[Нью-Йорк: золото, облігації, долар] «Падіння цін на нафту проти побоювань щодо жорсткої політики»… одночасне падіння долара, процентних ставок та цін на золото

[Мехіко=Сім Йонг Дже, спеціальний кореспондент] Фінансовий ринок Нью-Йорка за день до рішення Федеральної резервної системи (ФРС) США щодо монетарної політики зафіксував падіння долара та процентних ставок по державних облігаціях. Напруженість між США та Іраном дещо знизилася, що призвело до різкого падіння міжнародних цін на нафту, і побоювання щодо інфляції частково зменшилися, але ринок утримався від активних ставок на напрямок перед рішенням ФРС та пресконференцією голови ФРС Кевіна Уоша.

Долар показав слабкість щодо основних валют, а процентні ставки по державних облігаціях США знизилися по всіх термінах. Курс долара до корейської вони (KRW) знизився до 1452 вон, відображаючи слабкість долара та зниження ставок. Проте золото, незважаючи на слабкість долара, не змогло подолати побоювання щодо жорсткої політики ФРС та нещодавно накопичений тиск на реалізацію прибутків, впавши більш ніж на 1%.

Індекс долара 101.094... очікування перед ФРС на місячному максимумі

28 числа (за місцевим часом) індекс долара, що відображає вартість долара щодо шести основних валют, торгувався на рівні 101.094, знизившись на 0.116 пункту (0.11%) порівняно з попереднім торговим днем. Попереднє закриття становило 101.210.

Індекс долара спочатку коливався близько 101.20, під час азійської та європейської торгової сесії піднявшись до 101.30, але потім, з початком нью-йоркської торгової сесії, розширив падіння, опустившись до 100.95, а потім частково відновившись до 101.09.

Хоча індекс залишався близьким до місячного максимуму 101.80, зафіксованого минулого місяця, попит на долар тимчасово зменшився перед рішенням ФРС.

Євро піднявся на 0.2% до 1.1393 долара, а фунт стерлінгів зріс на 0.1% до 1.3288 долара. Курс долара до єни залишився без значних змін на рівні близько 163.77 єн.

Слабкість долара частково пояснюється різким падінням цін на нафту. Напруженість між США та Іраном зменшилася, а президент Трамп зробив позитивні заяви щодо переговорів з Іраном, що зменшило побоювання щодо перебоїв у постачанні нафти. Падіння цін на нафту підвищило очікування щодо зниження інфляційного тиску, частково повернувши нещодавнє зміцнення долара.

Проте падіння долара було обмеженим. Можливість підвищення ставок на цьому засіданні ФРС повністю не зникла, а очікування підвищення у вересні залишаються на високому рівні.

Згідно з даними LSEG, ймовірність підвищення базової ставки ФРС на 0.25% 29 числа оцінюється приблизно в 40%, що є значним підвищенням у порівнянні з приблизно 20% тиждень тому. Ймовірність підвищення ставки до вересня оцінюється приблизно в 95%.

Кал Шамота, головний стратег компанії Copey, зазначив: "Інвестори забезпечують ліквідність та збільшують позиції на купівлю долара перед рішенням ФРС". Він пояснив, що якщо ФРС дійсно підвищить ставки, долар отримає безпосередній імпульс для зростання, а якщо ставки залишаться незмінними, але буде подано жорсткий сигнал, очікування підвищення можуть перенестися на вересень.

Проте він попередив, що оскільки позиції на купівлю долара вже значною мірою накопичені, якщо ФРС подасть більш м'який сигнал, ніж очікувалося, позиції на купівлю долара можуть швидко бути ліквідовані.

Курс долара до корейської вони знизився на 13.78 вон... 1452.01 вон

Слабкість долара також відобразилася на курсі долара до корейської вони. Цього дня курс долара до корейської вони знизився на 13.78 вон (0.94%) до 1452.01 вон. Попереднє закриття становило 1465.79 вон.

Курс спочатку стартував близько 1465 вон, а потім на деякий час піднявся до 1470 вон. Після цього, з падінням індексу долара та зниженням ставок по державних облігаціях США, курс змінив напрямок. Під час нью-йоркської торгової сесії він знизився до початку 1450 вон і залишався на рівні близько 1452 вон до кінця дня.

Зниження за день склало 0.95%. За останні 5 торгових днів курс знизився на 1.67%, а за місяць - на 5.98%. Незважаючи на те, що можливість підвищення ставок у США залишається, значне зниження курсу цього дня пояснюється одночасним зменшенням тиску на імпортні ціни в Кореї через різке падіння цін на нафту та зменшення попиту на купівлю долара.

Ставки по державних облігаціях США знизилися по всіх термінах... 10-річні - 4.606%

Ринок державних облігацій США показав позитивну динаміку. Ціни на облігації зросли, а ставки знизилися.

Цього дня ставка 10-річних державних облігацій США знизилася на 0.041% до 4.606% у порівнянні з попереднім торговим днем.

Ставка 10-річних облігацій стартувала близько 4.64%, а під час азійської торгової сесії знизилася до 4.61%. Після цього вона дещо відновилася до 4.63%, але під час ранкової нью-йоркської торгової сесії впала до 4.59%. В кінці дня відбулося часткове відновлення, і ставка торгувалася на рівні 4.606%.

