiros", as autoridades estaduais os consideram "jogos esportivos de fato", resultando em uma grande discrepância nas interpretações. Esta decisão se alinha a um caso semelhante em que alegações foram rejeitadas no estado de Nova York.

Perspectivas futuras e impacto na indústria

De acordo com o especialista em direito Daniel Wallach, como a aplicação completa da precedência da lei federal não foi reconhecida, o caso deve ser devolvido ao tribunal estadual.

Ele analisa que o tribunal estadual pode emitir uma liminar proibindo as plataformas de oferecer contratos esportivos dentro do estado. A CFTC e Kalshi, que perderam, devem apelar ao Tribunal de Apelações do 7º Circuito.

Por outro lado, em outros tribunais de apelação, já houve decisões reconhecendo a precedência da lei federal, resultando em uma divisão de decisões. A atenção agora se volta para quem liderará o rapidamente crescente mercado de previsões nos Estados Unidos, se será o federal ou o estadual, e o desfecho das batalhas judiciais futuras.

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