SEC призначає переговори на вересень, оскільки торгівля акціями 24 години стає ближчою

Комісія з цінних паперів і бірж США проведе публічний круглий стіл 17 вересня, щоб обговорити підготовку до 24-годинної торгівлі на ринку акцій США.

Резюме

• SEC проведе публічні переговори у вересні щодо нічної торгівлі акціями, стійкості, інфраструктури та захисту інвесторів.
• Nasdaq та Cboe планують подовжені сесії в будні дні, за умови отримання регуляторного схвалення та готовності системи.
• Модель криптовалют 24/7 формує попит, але токенізовані акції залишаються окремими від акцій, що котируються на біржі.

Згідно з офіційним оголошенням SEC, зустріч відбудеться в штаб-квартирі агентства у Вашингтоні, округ Колумбія, і також буде транслюватися онлайн.

Регулятор зазначив, що обговорення охоплять нічну торгівлю, операції на ринку, стійкість системи та захист інвесторів. Голова SEC Пол Аткінс сказав: "Ми рухаємося до нового дня - і ночі - на ринку акцій США." Він додав, що безперервна торгівля може наблизити американський ринок до інших ринків, які вже працюють цілодобово.

SEC переглядає системи, необхідні для подовжених торгових сесій
Американські акції вже торгуються поза звичайною сесією, яка триває з 9:30 до 16:00 за східним часом. Кілька бірж і брокерів пропонують доступ до передторгових, післяторгових або нічних сесій. Однак національний ринок акцій не функціонує як єдина з'єднана система протягом майже всього робочого тижня.

Відділ торгівлі та ринків SEC заявив, що розширений доступ вимагатиме змін у ринковій інфраструктурі. У своїх зауваженнях щодо нічної торгівлі акціями директор відділу Джеймі Селвей визначив ринкові дані, кліринг, корпоративні дії, звітність про торгівлю та захист інвесторів як сфери, що потребують координації.

Подовжені години торгівлі також залежать від консолідованих систем ринкових даних. Ці системи збирають ціни та інформацію про торгівлю з бірж, перш ніж розподілити їх брокерам та інвесторам. Будь-який перехід до 24-годинної торгівлі вимагатиме, щоб ці послуги працювали протягом триваліших періодів.

Клірингові компанії також повинні будуть обробляти транзакції та управляти ризиками поза традиційним торговим днем. Тим часом брокери повинні будуть контролювати замовлення, підтримувати системи та надавати підтримку клієнтам протягом триваліших робочих періодів.

Nasdaq, Cboe та LSE готуються до подовжених годин торгівлі
Nasdaq працює з американськими регуляторами над планом пропозиції торгівлі 24 години на добу, п’ять днів на тиждень. Біржа має намір ввести цей графік у другій половині 2026 року, за умови отримання регуляторного схвалення та готовності галузі.

Згідно з інформацією про торгівлю в подовжений час від Nasdaq, компанія очікує, що глобальні інвестори отримають вигоду від доступу до американських акцій під час своїх місцевих денних годин. Nasdaq зазначила, що будь-яке розширення повинно підтримувати ліквідність, прозорість, стабільність та справедливий доступ до ринку.

Cboe Global Markets також готує майже безперервну торгівлю в будні дні на своїй біржі акцій EDGX. Згідно з запропонованим графіком Cboe, торгівля почнеться о 21:00 за східним часом у неділю і триватиме до 20:00 у п’ятницю. Одногодинна щоденна перерва дозволить біржі завершити операційну роботу.

Cboe планує зробити всі акції Національної ринкової системи доступними під час подовжених сесій. Однак пропозиція все ще залежить від схвалення SEC та підготовки брокерів, клірингових компаній та постачальників ринкових даних.

Лондонська фондова біржа також переслідує подібний план поза межами США. У своєму оголошенні LSE 24 біржа заявила, що планує ввести окрему платформу для майже безперервної торгівлі в будні дні.

LSE очікує почати тестування клієнтів до кінця 2026 року. Вона планує запустити продукти, що торгуються на біржі, на цій платформі в першій половині 2027 року, за умови отримання регуляторного схвалення. Основний лондонський ринок зберігатиме свої поточні години торгівлі.

Торги вночі піднімають питання ліквідності та стійкості
Збереження відкритих ринків на більш тривалий час передбачає не лише продовження годин роботи біржі. Маркет-мейкери повинні бути готові надавати ціни на купівлю та продаж під час нічних сесій. Нижча участь може зменшити ліквідність і створити більші різниці між найвищою ціною купівлі та найнижчою ціною продажу.

Круглий стіл SEC також розгляне, як біржі та пов'язані компанії реагують на збої та технічні проблеми. Періоди обслуговування можуть стати коротшими, оскільки ринки наближаються до безперервних операцій у будні дні.

Захист інвесторів залишиться ще однією частиною обговорення. Ціни можуть змінюватися різкіше, коли активних трейдерів менше. Інвестори також можуть отримувати різні ціни виконання під час нічних сесій, ніж під час звичайних годин роботи ринку.

Оголошення SEC не встановлює остаточне правило або спільну дату запуску для бірж США. Натомість агентство збирає коментарі від бірж, брокерів, інвесторів, клірингових компаній та інших учасників ринку.

SEC відкрила публічний файл коментарів для круглого столу і опублікує порядок денний та список спікерів до 17 вересня.

Крипторинки формують попит на цілодобову торгівлю
Криптовалютні біржі працюють безперервно вже кілька років, дозволяючи інвесторам торгувати під час вихідних, державних свят та вночі. Ця модель сприяла попиту на подібний доступ до традиційних активів.

Глобальні інвестори також можуть захотіти торгувати акціями США під час місцевих робочих годин, а не чекати відкриття ринків у Нью-Йорку. Біржі бачать розширені сесії як спосіб залучити цих інвесторів і конкурувати з криптоплатформами та альтернативними торговими майданчиками.

Криптокомпанії також розширюють свою діяльність у сфері токенізованих акцій. Як повідомлялося раніше, Binance представила bStocks з безперервною торгівлею токенізованими акціями США.

Аналогічно, Franklin Templeton та Ondo запустили токенізовані інвестиційні продукти, до яких користувачі, що відповідають вимогам за межами США, можуть отримати доступ через криптогаманці цілодобово.

Однак токенізовані акції не є ідентичними акціям, які торгуються безпосередньо на національній фондовій біржі. Їх структура зберігання, власності та викупу може відрізнятися. Посібник crypto.news щодо токенізованих акцій пояснює, як продукти акцій на основі блокчейну представляють або відстежують традиційні акції.

Зустріч SEC у вересні зосередиться на регульованих ринках акцій США, а не на затвердженні токенізованих акцій. Nasdaq, Cboe та інші оператори продовжать підготовку своїх систем, поки регулятор збирає громадську думку щодо доступу до ринку, стійкості та захисту інвесторів.

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.