Згідно з даними CNBC, ставка 2-річних державних облігацій, чутлива до прогнозів короткострокових ставок, знизилася на 4.2 базисних пункти до 4.281%, а ставка 30-річних облігацій знизилася на 3.3 базисних пункти до 5.092%. 1-місячна ставка знизилася на 6.1 базисних пункти до 3.696%, а 3-місячна ставка знизилася на 5.1 базисних пункти до 3.857%.

Зниження ставок по державних облігаціях стало результатом різкого падіння міжнародних цін на нафту та попиту на очікування перед засіданням ФРС. Після припинення бойових дій між США та Іраном ціни на нафту, зокрема нафти марки West Texas Intermediate та Brent, різко знизилися, що відобразило можливість зниження короткострокового інфляційного тиску.

ФРС, ймовірно, залишить базову ставку на рівні 3.75% на цьому засіданні. Проте прогнози на ринку ф'ючерсів відрізняються залежно від аналітичних агентств. Згідно з CME FedWatch, ймовірність підвищення ставки у вересні оцінюється на рівні 56%, а дані, пов'язані з ринком золота, показують ймовірність заморожування на цьому засіданні на рівні 71% та ймовірність підвищення у вересні на рівні 75%.

Учасники ринку більше звертають увагу на заяви голови ФРС Уоша, ніж на саме рішення щодо ставок. Це пов'язано з тим, що залежно від того, чи буде падіння цін на нафту розглянуто як тимчасове явище або сигнал до зниження інфляційного тиску, може змінитися напрямок довгострокових ставок по державних облігаціях та долара.

Золото впало на 1.27%... 4028.120 доларів

Ціна на золото також знизилася, незважаючи на слабкість долара та зниження ставок по державних облігаціях. Ціна на золото склала 4028.120 доларів за унцію, знизившись на 51.999 доларів (1.27%) у порівнянні з попереднім торговим днем. Попереднє закриття становило 4080.119 доларів.

Ціна на золото стартувала близько 4080 доларів, а потім постійно знижувалася. Під час азійської торгової сесії вона знизилася нижче 4050 доларів, а під час європейської торгової сесії впала до початку 4020 доларів. У Нью-Йорку ціна на деякий час піднялася до 4045 доларів, але знову з'явився тиск на продаж, і торги завершилися на рівні 4028 доларів.

Згідно з даними Reuters, ф'ючерси на золото на серпень знизилися на 0.9% до 4038.70 доларів.

Падіння цін на золото стало наслідком побоювань щодо жорсткої політики ФРС та нещодавнього зміцнення долара. Хоча індекс долара цього дня трохи знизився, він все ще залишався близьким до місячного максимуму, що продовжувало тиснути на ціну золота, яка торгується в доларах.

Девід Мегер, керівник торгівлі металами в High Ridge Futures, зазначив, що високі ціни на енергію викликали побоювання ФРС щодо інфляції, і очікування жорсткої політики ФРС через підвищення ставок та зміцнення долара тиснуть на ринок золота.

Золото зазвичай вважається засобом захисту від інфляції, але оскільки воно не приносить відсотків, підвищення ставок може знизити його відносну інвестиційну привабливість. Крім того, зменшення попиту на безпечні активи через зниження напруженості між США та Іраном також стало додатковим тиском.

Commerzbank знизив прогноз цін на золото на кінець року з 4500 до 4200 доларів за унцію. Вони пояснили, що поки очікування підвищення ставок не зникнуть, інвестиційні кошти в золото через біржові фонди не зможуть повернутися, і ціни на золото також не зможуть показати стабільне відновлення.

Повідомлення ФРС визначить напрямок долара, ставок та золота

Сьогоднішня динаміка фінансового ринку підсумовується корекцією позицій перед засіданням ФРС. Падіння міжнародних цін на нафту стало чинником, що знизило долар та ставки по державних облігаціях, але на ринку золота побоювання щодо жорсткої політики та зменшення попиту на безпечні активи відобразилися більш значно.

Якщо ФРС залишить базову ставку незмінною та підкреслить зниження інфляції в майбутньому, індекс долара може знову протестувати рівень нижче 101, а ставка 10-річних державних облігацій США може знизитися нижче 4.60%. У цьому випадку золото може спробувати відновитися на основі слабкості долара.

Навпаки, якщо ФРС підвищить ставки або сильно натякне на можливість підвищення у вересні, долар та ставки по державних облігаціях можуть знову зрости. Курс долара до корейської вони може повернутися до 1460 вон, а золото може перевірити підтримку на рівні 4000 доларів.

Також важливими будуть дані про валовий внутрішній продукт США за другий квартал та індекс цін на особисті споживчі витрати за червень, які будуть опубліковані 30 числа. Якщо економічне зростання та інфляція виявляться сильнішими за очікування, це може посилити очікування жорсткої політики ФРС. Навпаки, якщо темпи зростання залишаться на очікуваному рівні, а базова інфляція знизиться, це може продовжити тенденцію до зниження долара та ставок по державних облігаціях, що спостерігалася сьогодні.