Майкл Беррі заявив, що акції Гонконгу мають привабливу вартість

За даними TechFlow, 17 липня інвестор Майкл Беррі заявив, що зараз вдалий час шукати недооцінені акції в Гонконзі, стверджуючи, що ринок може виграти від того, що привабливість південнокорейських, японських і напівпровідникових акцій слабшає, а капітал повертається до компаній, що котируються в Гонконзі.

Беррі, який став широко відомим завдяки своєму прогнозу кризи субстандартної іпотеки у США у 2008 році, як повідомляється, раніше цього місяця збільшив свою позицію в JD.com. Його останні коментарі доповнюють ширший конструктивний тон щодо гонконзьких акцій з боку великих фінансових установ. Голова підрозділу ринків акціонерного капіталу Goldman Sachs Asia Ван Яцзюнь заявив, що гонконзький ринок фактично увійшов в епоху ШІ, але цей зсув ще не був повною мірою відображений у ключових індексах, що створює розрив між базовою ринковою активністю та динамікою еталонних індикаторів.

TechFlow також послався на Morgan Stanley, який дотримується відносно оптимістичного погляду на гонконзькі акції. Водночас у звіті зазначається, що слабші споживчі витрати та тиск на сектор електронної комерції все ще обмежують ширші перспективи ринку. Це означає, що поточний «бичачий» сценарій більше ґрунтується на оцінках, секторній ротації та вибірковому позиціонуванні, ніж на чіткому макроекономічному відновленні.

Чому це важливо

Значення полягає не стільки в коментарі одного інвестора, скільки в сукупності таких оцінок. Коли Беррі, Goldman Sachs і Morgan Stanley одночасно вказують на Гонконг як на ринок, де ціни можуть відставати від базових тем, трейдери зазвичай уважніше стежать за тим, чи зміщується глобальний капітал між азійськими ризиковими активами. Аспект ШІ також важливий, адже він свідчить, що інвестори дивляться далі за межі традиційних ставок на повторне відкриття Китаю та звертаються до іншої групи лідерів усередині Гонконгу. Водночас у звіті не наведено нових даних про рух коштів фондів або чітких часових рамок для будь-якої переоцінки.

Погляд WEEX

Для крипторинку прямий зв’язок обмежений, але міжринковий ефект варто відстежувати. Якщо Гонконг знову приверне інституційний інтерес, торгові desk-и бірж також можуть стежити за тим, чи покращуються регіональні умови ліквідності в інших ризикових активах, включно з криптопроксі, пов’язаними з ШІ, китайськими наративами або азійськими торговими годинами. Це не означає автоматичного сталого припливу коштів у цифрові активи, особливо коли розподіл капіталу в акції може поглинути кошти, які в іншому разі могли б піти в токени з вищою бетою.

Наступні змінні мають практичний характер: чи проявиться покращення настроїв у фактичному обсязі торгів, а не лише в коментарях; чи почнуть гонконзькі технологічні компанії випереджати ринок настільки, щоб це змінило регіональний розподіл портфелів; і чи відображатимуть потоки фінансування в стейблкоїнах або фіаті на торгових майданчиках ширше прагнення до ризику в Азії. Для централізованих бірж більш доречне питання полягає не в самому прогнозі Беррі, а в тому, чи призведе він до вимірюваної міграції ліквідності, жорсткіших арбітражних умов між наративами, пов’язаними з акціями, і криптоактивами, а також до відновлення попиту на орієнтовані на Азію торгові пари без зниження стандартів лістингу.